Crypto ETF-race verhit zich terwijl Japan's JPX mikt op noteringsvenster 2027–2028

• JPX zegt dat crypto-ETF's in 2027 van start kunnen gaan zodra Japan de juridische en fiscale hervormingen heeft afgerond.
• Japan's geplande crypto-belastingverlaging zou de winsten verlagen van 55% naar een vast tarief van 20%.
• Het TOPIX-voorstel kan bedrijven met veel crypto uitsluiten, wat zorgen baart over uitstroom uit passieve fondsen.

Japan's gereguleerde crypto-race gaat sneller nadat Japan Exchange Group (JPX) een mogelijke start in 2027 voor beursgenoteerde cryptofondsen signaleerde. Volgens Bloomberg zei CEO Hiromi Yamaji dat JPX noteringen zal voorbereiden zodra de juridische hervormingen en belastingregels zijn vastgesteld.

De tijdlijn markeert een verschuiving ten opzichte van eerdere markverwachtingen, die een lancering van een crypto-ETF niet eerder dan 2028 plaatsten. Yamaji zei dat vermogensbeheerders grote interesse hebben getoond, waardoor Japan een duidelijker pad heeft naar gereguleerde crypto-beleggingsproducten.

JPX Koppelt ETF-push aan Juridische en Fiscale Hervorming

JPX toonde rond maart 2025 voor het eerst interesse in crypto-gerelateerde producten, met een focus op het aantrekken van mondiaal kapitaal. De meest recente opmerkingen van Yamaji brachten dat plan naar voren door 2027 te identificeren als het vroegste moment.

De belangrijkste hindernis blijft echter het regelgevend kader van Japan. In november was de Financial Services Agency van plan om crypto-activa in 2026 als financiële instrumenten te classificeren onder de Financial Instruments and Exchange Act.

Een afzonderlijke belastinghervorming zou ook veranderen hoe crypto-winsten worden behandeld. Het plan zou het toptarief verlagen van 55% onder "diverse inkomsten" naar een vast tarief van 20%. Dat tarief zou overeenkomen met de Japanse belastingbehandeling voor aandelen en beleggingsfondsen.

Samen zouden de hervormingen de juridische en fiscale belemmeringen aanpakken die door Yamaji zijn benadrukt. Verschillende financiële bedrijven positioneren zich al voor de verschuiving. Volgens rapporten hebben Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management en Daiwa Asset Management ETF-producten bestudeerd of voorbereid.

SBI Holdings maakte ook plannen bekend voor een fonds dat Bitcoin en XRP volgt. Het schetste ook een gemengd fonds met een allocatie van 51% naar goud-ETF's en 49% naar Bitcoin-ETF's.

TOPIX-voorstel Vergroot Druk op Crypto-treasury Bedrijven

Terwijl het crypto-ETF-plan een gereguleerde route voor beleggers opent, heeft een ander JPX-voorstel zorgen gewekt bij beursgenoteerde bedrijven met veel crypto. Momenteel vraagt JPX om feedback op een regel die bedrijven die meer dan 50% van hun activa in crypto aanhouden, zou uitsluiten van TOPIX.

De consultatie sluit op 7 mei. Sprekend op Bitcoin 2026 zei Dylan LeClair, hoofd Bitcoin-strategie bij Metaplanet, dat de regel invloed zou hebben op Metaplanet, Remixpoint en ANAP Holdings tijdens de herbalancering in oktober 2026.

LeClair drong er bij supporters op aan om een gezamenlijke brief te steunen die werd gehost door Bitcoin for Corporations vóór de consultatiedeadline. De indexkwestie is van belang, omdat TOPIX-opname passieve fondstromen kan ondersteunen. Uitsluiting kan die stromen omkeren wanneer indexvolgende fondsen hun posities aanpassen.

Een soortgelijk debat ontstond in de Verenigde Staten nadat MSCI overwoog om digitale activa-treasurybedrijven te verwijderen uit zijn Global Investable Market Indexes. JPMorgan-analisten waarschuwden dat het verwijderen van Strategy alleen al ongeveer $2,8 miljard aan passieve uitstroom zou kunnen veroorzaken.

Nog eens $8,8 miljard liep risico als andere indexproviders zouden volgen. MSCI besloot later de uitsluiting niet door te voeren tijdens zijn beoordeling in februari 2026. Voor JPX definiëren de twee sporen nu Japan's volgende crypto-markttest.

Gerelateerd: Brazilië Stopt Crypto-gebruik in Gereguleerde Grensoverschrijdende Betalingen onder Nieuwe FX-resolutie