Bitcoin Kan Onder de Reële Waarde Worden Verhandeld, Volgens de Meeste Crypto-investeerders

Kortetermijnhouders hebben de markt nagenoeg verlaten. Gegevens van CryptoQuant tonen aan dat de gerealiseerde cap UTXO-leeftijdsbanden voor houders van één week tot één maand zijn gedaald naar 3,91% — een niveau dat voor het laatst werd gezien in oktober 2023, toen Bitcoin werd verhandeld rond $27.000.

Dit stille, achtergrondse signaal trekt nu de aandacht van analisten die zeggen dat het wijst op iets groters: Bitcoin is mogelijk sterk ondergewaardeerd.

Bitcoin: Sentiment Is Scherp Verschoven Sinds December

Een gezamenlijk onderzoek van Coinbase Institutional Research en Glassnode ondervroeg 91 wereldwijde beleggers tussen 16 maart en 7 april. De groep bestond uit 29 institutionele en 62 niet-institutionele deelnemers. Wat ze ontdekten, markeert een duidelijke breuk met hoe de zaken er slechts maanden geleden voor stonden.

Ongeveer 82% van de institutionele respondenten en 70% van de niet-institutionele respondenten classificeert de huidige markt nu als een late bear- of afwaarderingsfase. In december deelde slechts ongeveer een derde die mening. De verschuiving verliep snel.

De waarderingsopinies waren even uitgesproken. Ongeveer 75% van de instellingen en 61% van de niet-institutionelen zei dat Bitcoin ondergewaardeerd is tegen de huidige prijzen. Slechts zeer weinigen merkten het aan als overgewaardeerd.

De verwachtingen rond Bitcoin-dominantie veranderden ook. Het aandeel instellingen dat verwacht dat de dominantie zal stijgen, daalde van 40% naar 25%. Een meerderheid — ongeveer 54% — verwacht nu dat het rond het huidige niveau van 58,1% blijft, terwijl 21% denkt dat het zal dalen.

Onchain-metrics Ondersteunen Het Onderwaarderingsargument

De onderzoeksresultaten staan niet op zichzelf. Onchain-data vertelt een vergelijkbaar verhaal.

De Bitcoin Combined Market Index van analist Woominkyu, bekend als de BCMI, combineert vier afzonderlijke metrics: MVRV, NUPL, SOPR en beleggerssentiment.

MVRV vergelijkt de marktwaarde met de gerealiseerde waarde. NUPL volgt de netto ongerealiseerde winst en verlies van alle houders. SOPR meet of munten worden verkocht met winst of verlies. Samen geven ze een breed beeld van zowel prijs als gedrag.

De BCMI is recentelijk gestegen van 0,26 naar 0,37 — een bereik dat historisch gezien overeenkomt met perioden van diepe onderwaardering. Het 90-daags gemiddelde daalt nog steeds, wat aangeeft dat de verkoopdruk nog niet volledig is opgedroogd.

Maar Woominkyu zei dat de data suggereert dat de neerwaartse risico's beperkt worden ten opzichte van het langetermijnpotentieel, en dat de markt een fase ingaat die hij een "waarde-accumulatiezone" noemde.

Analist Crypto Dan deed een vergelijkbare observatie in maart. Op basis van de daling van de UTXO-leeftijdsband zei hij dat Bitcoin ondergewaardeerd terrein nadert, hoewel een definitief bodempunt nog niet is bevestigd.

Rapporten geven aan dat telkens wanneer de UTXO-leeftijdsband van één week tot één maand sinds 2021 dergelijke niveaus heeft bereikt, Bitcoin doorgaans binnen drie tot zes maanden een cyclisch dieptepunt heeft gevonden. Dit patroon garandeert geen herhaling, maar geeft de huidige situatie enig historisch gewicht.

Uitgelichte afbeelding van MetaAI, grafiek van TradingView