イーサリアム（ETH）、モメンタムの弱まりと取引所在庫の急増により7月のラリーを維持できず

主なハイライト

• イーサリアムは7月を通じて約10%上昇したが、基礎的な需要のシグナルは依然として低調である
• バイナンスの保有量は6月下旬以降221,000 ETH増加し、取引可能な在庫が増加した
• CryptoQuantの指標によると、大口保有者の取引量は「Whale Left」の領域まで低下した
• 米国の現物イーサリアムETFは4セッション連続で資金流入を記録し、累計9,150万ドルに達した
• ETHが2,400ドルを目標とするには、1,803ドルのレジスタンス（50日指数平滑移動平均線(EMA)）を上抜ける決定的な動きが必要である

イーサリアムは7月初め以来およそ10%の上昇を果たしたが、上昇モメンタムはますます不安定に見える。様々な市場指標からの証拠は、買い手の参加はあるものの、確信に欠けていることを示唆している。

未実現損益（NUPL）指標は-0.46から-0.30に改善し、保有者はポジションで含み損の状態にあるものの、損失は以前の水準と比較してやや縮小したことを示している。

米国の現物イーサリアム上場投資信託は、5月初旬以来初めてプラスの純資金流入を記録し、4日連続で資本流入があった。SoSoValueのデータは、これらの合計流入額が9,150万ドルに達したことを確認している。

表面的には励みになるが、歴史的なパターンは、大幅な価格上昇を触発するには長期間にわたる持続的なETF資本流入が必要であることを示している。現在の活動はその閾値を下回っている。

クリプトアナリストのAsh Crypto氏はX上で、ETHは50日移動平均線での反発後、直近の高値から6%後退したと指摘した。彼は1,670ドルと1,500ドルの重要なサポートラインを強調し、MA 50を回復し、1,850ドルを突破することが2,400ドル到達に向けた不可欠なステップであると強調した。

大口保有者の活動が縮小

CryptoQuantのデータによると、平均的なクジラの取引規模は5月中旬の取引あたり約1,500 ETHから現在は約1,000 ETHに減少し、分析プラットフォームが「Whale Left」と指定する領域に入った。

機関投資家や富裕層参加者のこの後退は、市場を流れる大口注文の量を減少させる。その結果生じる環境は、価格をより小さな取引に対して脆弱にし、短期的な価格変動を増幅させる可能性がある。

10,000から100,000 ETHを含むアドレスは、前週におよそ100,000 ETHを吸収した。しかし、このグループの総残高は過去3週間で実質的に変化しておらず、蓄積が激化していないことを示している。

取引プラットフォーム上の供給増加

バイナンスのイーサリアム準備金は、6月下旬の終了以来364万ETHから387万ETHに拡大し、注目すべき221,000 ETHの追加となり、最近数ヶ月で観察されたより substantial な準備金構築の一つを表している。

取引所の在庫拡大は、即時の市場取引のためのETHの利用可能性が高まっていることを示している。これは差し迫った売り保証するものではないが、すでに脆弱性を示している市場に追加の供給側の圧力をもたらす。

米国ベースのトレーダー間のセンチメントを測定するCoinbaseプレミアム指数は、-0.169から-0.076に回復した。改善にもかかわらず、負の読み取り値は、アメリカの買い手が国際市場と比較して割引価格で取引を続けていることを示している。

ETHは現在1,740ドルから1,777ドルの範囲で取引され、1,714ドルにある20日指数平滑移動平均線(EMA)を上回る位置を維持している。デリバティブ市場の建玉は停滞しており、レバレッジ参加者が様子見の姿勢をとっていることを示唆している。

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