21Shares曰く、アクティブ戦略が暗号資産ETFの次の段階を牽引する見込み

市場がパッシブな価格追跡型ファンドを超えて進化する中、アクティブに運用される暗号資産の上場投資商品が、機関投資家向けエクスポージャーの次のフロンティアとして台頭しています。この分野をリードする発行体である21sharesは、この資産クラスの黎明期という特性が、ポートフォリオレベルの管理に特に適していると主張しています。

独占インタビューで、21sharesの社長であるDuncan Moir氏は、個別資産のボトムアップ調査と、ポートフォリオを導くための定量的かつ裁量的なトップダウンのリスク管理を組み合わせた戦略を概説しました。同社は、より洗練された商品をサポートするために、ポートフォリオ管理と取引部門を拡大していると述べ、暗号資産ETP分野全体がアクティブ戦略へとシフトしていることを反映しています。

業界データはこの傾向を裏付けています。MorningstarとGoldman Sachs Asset Managementがまとめたデータによると、世界のアクティブ上場投資商品は2025年末までに約1.8兆ドルの資産を保有しました。

Moir氏はまた、10月に21sharesを買収したFalconXの戦略的役割を指摘し、特に同社がより複雑な商品を追求する中で、製品開発の増幅要因となっていると述べました。

暗号資産のETPとETFに対する地域別需要は不均一なままです。米国では、投資家の関心は最大規模の暗号資産に偏っている一方、欧州では機関投資家が新しい資産やベースレイヤートークンを超えたアプリケーション層に関心を示しています。この相違は、BTCとETHをすでに保有している成熟した欧州の投資家基盤が、利回り志向やテーマ主導の商品で暗号資産の配分を拡大しようとしていることを反映しています。

このような環境の中、21sharesは欧州上場のETPを展開し、Strategyの優先株(STRC)に連動させ、ビットコインに焦点を当てた資本戦略と高利回りプロファイルへのエクスポージャーを提供しています。この商品は、投資家が従来のブローカーを通じて利回りへの直接的なエクスポージャーを求める中、各地域で強い初期関心を集めています。

暗号資産ETPがパッシブなエクスポージャーを超えて進化

暗号資産のETPとETF市場が成熟するにつれ、発行体は単純な価格追跡を超えて進化し、米国と欧州でより複雑な構造が登場しています。

注目を集めている分野の1つはステーキングで、これは投資家がブロックチェーンネットワークの安全性確保を支援するために暗号資産をロックし、利回りを得ることができるプロセスです。10月、Grayscaleは全ETPにステーキングを導入し、同社のEtherファンドを米国上場の現物暗号資産ETFとしてステーキング報酬を提供する最初のものの1つとし、ETP承認を待つSolanaトラストにもこの機能を拡張しました。

3月、資産運用会社BlackRockはナスダック上場のEthereum商品を開始し、ステーキングを組み込み、現物Etherエクスポージャーと利回り生成を組み合わせました。このファンドは初日に1,550万ドルの取引高を記録しました。

新しい上場投資商品が市場に登場する中、Moir氏は21sharesが3つの要素に基づいて潜在的な立ち上げを評価していると述べました。それは、社内調査、顧客需要、より広範な市場動向であり、調査チームが早期の機会を特定し、機関投資家のフィードバックが関心を測るのに役立っています。この三要素は、ニッチな単一資産商品か、より広範なテーマ別商品のどちらが確信と需要に最も適しているかを判断するのに役立ちます。

実践におけるアプローチの例として、21sharesのビットコインと金のETPがあります。ロンドンでクロス上場され、数年間運用されているこの商品は、欧州のETPの中で最も強力なリスク調整後リターンを提供していると、Moir氏は指摘し、主要な暗号資産と伝統的な価値保存手段にわたるバランスの取れたエクスポージャーの魅力を示しています。

ポートフォリオの観点から、この組み合わせは「完全に理にかなっている」と彼は付け加え、ビットコインと金にわたるポートフォリオの多様化の利点を挙げました。

暗号資産ETPと投資家の次のステップ

進化する状況は、投資家がより微妙な構造を期待できることを示唆しています。これには、従来のブローカーでアクセス可能な形式に組み込まれた利回りとステーキング報酬が含まれます。FalconXとの取引は、より広範な戦略をサポートするためのより深い執行能力と流動性を提供することで、製品開発を加速させています。欧州の機関投資家が暗号資産の配分を深め、米国の発行体が段階的な利回りとアプリケーション層エクスポージャーを探求する中、市場は伝統的な金融レールと暗号資産の独特な利回りとリスクプロファイルを融合させた継続的な立ち上げを目にする可能性が高いです。

今後、議論の中心は、規制当局がステーキングベースの商品へのアクセスをどのように形成するか、大型株と次世代資産が広範な市場検証をどれだけ早く受けるか、そして発行体がリスク管理と利回り主導の戦略への需要をどのようにバランスさせるかです。投資家にとって、重要な注目点は、新しい商品がサイクル全体で明確で再現可能なパフォーマンスを提供するかどうか、そして21sharesとFalconXの統合などのクロスボーダー上場とコラボレーションが、進化する暗号資産ETPエコシステムにおける流動性、価格設定、透明性にどのように影響するかです。

読者は、21sharesと競合他社が、暗号資産エクスポージャーをスケーラブルで従来からアクセス可能な投資戦略に変えることを目指す、より洗練された利回り重視の商品を推進する中、主要市場における規制の明確化と機関投資家による採用のペースに注目すべきです。

この記事は、Crypto Breaking News(暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できる情報源)に「Active Strategies Set to Drive Next Phase of Crypto ETFs, 21Shares Says」として最初に掲載されました。