弱気指標がXRPに上昇期待　1.70ドル回復も

2月上旬のXRP価格は引き続き圧力を受けている。市場全体の弱さがアルトコインに重くのしかかる。XRPは月間で約25%下落し、長期的な下降チャネル内にとどまる状況が続く。

直近の反発は大きな流れを変えるまでには至っていない。取引所へのフローや価格構造は、依然としてリスクの高止まりを示す。しかし、詳細なオンチェーンデータを見ると、ここ最近の売り圧力は長期保有者ではなく、短期保有者から主に出ている可能性が高い。この乖離が、表面的な弱さと初期的な買い集めの兆候との間で、徐々にせめぎ合いを生んでいる。

下降チャネルと取引所流入増がリスク継続示唆

XRPは2025年半ば以降、価格を押し下げる下降チャネルの中で推移する状態が続いている。各反発は上限トレンドライン付近で抑えられ、下落する高値が形成されてきた。現在は下限付近に接近しており、25%以上の下抜けリスクが高まっている。

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同時に、取引所フローデータには警戒シグナルが点灯している。

取引所ネットポジションチェンジは、直近30日間で取引所へ入出金されたXRPの純増減を示す。指標がプラスになった場合、取引所への流入が流出を上回り、通常は売り圧力の高まりを意味する。

2月3日、この30日指標が再びプラス圏に転じ、取引所で約3億9600万XRPの純増となった。この動きは、再び売り活動が買い集めを上回り始めたことを示唆する。

下降チャネルと取引所流入の増加は、依然として売り手が短期的な主導権を保っていることを示す。

HODLウェーブと長期保有者の分析で売り圧力は弱気筋に集中

表面上は、取引所流入が弱気材料に見える。しかし、保有者の行動を見ると、売りは投機的なトレーダーに集中している可能性が高い。

HODL Wavesは、XRPがウォレット内でどれだけの期間保有されているかを分析し、保有期間ごとに供給をグループ分けする指標。短期トレーダーと長期投資家のどちらが市場を動かしているかを見極める助けとなる。

直近のデータでは、1週間から1か月の保有グループが2月1日以降、供給割合を5.27%から3.6%に減らした。同様に、1か月から3か月グループも11.53%から9.29%へと割合を縮小。これらは市場で最も反応しやすい投機的な保有層。

これらの層の撤退が、直近のXRP取引所残高増加の大半を説明する。それは、中期的には必ずしも悪い材料ではない。投機的資金は反発や戻りをすぐに押し戻すためだ。

一方、長期保有者は買い増しを続けている。155日超の保有ウォレットを追跡するHodlerネットポジションチェンジは依然としてプラス圏にある。2月上旬に買いペースはやや鈍化したものの、経験豊富な投資家が引き続き買い増していることを示す。

こうした動きは、弱い手が供給を手放し、より強い保有者がそれを吸収している状況を示している。

XRPのコストベースデータもこの見方を裏付ける。コストベースヒートマップは、どの価格帯で大量のXRPが最後に移動したかを示す。直近では、1.57ドル～1.58ドルの間に新たな買い集めクラスターができており、このレンジで直近の取引で5億2000万XRP超が所有者を移している。

この水準は現在、買い圧力が積み上がる新たなサポートゾーンとなっている。この価格帯で大量の買いが入ると、下落時には下支えとなることが多い。

総括すると、HODL Waves、長期的な買い集め、コストベースの各データは、大規模な投げ売りではなく、再分配局面を示している。

XRP反発シナリオ　注目の主要価格水準

モメンタム指標は、もう一段階の裏付けとなる。

1月下旬から2月上旬にかけて、XRPの価格は下落傾向を示したが、Chaikin Money Flow（CMF）指標は上昇傾向を示した。この上昇ダイバージェンスは、価格が下がる中でも資本流入が増加していることを表しており、機関投資家のような蓄積が進んでいる可能性を示唆する。

CMFは現在、ニュートラルなゼロラインに接近している。この水準を明確に上回り続ければ、資本参加の改善が裏付けられ、反発シナリオが強化される。

テクニカル面では、複数の価格帯が今後の主要な動向を左右する。

下値サイドで、1.48ドルが最も重要なサポート。ここを明確に下抜けるとベース構造が否定され、1.25ドルが視野に入る。同水準を割り込めば、XRPは0.94ドル付近まで深押しとなるリスクがあり、おおよそ下降チャネルからの下落幅と一致する。

上値サイドでは、最初の回復の壁が1.70ドル付近に控える。ここを突破すれば、1.97ドル超えによって2.42ドル到達への道が開ける。1.97ドル突破でXRPの価格構造はトレンドラインのブレイクにより、弱気から中立へ転換する可能性がある。

現状、XRPのテクニカルは依然として弱い。しかし、資本流入の増加や長期的な蓄積傾向、下値支持の形成が進んでいることから、下押し圧力は安定化しつつある。1.48ドルが維持され、CMFがさらに強まれば、1.70ドルへの徐々な上昇は十分に想定できる。