2025年は、東京からニューヨークまでのトレーダーが史上最も極端な市場の変動と極端な利益を目の当たりにすることを余儀なくされた、予告なく急速に変化するハイリスクな賭けで満ちていた。
住宅ローン大手がミーム株のように振る舞い、標準的なキャリートレードが瞬時に崩壊するのを見た。
トランプ関連の暗号資産取引は大きなローンチ後に崩壊
暗号資産トレーダーはトランプの名前がついたものすべてに飛びついた。ドナルド・トランプは大統領に復帰すると暗号資産を強力に推進した。彼は同盟者を規制当局のトップに配置し、デジタルコインを経済メッセージの一部とした。
就任式の数時間前、彼は自身のミームコインをローンチしてオンラインに投稿した。メラニア・トランプは自身のトークンでそれに続いた。その後、トランプ一族と関係のあるWorld Liberty Financialが、公開取引のためにWLFIトークンをリリースした。9月、エリック・トランプは合併を通じて上場した暗号資産マイナーであるAmerican Bitcoinをローンチした。
すべてのローンチは上昇で始まった。そしてすべてが崩壊した。12月23日時点で、トランプのトークンはピークから80%以上下落していた。メラニアのトークンはCoinGeckoの数値に基づくと99%近く下落した。American Bitcoinは9月の高値から80%下落した。興奮は続かなかった。Bitcoin自体も10月の高値から下落し、年末を赤字で締めくくっている。
Scion Asset Managementは11月3日に、NvidiaとPalantirに対するプットオプションを保有していることを示す書類を提出した。『マネー・ショート』で知られるマイケル・バーリがこの取引の背後にいた。彼はAI主導の上昇の中心にある2社をターゲットにした。Nvidiaの行使価格は市場価値を47%下回っていた。Palantirは76%下回っていた。
提出書類には9月30日時点のポートフォリオのみが示されていた。バーリがまだプットを保有しているのか、それともより大きな計画の一部なのかは不明である。しかしAI投資家はすでに神経質になっていた。バーリの動きが火に油を注いだ。Nvidiaは下落した。Palantirも同様だった。Nasdaqも共に下落した。その後、反発した。
バーリはXで、Palantirのプットに1.84ドルを支払ったと共有した。それらの契約は3週間足らずで101%まで急騰した。この取引は、わずか数銘柄のAI関連株にどれだけの資金が集まっていたかに注目を集めた。詳細が完全に明らかでなくても、テクノロジー中心の市場を動揺させた。
防衛、金、韓国株、日本の債券市場がすべて記録を更新
トランプのウクライナへの米国資金削減の選択は、欧州諸国を迅速に行動させた。ドイツのRheinmetall AGは12月までに150%上昇した。イタリアのLeonardo SpAは90%以上上昇した。防衛株は再び注目を集めた。
Sycomore Asset Managementの最高投資責任者Pierre Alexis Dumontは、「今年の初めまでESGファンドから防衛を外していた。パラダイムの変化があった」と述べた。Dumontは、現在防衛兵器に投資していると述べた。
この上昇は業界全体に及んだ。ゴーグル、化学製品、プリンターまで。欧州防衛株のBloombergバスケットは年間で70%跳ね上がった。防衛との緩いつながりを持つ企業は新たな信用提供を受けた。銀行は「欧州防衛債券」を作成した。これはグリーンボンドのようなものだが、武器メーカーを対象としていた。防衛支出は再び政治的に受け入れられるようになった。
10月、別の波が押し寄せた。米国は史上最長の政府閉鎖に入った。債務懸念が急上昇した。投資家はドルから逃げ、暗号資産と金に飛び込んだ。両方ともその月に過去最高値を記録した。この取引は「デベースメントトレード」と呼ばれるようになった。トレーダーは通貨が価値を失っていると信じ、避難場所を探していた。
しかしそれは続かなかった。Bitcoinは再び下落した。ドルは勢いを取り戻した。米国債は年間最高のパフォーマンスの1つとなった。金は強さを維持した。銅、アルミニウム、銀などの他の金属も跳ね上がったが、インフレ懸念だけではなかった。トランプの関税と世界的な需要の変化が価格上昇を促進した。金は暗号資産が冷え込む中でも、新高値へと上昇し続けた。
韓国の株式市場も期待を打ち破った。イ・ジェミョン大統領には目標があった。KOSPI指数を5000にすることだ。12月22日までに年間で70%以上上昇していた。ウォール街は2026年にその目標が達成される可能性があると同意し始めた。世界的なAIの波が韓国株に資金をもたらした。JPMorganとCitigroupの両方がその可能性を支持した。
しかし韓国の個人投資家は納得していなかった。元個人投資家であるイ自身も彼らを納得させることができなかった。彼らは韓国株を売却し、330億ドルを米国資産に送った。一部は暗号資産を購入した。他はリスクの高い上場投資信託を購入した。この流出はウォンを弱めた。上昇は紙面上では良く見えた。しかし韓国国内では、信頼はまだ欠けていた。
ジム・チャノスとマイケル・セイラーは公開の場で真っ向から対立した。チャノスはBitcoinを大量に保有するStrategy Inc.をショートした。彼はその価値が暗号資産保有と一致しないと述べた。
5月、彼はBitcoinをロングにし、Strategyをショートにした。セイラーは6月にBloomberg TVで反撃し、「彼は我々のビジネスモデルを理解していないと思う」と述べた。チャノスはXで反撃し、セイラーのコメントを「完全な金融的たわごと」と呼んだ。
Strategy株は7月に年初来で57%の上昇でピークに達した。しかしその後Bitcoinが下落した。新しいデジタル資産財務会社がその分野に群がった。Strategyは下落した。5月からチャノスが取引を終了したと述べた11月7日まで、株価は42%急落していた。プレミアムは崩壊した。賭けは成功した。
日本はついに「ウィドウメーカー」トレードが報われるのを見た。何年もの間、トレーダーは利回りの上昇を期待して日本国債をショートしていた。それは決してうまくいかなかった。今まで。2025年、日本は利上げを行った。
高市早苗首相は大規模な支出を承認した。10年物JGB利回りは2%を超えた。30年物利回りは史上最高値に達した。JGBを追跡するBloombergインデックスは6%以上下落し、日本を今年最もパフォーマンスの悪い債券市場にした。
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Source: https://www.cryptopolitan.com/bonds-crypto-ai-gold-global-market-trades/
