Hyperliquid's (HYPE) groeiverhaal krijgt te maken met afnemende activiteit: rapport

Hyperliquid's HYPE-token steeg 80% over de afgelopen 90 dagen en presteerde daarmee aanzienlijk beter dan de 10% winst van Bitcoin over dezelfde periode. Deze koersontwikkeling vindt plaats tegen de achtergrond van een markt die geopolitieke onrust meemaakt.

Gegevens tonen echter aan dat de fundamenten zijn verzwakt ten opzichte van de waardering van HYPE.

Afkoelend derivatenmomentum

In zijn meest recente rapport zei crypto-analist Michael Nadeau dat beleggers steeds meer "bijbetalen" voor elke dollar aan omzet, omdat de volledig verwaterde koers-omzetverhouding van de token 47,3 bereikte, een stijging van 67% kwartaal-op-kwartaal en dicht bij recordniveaus. Dit is een ongewone trend in perioden waarin waarderingen doorgaans krimpen.

Over de afgelopen 90 dagen genereerde Hyperliquid's perpetuele DEX $153,8 miljoen aan vergoedingen, een daling van 13% ten opzichte van het vorige kwartaal maar een stijging van 12,3% jaar-op-jaar, waarbij 99% van die vergoedingen werd gebruikt voor HYPE-terugkopen. Het gemiddelde dagelijkse handelsvolume bedroeg $7,07 miljard, na een stijging van 6% kwartaal-op-kwartaal, terwijl de open interest daalde naar $7,6 miljard, een daling van 51% ten opzichte van het hoogtepunt en ongeveer 15% over dezelfde periode.

Het protocol blijft leidend onder gedecentraliseerde perpetuele exchanges met een marktaandeel van 72%, hoewel het ongeveer 5% van het totale volume vertegenwoordigt wanneer gecentraliseerde platforms worden meegeteld. Wat betreft kapitaalstromen is er momenteel $3,36 miljard overgebracht naar Hyperliquid, wat 44% lager is dan het hoogtepunt. Daar bovenop heeft $730 miljoen het netwerk verlaten in de afgelopen 90 dagen, waaronder $500 miljoen sinds begin april.

Gemengde signalen

Activiteitsstatistieken toonden gemengde trends. Actieve adressen gemiddeld 46.000 per dag, een stijging van 6,6% kwartaal-op-kwartaal, naast sterke groei in HIP-3, een raamwerk dat derden in staat stelt hun eigen perpetuele DEX'en te lanceren.

HIP-3-volumes gemiddeld $2,58 miljard per dag, een stijging van 973% kwartaal-op-kwartaal, en waren goed voor 36% van het totale volume. Ondertussen registreerde het HyperEVM-ecosysteem $1,84 miljoen aan omzet over de periode, een daling van 33% kwartaal-op-kwartaal, waarbij ook actieve adressen daalden.

Het stablecoin-aanbod op HyperEVM steeg naar $1,83 miljard, grotendeels gedreven door USDC.

Wat betreft tokendynamiek waren terugkopen groter dan de uitgifte over de afgelopen 90 dagen, wat resulteerde in netto deflatie, terwijl het vrijgeven van tokens voor kernbijdragers doorloopt tot 2027. Het rapport constateerde ook dat het terugkooprendement is gedaald naar 2,55% op volledig verwaterde basis.

Bepaalde gebieden vertonen sterke expansie, terwijl andere een afkoeling van activiteit weerspiegelen. Als gevolg hiervan is de tokenprijs sneller gestegen dan de werkelijke groei van het gebruik en de omzet van het project, terwijl verschillende onderdelen van het systeem met verschillende snelheden groeien.

The post Hyperliquid's (HYPE) Growth Story Meets Slowing Activity: Report appeared first on CryptoPotato.