ビットコインの「不吉な13問題」を解説：価格反発が失敗し続ける理由

ビットコインは87,820ドル付近で取引されており、当日は横ばいで、過去30日間で約4%下落している。ビットコイン価格の下落ごとに買い手が現れるが、各リバウンドは同じ狭いレンジから抜け出すことができていない。チャートは今、試みが停滞し続ける明確な理由を示している。

簡単に言えば:ビットコインの不運な13の問題。重要なオンチェーンのレジスタンスラインが現在の価格から13%上に位置しており、それを突破するまで、モメンタムが形成される前に上昇が弱まり続けている。

短期売買保有者がコストベースのハードルで上限を設定

Glassnodeの短期保有者コストベースモデルは、最近の買い手がコインを保有している平均価格を追跡している。短期保有者は通常、ボラティリティに最も速く反応する。価格がエントリー価格を下回って取引される場合、より深い損失を避けるために売却する。これにより、チャート上で天井のように機能する売り圧力の自動層が生まれる。

現在、そのコストベースは99,790ドルに位置しており、現物価格より約13%高い。87,820ドル(現在の価格)では、最近の買い手のほとんどが含み損を抱えている。これは、ビットコインの上昇が突破に向けて構築される前にすべて弱まる理由を説明している:売り手が早期に介入し続けているのだ。

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保有期間によってコホートを分離する指標であるHODL Wavesデータは、この行動を裏付けている。1日から1週間のコホート(短期コホート)は、11月27日の供給量の6.38%から12月27日の2.13%に減少した。これらの新しい買い手はコインを保有するのではなく売却しており、ビットコインが99,790ドルに到達する前からレジスタンスを強化している。

これにより、99,790ドルは短期的にビットコインチャート上で最も重要なレジスタンスとなる。このオンチェーンのレジスタンスラインは動的であり、現物価格に応じて変動する可能性があることに注意する必要がある。したがって、テクニカルチャート上でのレベル検証も必要となる。

価格がそれを回復すれば、短期保有者は利益に転じ、強制的な売却はおそらく停止し、すべてのリバウンドを阻んでいた供給圧力が弱まり始める。

モメンタムは買い手の努力を示すが、ブレイクアウトには不十分

12時間足チャートでは、ビットコインは対称三角形の内側で取引されている。対称三角形は、低い高値と高い安値が一点に圧縮されるときに形成され、買い手と売り手の間の優柔不断を示している。これは方向を確認するためにブレイクアウトを必要とする中立的なパターンである。

チャイキンマネーフロー(CMF)は、出来高圧力を追跡することで、大口資金が市場に流入しているか流出しているかを測定する。CMFは価格とともに上昇しており、買い手が参加していることを意味するが、ゼロラインを下回ったままである。

ゼロを下回るCMFは、流入がトレンドの強さを確認するほど強くないことを意味するため、モメンタムだけではまだ三角形の上側のトレンドラインを突破できない。

これは構造における躊躇を説明している。買い手は存在するが、バランスを崩していない。CMFがゼロを上回り、価格が三角形から抜け出すまで、パターンはコントロールのない努力を示している。そして、BTCの価格は短期売買の売り圧力により、引き続きレンジに押し込まれ続けるだろう。

ビットコインの価格レベルも13%の障壁とその重要性を示している

ビットコインは12月下旬のほとんどの期間、84,370ドルと90,540ドルの間に閉じ込められている。90,540ドルへのすべてのアプローチは、含み損を抱える保有者が損失を最小限に抑えるために退出するため弱まる。これは短期コストベースの天井と直接一致している。

今のところ、ロードマップは明確である。

94,600ドルを上回る動きは、買い手が前進している最初の兆候となる。価格がさらに上昇し、99,820ドル(先述の短期保有者コストベースレベル付近)を回復すれば、不運な13の障壁が破られ、短期保有者が回復し、すべてのリバウンドを停滞させていた売り圧力がついに弱まる。それはビットコインの価格行動を強気に転じさせるだろう。

そこから、107,420ドルが次の目標となる。買い手がモメンタムを守ることができなければ、84,370ドルが最初に注視すべきサポートとなる。80,570ドルを下回る日次終値はブレイクダウンを確認し、1月のトレンド予想をリセットし、レンジをさらに下に拡大することになる。