Vladimir Novakovski: DeFi moet traditionele financiële prestaties evenaren, waarom het oplossen van real-world problemen cruciaal is, en de evoluerende rol van Ethereum in trading

Belangrijkste punten

• DeFi moet dezelfde prestaties leveren als traditionele financiën terwijl de verifieerbaarheid behouden blijft.
• Bouwen in crypto moet zich richten op het oplossen van belangrijke problemen in plaats van bouwen omwille van het bouwen zelf.
• De meeste handel in digitale activa blijft gecentraliseerd en maakt geen gebruik van blockchaintechnologie.
• On-chain verifieerbare acties door tussenpersonen kunnen de efficiëntie verbeteren ten opzichte van ondoorzichtige traditionele financiën.
• Perpetual-contracten worden door handelaren geprefereerd vanwege hun kapitaalefficiëntie en hefboomwerking.
• Klantfeedback is cruciaal in technologische ontwikkeling; beginnen met alleen infrastructuur is niet effectief.
• Marktdominantie in perpetual exchanges verschuift met elke cyclus.
• De product-markt fit voor DEX'en was onvoldoende om handelaren aan te trekken na de ineenstorting van FTX.
• Concurrentie tussen gecentraliseerde en gedecentraliseerde exchanges zal in de loop van de tijd intensiveren.
• Bouwen op Ethereum is cruciaal voor het vastleggen van de toekomst van financiën.
• Het eerst oplossen van moeilijke technische problemen kan leiden tot grotere langetermijnvoordelen.
• De connectiviteit van Ethereum en institutionele use cases zullen dit jaar belangrijke ontwikkelingen zien.
• Bouwen op Ethereum L2 biedt betere beveiliging en toegang tot bestaande DeFi-protocollen.
• De lage latentie van het handelssysteem wordt bereikt door een geoptimaliseerde sequencer.
• Verifieerbaarheid in handelssystemen zorgt voor eerlijkheid en efficiëntie, vooral tijdens volatiele markten.

Gastintroductie

Vladimir Novakovski is oprichter en CEO van Lighter, een gedecentraliseerde perpetual futures exchange gebouwd op Ethereum. Eerder was hij medeoprichter van Lunchclub, een AI-aangedreven netwerkplatform, en bracht hij bijna 15 jaar door in engineering- en handelsrollen bij bedrijven zoals Quora, Addepar en Citadel. Als Harvard-afgestudeerde die op 16-jarige leeftijd toetrad, heeft Novakovski ook strategische partnerschappen met grote platforms zoals Robinhood opgezet om het bereik van Lighter in de cryptoderivatenenmarkt uit te breiden.

DeFi-uitdagingen en doelen

• DeFi streeft ernaar om op hetzelfde niveau te presteren als traditionele financiën zonder de verifieerbaarheid op te offeren.
• "Als we nadenken over hoe defi daadwerkelijk op hetzelfde niveau kan presteren als tradfi zonder de verifieerbaarheid op te offeren" – Vladimir Novakovski
• De behoefte aan verifieerbaarheid in financiële systemen is een cruciale uitdaging in DeFi.
• Bouwen in crypto moet significante problemen aanpakken, niet alleen omwille van het bouwen.
• "Het is niet zo van oké laten we in crypto bouwen omwille van het bouwen in crypto" – Vladimir Novakovski
• Het oplossen van problemen uit de echte wereld heeft prioriteit in de cryptoruimte.
• De filosofie achter innovatie in crypto benadrukt zinvolle bijdragen.
• "Hier is eigenlijk een heel belangrijk probleem dat veel van de bouwstenen samenvoegt die nu bestaan" – Vladimir Novakovski

Gecentraliseerde vs. gedecentraliseerde handel

• De meeste handel in digitale activa is gecentraliseerd en maakt geen gebruik van blockchaintechnologie.
• "99% van de manier waarop digitale activa werden verhandeld, maakte eigenlijk geen gebruik van de rails van blockchain" – Vladimir Novakovski
• Gecentraliseerde handel biedt geen verbeteringen ten opzichte van traditionele financiën.
• On-chain verifieerbare acties door tussenpersonen kunnen de efficiëntie verbeteren.
• "Als wat ze doen verifieerbaar is en on-chain is, maakt dat dingen gewoon efficiënter" – Vladimir Novakovski
• Perpetual-contracten zijn aantrekkelijker voor handelaren vanwege kapitaalefficiëntie.
• "De meeste actieve handel vindt plaats met perps... het is logisch als je erover nadenkt" – Vladimir Novakovski
• Het begrijpen van handelsstrategieën is cruciaal voor platformontwikkeling.

De evolutie van handelsplatforms

• Het bouwen van kerntechnologie zonder echte klantfeedback is ineffectief.
• "Zonder die iteratielus te hebben waarbij je daadwerkelijk echte klanten hebt die de tech gebruiken" – Vladimir Novakovski
• De evolutie van perpetual exchanges toont aan dat marktdominantie verschuift met elke cyclus.
• "Elke cyclus heb je één perps-platform dat een beetje domineert" – Vladimir Novakovski
• BitMEX, dYdX en HyperLiquid hebben elk verschillende cycli gedomineerd.
• De cyclische aard van marktdominantie informeert toekomstige strategieën.
• Het begrijpen van perpetual exchanges is essentieel voor het navigeren door de cryptomarkt.
• Marktdynamiek in perpetual exchanges verandert voortdurend.

DEX'en en marktfit

• De product-markt fit voor DEX'en was niet sterk genoeg na de ineenstorting van FTX.
• "De product-markt fit voor de meeste handelaren op het moment van op een dex zijn, is er gewoon niet" – Vladimir Novakovski
• De ineenstorting benadrukte uitdagingen bij het verwerven van marktaandeel voor DEX'en.
• Concurrentie tussen gecentraliseerde en gedecentraliseerde exchanges zal intensiveren.
• "De verschuiving van cefi naar defi zal doorgaan" – Vladimir Novakovski
• De evoluerende dynamiek in de exchangemarkt duidt op een verschuiving in handelsvoorkeuren.
• Het competitieve landschap tussen gecentraliseerde en gedecentraliseerde exchanges verandert.
• Het begrijpen van handelsvoorkeuren is cruciaal voor DEX'en om tractie te krijgen.

De rol van Ethereum in financiën

• Bouwen op Ethereum is essentieel voor het vastleggen van de toekomst van financiën.
• "Bouwen bovenop ethereum en verbonden zijn met het bredere ecosysteem" – Vladimir Novakovski
• Het belang van Ethereum in het financiële ecosysteem groeit.
• Het eerst oplossen van moeilijke technische problemen kan leiden tot grotere langetermijnvoordelen.
• "Als je eerst de moeilijke technische problemen oplost, krijg je later de grotere ontgrendeling" – Vladimir Novakovski
• Het strategische belang van Ethereum voor financiële innovaties wordt benadrukt.
• De connectiviteit van Ethereum en institutionele use cases zullen belangrijke ontwikkelingen zien.
• "Dit jaar zullen er veel dingen gebeuren wat betreft het ontgrendelen van de volledige connectiviteit met ethereum" – Vladimir Novakovski

Technische voordelen en kostenefficiëntie

• De lage latentie van het handelssysteem wordt bereikt door een geoptimaliseerde sequencer.
• "Het lage latentiegedeelte is echt belangrijk... de sequencer kan sterk worden geoptimaliseerd" – Vladimir Novakovski
• Het handelssysteem verwerkt 500 miljoen orders per dag tegen een kostprijs van minder dan $50.000.
• "We verwerken 500.000.000 orders per dag en de kosten om dat allemaal te doen zijn ongeveer onder de 50 k usd" – Vladimir Novakovski
• Verifieerbaarheid in handelssystemen zorgt voor eerlijkheid en efficiëntie.
• "Als transacties on-chain worden afgewikkeld maar matching off-chain wordt gedaan op een manier die niet verifieerbaar is" – Vladimir Novakovski
• Bedrijfskosten op Ethereum L2-oplossingen zijn lager dan gecentraliseerde exchanges.
• "Zelfs gecentraliseerde exchanges hebben waarschijnlijk een hogere kostenstructuur" – Vladimir Novakovski

Zero knowledge-innovaties

• De unieke combinatie van expertise in cryptografie en kwantitatieve analyse is cruciaal.
• "We zijn misschien het enige team dat beide heeft [cryptografie en kwantitatieve expertise]" – Vladimir Novakovski
• Zero knowledge-circuits voor financiën worden vergeleken met gespecialiseerde chips in hardware.
• "We hebben zero knowledge-circuits gemaakt die specifiek voor financiën zijn" – Vladimir Novakovski
• Efficiënt coderen van financiële regels is een belangrijk kenmerk van zero knowledge-circuits.
• "Onze circuits kunnen de regels die je nodig hebt voor financiën zeer efficiënt coderen" – Vladimir Novakovski
• De afweging tussen optimalisatie voor handelsefficiëntie en flexibiliteit wordt erkend.
• "Er is daar een afweging... voor de handel moet je de efficiëntie hebben" – Vladimir Novakovski

Bedrijfsmodel-innovatie en impact op de industrie

• Innoveren van bedrijfsmodellen kan krachtig zijn in het veranderen van een industrie.
• "Experimenteren met het bedrijfsmodel en niet alleen de status quo behouden kan echt krachtig zijn" – Vladimir Novakovski
• Het idee van nul vergoedingen in handel werd aanvankelijk met scepsis ontvangen.
• "Toen ze dit idee van nul vergoedingen hadden, dacht niemand dat dat zou werken" – Vladimir Novakovski
• Vroege uitdagingen waarmee Robinhood te maken kreeg, benadrukken weerstand tegen innovatie.
• De impact van Robinhood's nul-vergoedingsmodel op de handelsindustrie is significant.
• Het begrijpen van de context van Robinhood's model biedt inzicht in verschuivingen in de industrie.
• Innovatie in bedrijfsmodellen weerspiegelt een significante verschuiving in de industrie.

Institutionele integratie met DeFi

• Coinbase en Robinhood verkennen de integratie van DeFi in hun modellen.
• "Coinbase... begrijpt de kracht van defi die in de loop van de tijd overgaat van gecentraliseerde rails naar gedecentraliseerde rails" – Vladimir Novakovski
• De strategische richting van grote financiële spelers duidt op een verschuiving naar DeFi.
• Mogelijke samenwerking tussen DeFi-vernieuwers en traditionele platforms is mogelijk.
• "Ze willen zeker nauw samenwerken met mensen die innoveren in defi" – Vladimir Novakovski
• De evoluerende relatie tussen gedecentraliseerde en gecentraliseerde financiën is cruciaal.
• Het begrijpen van de integratie van DeFi in traditionele financiën is essentieel voor toekomstige ontwikkelingen.
• Het financiële landschap wordt gevormd door samenwerkingen tussen DeFi en traditionele platforms.

Institutionele handel en regelgevende uitdagingen

• Instellingen zijn gemotiveerd om aandelen te verhandelen op platforms zoals Lighter.
• "Instellingen gaan ook waar de retail is... ze willen deelnemen aan zoveel mogelijk markten" – Vladimir Novakovski
• De grootste uitdaging voor crypto-native handelshuizen is expertise in Amerikaanse aandelen.
• "Crypto-native handelshuizen... hebben niet veel expertise in Amerikaanse aandelen" – Vladimir Novakovski
• Institutionele spelers zijn terughoudend om te handelen op DEX'en vanwege regelgevende zorgen.
• "Spelers die wel die expertise hebben, wilden niet actief handelen op dexs... vanwege regelgeving en compliancevragen" – Vladimir Novakovski
• On-chain KYC en compliancemaatregelen kunnen institutionele handel op DEX'en faciliteren.
• "Als je deze on-chain kyc hebt, kun je bepaalde regels daaromheen hebben" – Vladimir Novakovski

Technische afstemming en projectsucces

• De technische stack moet aansluiten bij institutionele behoeften voor succesvolle adoptie.
• "De afstemming van de technische stack moet er zijn... als er technische afstemming is en de tech daadwerkelijk werkt" – Vladimir Novakovski
• Veel projecten falen vanwege ontoereikende technologie ondanks institutionele relaties.
• "Er zijn enkele andere projecten die veel institutionele relaties hebben, maar de tech daar werkt gewoon niet" – Vladimir Novakovski
• Functionele technologie is cruciaal voor het succes van cryptoprojecten.
• Het begrijpen van het belang van technische betrouwbaarheid is essentieel voor het bevorderen van institutioneel vertrouwen.
• De rol van technische compatibiliteit in de mainstream-adoptie van crypto wordt benadrukt.
• Het succes van cryptoprojecten hangt af van zowel technologie als institutionele relaties.

Waardering en groei in de cryptomarkt

• De focus op inkomsten in crypto is belangrijk, maar groei moet ook worden overwogen.
• "Crypto kijkt nu naar inkomsten, maar je moet ook naar groei kijken" – Vladimir Novakovski
• Marktreacties op inkomstenfluctuaties weerspiegelen een verschuiving in beleggerssentiment.
• "Voor de tokenlancering... zou niemand in paniek raken over lagere inkomsten, maar nu doen ze dat wel" – Vladimir Novakovski
• Het Ethereum-ecosysteem moet worden gezien als een startup met groeipotentieel.
• "Je moet eraan denken als een startup... niet als een beursgenoteerd bedrijf dat al twintig jaar bestaat" – Vladimir Novakovski
• Bij overnames moeten overnemende entiteiten alle tokens opkopen om waarde te laten toenemen.
• "De overnemende entiteit zou alle tokens moeten opkopen" – Vladimir Novakovski

Traditionele financiën en crypto-integratie

• Crypto-native individuen zien vaak de complexiteit van traditionele financiën over het hoofd.
• "Tradfi-instellingen... veel crypto-native mensen begrijpen het niet" – Vladimir Novakovski
• Alle kapitaalmarkten zullen waarschijnlijk overgaan op blockchaintechnologie.
• "Alle kapitaalmarkten komen on-chain... we zullen er niet meer aan denken als traditionele kapitaalmarkten en crypto-kapitaalmarkten" – Vladimir Novakovski
• Institutionele spelers erkennen de waarde van blockchaintechnologieën.
• "On-chain hedgefondsen... getokeniseerde aandelen... mensen in financiën begrijpen deze technologieën nu echt" – Vladimir Novakovski
• De integratie van kapitaalmarkten en blockchain benadrukt een significante trend.
• Het begrijpen van de evoluerende relatie tussen traditionele financiën en blockchain is cruciaal.
• De toekomst van financiën omvat het samenvoegen van traditionele en cryptomarkten.