KelpDAOがローンチ準備を進める中、コマースイールドがDeFi利回りセグメントの次の大きな波となる可能性

TLDR:

• グローバルな商取引フローには数兆ドルの遊休資本があり、資金調達のギャップは依然として世界で2.5兆ドルを超えています。
• KelpDAOは短期決済資金調達に9%、30日から90日の取引に12%を提供しています。
• KUSDステーブルコインとsKUSDステーキングメカニズムは、イールドファーミング参加者に約10%のAPRを目標に設計されています。
• リスク管理には、KYB認証、ChainlinkのProof of Reserves、オンチェーン監視、および一部のAllianz保険が含まれます。

商取引利回りは、分散型金融の進化する利回り市場における潜在的な主要セグメントとして注目を集めています。資本は投機的なエミッションとエアドロップポイントから、実世界資産のリターンへと着実にシフトしています。

オンチェーンT-Billsとマネーマーケットファンドは、2025年1月の37億ドルから時価総額約90億ドルに成長しました。

ステーブルコイン供給量は同期間に2,000億ドルから3,150億ドルに拡大しました。現在、新しいカテゴリーが、未開拓の貿易金融フローを捉えようとする分散型金融プロトコルの関心を集めています。

KelpDAOは貿易と決済資金調達を通じて商取引利回りをターゲットに

オンチェーン実世界資産の成長にもかかわらず、数兆ドルがグローバルな商取引フローに縛られたままです。遊休資本と売掛金は、2.5兆ドルを超える資金調達ギャップを表しています。

従来の企業は依然として国境を越えた送金で2〜5日の遅延、高額なFXおよび銀行手数料、そして遊休状態にある仮入金アカウントの負担に直面しています。これらの非効率性は、代替の短期資金調達に対する持続的な需要を生み出しています。

ステーブルコインはまだ大企業のためにこれを解決していません。個人ユーザーはステーブルコインベースの送金の恩恵を受けていますが、大企業はそれらを効果的に使用するための流動性とコンプライアンスインフラを欠いています。小売採用と企業での実用性の間のギャップは依然として大きいままです。ここで構造化された分散型金融商品が介入し始めています。

暗号資産アナリストの0xJeffはソーシャルメディアでこの機会を概説し、KelpDAOをこれらの十分にサービスされていないフローにLPと分散型金融資本を橋渡しすることを目指すプロトコルの1つとして指摘しました。

投稿によると、企業は決済資金調達に9%を支払い、これは3〜5日の貸付期間をカバーします。30日から90日のより長い貿易資金調達期間の場合、金利は12%に上昇します。

KelpDAOはこれらの利回りをそのKUSDステーブルコインにパッケージ化し、sKUSDによるステーキングで約10%のAPRをターゲットにする計画です。このプロトコルは2026年第2四半期のロールアウトを目標としています。

初期パートナーにはOpenFXとTradeQraftが含まれます。これにより、商取引利回りは、分散型金融のメカニズムを通じて現在10%以上を提供するT-Billループ戦略の実用的な代替手段として位置付けられます。

信用リスクと緩和措置は商取引利回り商品の中心に

商取引利回りへのエクスポージャーは、典型的な分散型金融イールドファーミングとは異なる一連の信用リスクをもたらします。利回り参加者は実際のビジネスに対する短期信用リスクを効果的に引き受けます。

請求書、決済フロー、および物理的な商品が担保として機能します。しかし、これらの資産にはオンチェーンシステムが慎重に管理しなければならない信用、検証、および回収リスクが伴います。

KelpDAOは複数の保護層を通じてこれらのリスクに対処しています。借り手は資本にアクセスする前にKnow Your Business認証の対象となります。

オンチェーンの条件と監視はプログラム的に実施されます。さらに、ChainlinkのProof of Reservesが担保ポジションに関する透明性を維持するために使用されています。

特定のケースでは、Allianzなどのプロバイダーを通じた保険が利用可能です。とはいえ、回収の結果は管轄区域、執行能力、および関与する取引相手の質に依存します。これらの変数は、システム内のすべての取引でリスクレベルが均一ではないことを意味します。

分散型金融が成熟するにつれて、商取引利回りは従来の金融問題とオンチェーン資本の間の橋渡しを表しています。このセクターはまだ初期段階ですが、それがターゲットとする資金調達ギャップは大きく、提供されている利回りは既存のRWA商品に対して競争力があります。

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