De Amerikaanse Federal Reserve rapporteerde een derde opeenvolgend jaarlijks operationeel verlies in 2025, waarmee een zeldzame financiële periode wordt verlengd. De laatste cijfers toonden een verlies van $18,7 miljard, een trend die begon in 2023 na een lange periode van stabiele winstgevendheid.
Recente gegevens gedeeld in een bericht van The Kobeissi Letter bevestigden de aanhoudende verliezen van de centrale bank. De tweet merkte op dat de totale verliezen $210,3 miljard bereikten over drie jaar.
Het wees er ook op dat 2023 het diepste verlies registreerde, gevolgd door een kleiner tekort in 2024 en een smallere kloof in 2025.
https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2045690597764186307?s=20
Het bericht legde uit dat de verliezen voortkomen uit hogere rentebetalingen aan banken en geldmarktfondsen. Tegelijkertijd bleven de inkomsten uit obligaties en door hypotheken gedekte effecten lager. Deze kloof tussen uitgaven en inkomsten heeft de Federal Reserve sinds september 2022 in negatief territorium gehouden
Vóór deze periode had de centrale bank een lange staat van dienst van winsten. Van 2000 tot 2007 bleven de inkomsten stabiel tussen $20 miljard en $35 miljard. De winsten stegen echter na de financiële crisis van 2008 toen de beleidsrentes daalden en de aankoop van activa toenam.
Tussen 2009 en 2015 stegen de winsten scherp en bereikten een piek van ongeveer $115 miljard. Gedurende die jaren hield de Federal Reserve grote hoeveelheden hoger renderende effecten aan terwijl de financieringskosten bijna op nul bleven. Als gevolg daarvan bleven de inkomsten gedurende meerdere jaren verhoogd.
De financiële positie begon te veranderen naarmate de rentetarieven stegen. Van 2016 tot 2022 begonnen de winsten te dalen, hoewel ze positief bleven. De inkomsten bewogen zich binnen een bereik van $55 miljard tot $105 miljard gedurende die periode.
De omstandigheden verschoven in 2023 toen agressieve renteverhogingen de leenkosten in het hele systeem verhoogden. De Federal Reserve begon hogere rente te betalen op reserves en reverse repurchase agreements. Ondertussen bleven de rendementen uit haar bestaande obligatieportefeuille vastgesteld op lagere tarieven.
Deze verschuiving zorgde ervoor dat de uitgaven de inkomsten overstegen, wat leidde tot het eerste jaarlijkse verlies in tientallen jaren. Het tekort bereikte ongeveer $115 miljard in 2023, wat het laagste punt in de gegevensreeks markeerde. Verliezen gingen door in 2024 op ongeveer $80 miljard voordat ze afnamen in 2025.
Tegelijkertijd stopte de Federal Reserve met het sturen van winsten naar het Amerikaanse Ministerie van Financiën. Deze pauze beëindigde een lange reeks overmakingen die sinds 2008 in totaal meer dan $1,36 biljoen bedroegen. De verandering weerspiegelt de huidige financiële positie in plaats van een structurele beperking.
Ondanks de verliezen zet de Federal Reserve de normale operaties voort. Het systeem stelt haar in staat tekorten te beheren zonder solvabiliteitsproblemen te ondervinden. De centrale bank registreert uitgestelde activa in plaats van haar functies stop te zetten.
Recente cijfers tonen aan dat de omvang van de verliezen is begonnen te versmallen. De beweging van diepere tekorten naar een kleiner verlies in 2025 signaleert een verschuiving in tempo. Toekomstige resultaten zullen afhangen van rentetarieftrends en veranderingen in financieringskosten.
Het bericht Federal Reserve Rapporteert Derde Opeenvolgend Verlies Nu Rentekosten Inkomsten Overtreffen verscheen eerst op Blockonomi.