イーサリアムクジラと長期保有層、1800ドル割れ警戒＝ヴィタリック氏に追随

イーサリアム価格は2月初旬も下落基調を継続。オンチェーンとテクニカルの両面で売り圧力が強まっている。チャートの重要なサポートを下回り、保有者や長期投資家による資産圧縮の動きも見え始めた。

ヴィタリック・ブテリン氏もETHを売却し、買い増しペースも減速。1800ドルゾーンが直近の下値リスクとして浮上している。

ヘッド＆ショルダーズの下抜け、ヴィタリック氏のETH売却と一致

イーサリアムの最新下落は、2月3日の明確なテクニカル・ブレイクダウンをきっかけに加速した。

日足チャートでは、ETHは11月中旬から形成していたヘッド・アンド・ショルダー型パターンを完成。2月3日にネックラインを下回り下抜けが確定し、弱気型パターンの成立となった。

トークンのテクニカル分析と市場の最新情報：さらに詳細なインサイトをご希望の場合は、編集者ハルシュ・ノタリヤが毎日お届けするニュースレターにご登録ください。こちら。

ヘッド・アンド・ショルダー型はトレンド転換を示唆する。パターンの頂点-ネックライン間の高さ分を下方向へ見積もることで下落ターゲットを算出。イーサリアムの場合、1820ドル付近が目先の下値余地となる。

ほぼ同時期、オンチェーンデータではヴィタリック・ブテリン氏がETH売却を始めたことが示された。

直近3日で、ヴィタリック氏は約2961ETH（約660万ドル相当）を、平均2228ドル付近で売却した。売却開始はまさにテクニカルサポートを割り込んだタイミングと重なり、下落基調の中で続いている。

このタイミングは重要である。エコシステムの主要人物が下落時に保有資産を減らすと、市場の信頼感はさらに低下。ヴィタリック氏の売却がセンチメントを安定させることはなく、価格動向の弱気シグナルをより強める結果となった。

これにより、テクニカル・ブレイクダウンと著名人の売却が重なり、2月3日はイーサリアムの大きな転換点となった。

クジラとホドラー、2月3日のシグナル後に売却開始

ブレイクダウンとヴィタリック氏の売却後、大口や長期保有者も行動を変え始めた。

イーサリアムのクジラ（取引所ウォレット除く）は、2月2日〜3日にかけて大きくETHを買い増していた。しかし、価格リバウンドが失敗すると、その買い増しは急速に反転した。

2月3日時点でクジラ保有量は約1393万ETH。直近は1379万ETH程度まで減少し、約14万ETH（2億9000万ドル以上相当）が減少。これは、自信に満ちた長期買いよりも慎重な分散といえる。

同時に、長期保有者も売りへ転じた。

Hodler Net Position Changeは、155日以上動かしていないウォレットのETH保有純増減を示す。このウォレット群は長期投資家と見なされる。プラス値は買い増し、マイナスは売却を表す。

12月末以降、この指標はプラス維持＝長期保有勢が着実に買い増していた。しかし、2月3日・4日に数週間ぶりのマイナスへ転落。

最新の数値は純減約1万681ETH。チャート崩壊を受けて、忍耐強い投資家さえもエクスポージャーを縮小し始めた事を示す。

こうした動きはいずれも時期が重なる。ヴィタリック氏が保有減少、チャートの崩壊、クジラや長期ホルダーの売却が同時進行。複数の投資家階層で確信が弱まっている証左といえる。

大口と長期ホルダーが同時に後退すると、下落リスクは通常、拡大する。

オンチェーン原価帯、イーサリアム1800ドルを重要価格帯と指摘

オンチェーン供給データから、今後イーサリアムがどこで大きなサポートを見つける可能性があるか探ることができる。

UTXO Realized Price Distribution（URPD）は、現在流通する供給が直近いつオンチェーン移動したかを示す。もともとビットコインなどのUTXO型チェーン指標だが、Glassnodeはイーサリアムのようなアカウント型ネットワークにも汎用化している。

各バーは、特定の価格帯で最後にETHがどれだけ取引されたかを示す。大きなクラスターは、多くの保有者の取得単価がそのゾーンに集中しているため、サポートやレジスタンスとして機能しやすい。

現在のデータでは、流通しているETHの約2%が直近で1,880ドル付近で移動しており、この価格帯は強力な供給クラスターとして心理的・構造的なサポートとなっている。

この価格帯は、ヘッド・アンド・ショルダーズパターンのテクニカル予測である1,820ドルにも近い。

イーサリアムはすでに2,270ドルのサポートを失った。現在の価格は2,090ドル付近で推移しており、次の重要な試練はオンチェーンクラスターの1,880ドルから1,820ドルの間に控える。

このゾーンを下抜けた場合、フィボナッチ・エクステンションに基づく次のイーサリアム下値目標は、1,560ドル付近になる。

一方、上昇に転じるにはイーサリアムが2,270ドル、さらに2,700ドルを日足でしっかりと上回って維持する必要がある。これらを回復できなければ、イーサリアムの反発局面では売り圧力が強まる可能性が高い。