5日前、トランプ大統領はイランの発電所を瓦礫にすると公に脅していた。日曜日、彼は軍事攻撃の5日間の停止を発表し、大半の人がNetflixのプロフィールを変更するよりも速く、エスカレーションから外交へと転換した。
この方針転換は、パキスタン、エジプト、トルコ、サウジアラビアの外相が仲介したリヤドでの非公開協議の後に行われた。市場は誰かが装填された武器を置いた時の市場らしい反応を示した:ブレント原油は11.7%下落し、1セッションで1バレル109ドルから99ドルに下落した。
リヤドで何が起きたか
木曜日の夜明け前、サウジアラビアの首都で4カ国の外相が集まった。彼らの目標は明確だった:Operation Epic Furyの名の下で既に9,000回以上の米国の空爆を生み出した紛争への外交的な出口を見つけることだった。
重大な問題があった。その週の初め、イスラエルは3月17日の標的攻撃でイランの国家安全保障責任者アリ・ラリジャニを殺害した。ラリジャニは西側との関与において最も実行可能な相手と考えられていた。簡単に言えば:仲介者が実際に電話を取ることができると考えていた唯一の人物はもはや生きていなかった。
協議に関与したアラブ当局者によると、この暗殺は最悪のタイミングで外交的な空白を生み出した。テヘランで交渉する権限と意欲の両方を持つ人物を見つけることが、この全体的な取り組みの中心的な課題となった。
これらの障害にもかかわらず、非公式ルートでの協議はトランプが3月23日に停止発表を行うのに十分な勢いを生み出したようだ。大統領は以前、イランにホルムズ海峡の再開を要求する48時間の最後通告を出していた。その期限が遵守されずに過ぎた時、彼はさらなる爆撃よりも外交を選んだ。
しかし、ここで重要なことがある:イランは米国との直接交渉に関与していることを完全に否定している。停戦の枠組みを構築しようとする際、これはかなり重要な詳細だ。一方が会話が行われていないと主張している時に合意に達するのは困難だ。
これまでの犠牲
Operation Epic Furyは決して控えめではなかった。米軍は利用可能な空母の40%をこの地域に展開し、THAADミサイル防衛システムに大きく依存した。140隻以上のイラン海軍艦艇が損傷または破壊された。
人的被害は驚異的だった。イランの人権監視組織HRANAは、217人の子供を含む約1,443人の民間人の死亡を記録している。これらの数字は、報告が現地の現実に追いつくにつれて、ほぼ確実に増加するだろう。
イランの軍事的対応には、地域内の米軍基地を標的とするミサイル発射が含まれており、グローバルなエネルギーフローの混乱に非常に効果的であることが証明された非対称戦術も伴っている。イラン軍は3週間以上にわたってホルムズ海峡を効果的に封鎖している—これは世界の日次石油消費の約20%を扱うチョークポイントだ。
これを視点に置くと、通常イギリス海峡よりも狭い水路を通過する1日約2,100万バレルの石油だ。3週間の封鎖は近代史において前例がない。
混乱は石油だけに留まっていない。イランのドローン攻撃はカタールのLNGインフラを大きく打撃し、生産を大幅に削減し、世界のLNG貿易の約5分の1に影響を与えた。単一の地域紛争が石油輸送と天然ガス供給を同時に遮断できる時、エネルギーアナリストが睡眠を失っている理由が理解できる。
市場と投資家にとっての意味
ブレント原油の11.7%の下落はチャート上では劇的に見えるが、文脈が重要だ。紛争がエスカレートする前、石油は1バレル約55ドルで取引されていた—日曜日の売却後でさえ座っていた位置の約半分だ。安心ラリーは本物だが、相対的なものだ。
アナリストは、イランの輸出が2026年の残りの期間を通じて深刻に損なわれたままであれば、ブレントは新しいベースラインとして1バレル約91ドルで落ち着く可能性があると予測している。これは紛争前の標準とはかけ離れており、地球上のすべての経済にとって持続的なインフレ向かい風を表している。
見てください、攻撃の一時的な停止は解決ではなく、息をつく余地を提供する。ホルムズ海峡は封鎖されたままだ。イランは交渉していることを否定している。そして西側の外交官が信頼できる対話者と考えていた唯一のイラン当局者は死んでいる。これは永続的な平和のための基盤とは言えない。
暗号資産市場に特に関しては、影響は複層的だ。長期化するエネルギー価格の急騰はインフレ期待に直接影響し、それが中央銀行の政策に影響を与え、リスク資産の動きを促進する。ビットコインやその他のデジタル資産は、地政学的ショックとの混合相関を歴史的に示してきた—時には安全な避難所として機能し、時には流動性が引き締まった時に株式と一緒に売却される。
より広範な商品の混乱も重要だ。ホルムズ海峡の封鎖は原油だけに影響を与えるわけではない。肥料のサプライチェーン、医薬品前駆体、石油化学原料を混乱させる。これらの二次的な影響は、遅れて経済データに現れる傾向があり、従来のポートフォリオヘッジが不十分に見え始めるようなスタグフレーション環境を作り出す。
エネルギーリンクトークンと実世界の商品市場に結びついたプロトコルは、投資家が従来の金融の外でヘッジ手段を探すにつれて、注目が高まる可能性がある。しかし、ボラティリティは両方向に影響する—突然の外交的ブレークスルーや軍事的エスカレーションは、どちらの方向にもポジションを激しく変動させる可能性がある。
投資家は、5日間の停止が終了した時に何が起こるかも注視すべきだ。トランプの実績は、彼がどちらの方向でも劇的な逆転に抵抗がないことを示唆している。攻撃への復帰は、石油を再び109ドルを超えて急騰させる可能性が高い。真の停戦—イランが交渉中であることを認めると仮定して—は、価格をほとんどの世界経済が深刻な痛みなしに吸収できる70ドルから80ドルの範囲に押し戻す可能性がある。
地域同盟の脆弱性は別の変数を追加する。サウジアラビアは同時に平和交渉を主催し、ワシントンとテヘランの両方との独自の複雑な関係を維持している。パキスタンとトルコはそれぞれ独自の地政学的計算をテーブルに持ち込んでいる。会話が行われているかどうかについて意見が一致しない2つの当事者間で、これら4カ国が永続的な解決を構築できるという考えは、寛大な量の楽観主義を必要とする。
結論
トランプの空爆から外交への転換は重要だが、驚くほど不安定な基盤の上に築かれている。イランは交渉を否定し、ホルムズ海峡はまだ閉鎖されており、民間人の犠牲者は増加しており、テヘラン側の外交ベンチは薄くなった。石油価格の11.7%の下落は希望を反映しているが、解決ではない。暗号資産と従来の市場全体の投資家にとって、賢明な動きはこの停止をまさにそれが何であるかとして扱うことだ:停止であり、結論ではない。次の5日間は過去5日間よりも重要だろう。
出典: https://cryptobriefing.com/trump-iran-strike-pause-riyadh-diplomacy/
