アーサー・ヘイズ、FedのRMPをビットコインにとって「偽装したQE」と呼ぶ

BitMEX共同創設者のアーサー・ヘイズ氏は、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の準備金管理購入(RMP)プログラムを「偽装された量的緩和」と呼び、流動性の回復がビットコインを押し上げると予測している。

Maelstrom FundのCIOは、ビットコイン(BTC)が短期的には80,000ドルから100,000ドルの間で取引され、その後124,000ドルを回復し、最終的には200,000ドルを目指す可能性があると予想している。

ヘイズ氏は12月19日に「Love Language」と題したエッセイで分析を発表し、RMPが間接的なメカニズムを通じて量的緩和と同じように機能すると主張した。

同氏は、法定通貨の流動性が改善するにつれてアウトパフォームできると考える優良なトークンの分散型金融資産へと、Ethereumからポートフォリオをシフトすることを発表した。

RMPはマネーマーケットファンドチャネルを通じて運営される

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は12月10日のFOMC会議でRMPを導入した。ヘイズ氏の会計分析によると、このプログラムはマネーマーケットファンドから短期財務省証券を購入し、その資金を長期財務省証券またはレポ市場に再配分する。

この構造により、量的緩和を正式に発表する政治的コストを負うことなく、政府支出に間接的に資金を提供できる。

「RMPの購入額は技術的には過去の量的緩和プログラム(月額400億ドル)よりも絶対的な規模は小さいが、構造的なメカニズムが同等の通貨拡大を生み出している」とヘイズ氏は書いている。

このプログラムは、年間2兆ドルを超える赤字を賄うために財務省短期証券による資金調達に政府が依存することで、より強力になる。

ヘイズ氏は、ニューヨークFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)のジョン・ウィリアムズ総裁が、曖昧な「十分な準備金」ガイダンスを通じてRMP拡大の裁量権を持っていることを強調した。

この構造により、最小限の監視で無制限のバランスシート拡大が可能になり、ヘイズ氏はこれを「Money Printer Go F***** Brrrrr」と色鮮やかに表現した。

2026年までの複数段階のビットコイン価格予測軌道

ヘイズ氏は、2025年12月から2026年1月にかけて80,000ドルから100,000ドルの間で不安定な取引が続くと予測している。

この範囲を推進する2つの要因は、RMPが量的緩和とは異なるという根強い信念と、2026年4月に予定されているプログラムの終了後も継続されるかどうかの不確実性である。

市場がRMPの真の量的緩和の性質を認識すると、ヘイズ氏は急速な加速を予想している。

ビットコインは急速に124,000ドルを回復し、2026年初頭から半ばにかけて200,000ドルに向かう。この上昇は、機関投資家のFOMO感情、ETFの流入、そしてFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が政府支出を引き受けているという認識によって推進される。

2026年3月は、RMPの資産価格インフレ能力に対する「ピーク期待」を表している。ヘイズ氏は、ビットコインが下落し、「124,000ドルをはるかに上回る」水準で局所的な底を形成すると予想している。

この調整は一時的かつ戦略的なものであり、サイクルのトップではない。ヘイズ氏は11月下旬のコメントで、2026年末までの長期予測を500,000ドルに拡大した。