米国SECがブローカー・ディーラー向け重要暗号資産カストディガイドラインを発表

規制の明確化に向けた最新の取り組みとして、SEC(米国証券取引委員会)は、ブローカーによる暗号資産の保管に関する詳細なガイドラインを公表しました。

SEC、ブローカー向け暗号資産保管基準を明確化

水曜日、SECの取引市場部門のスタッフは、証券とみなされる暗号資産(株式や債券のトークン化されたバージョンを含む)に対する規則15c3-3の段落(b)(1)の適用に関する見解を示す声明を発表しました。

1934年証券取引法に基づく規則15c3-3は、すべてのブローカーに対し「顧客の口座のために保管する全額支払済みおよび超過証拠金証券のすべてについて、速やかに物理的占有または管理を取得し、その後も維持する」ことを義務付けています。

新しいガイドラインは、「従来の証券業務を行うブローカーを含む、顧客のために暗号資産証券を保管するすべてのブローカー」が、トークンがブロックチェーン上にあるにもかかわらず、この規則への準拠を維持できる方法を明確にしています。

SECの声明によると、ブローカーは、資産への直接的なアクセスと、関連する分散型台帳技術(DLT)上でそれを転送する能力を有している場合、暗号資産を「物理的に占有」していると見なすことができます。

また、ブローカーは「暗号資産証券の占有を維持する前に、および合理的な間隔でその後も、暗号資産証券の所有権の移転が記録される分散型台帳技術と関連ネットワークについて」の徹底的な評価を実施し、文書化する必要があります。

さらに、資産のセキュリティー、秘密鍵の保護を確保し、盗難、不正使用、ネットワーク攻撃、ハードフォークを含む暗号資産の占有に対する予期しない中断に対処するための適切な計画を持つために、「合理的に設計された書面による方針と手順」を確立、維持、実施する必要があります。

一方、同機関は「ブローカーが、暗号資産証券へのアクセスと転送に使用される分散型台帳技術と関連ネットワークに重大なセキュリティーまたは運用上の問題や弱点があることを認識している場合、または暗号資産証券の保管によってブローカーの事業にもたらされる他の重大なリスクを認識している場合、ブローカーは暗号資産証券を占有しているとは見なされない」と説明しました。

SECの明確な規則への道

SECは、この声明が連邦証券法の暗号資産への適用についてより明確にするための取り組みの一部であることを確認しました。特筆すべきは、規制当局が最近、個人投資家が暗号資産を保有する方法について教育するためのガイドラインを公表し、前向きな市場環境を促進するために規則の近代化を推進していることです。

今月初め、米国の規制当局は、公開株式の発行、取引、決済を近代化するためにトークン化を評価していることを明らかにしました。SECのポール・アトキンス委員長は「分散型台帳技術と証券を含む金融資産のトークン化は、資本市場を変革する可能性を秘めている」と述べました。

さらに、アトキンス氏は最近、委員会が2026年初頭に暗号資産企業向けのイノベーション免除規則を発行する可能性があると述べました。同機関は、7月から「トークン化された証券エコシステムの他の構成要素の構築を促進するために、新しい取引方法とより狭く調整された救済形態を許可する」ための規則免除を検討してきました。

この変更により、暗号資産企業は「生産的な経済活動を妨げる負担の大きい規定の規制要件」に準拠することなく、迅速に製品を発売できるようになります。代わりに、「連邦証券法の中核的な政策目標を達成するために設計された特定の原則ベースの条件に準拠できる」ようになります。