Apple Intelligenceはまだ市場を動かしておらず、アナリストがAIを新しいiPhoneのアップグレードスーパーサイクルのきっかけとして売り込んだ際にウォール街が期待していたような方法で顧客層を興奮させてもいない。そのストーリーは引き続き失速している。

UBSのアナリストらは、5つの主要市場における7,500人以上のスマートフォンユーザーを対象とした最新のEvidence Lab調査を引用し、AppleのAI機能は「アップグレード活動を促進していない」と指摘した。Apple Intelligenceのために早期にアップグレードすると回答した回答者の割合は約24%に低下した一方、購入決定に影響を与えないと回答した割合は約31%に上昇した。

Appleおよびその他のテクノロジーハードウェア企業を担当するUBSのアナリスト、David Vogt氏は水曜日に、Apple Intelligenceはまだ待望のiPhoneアップグレードスーパーサイクルに火をつけていないと記しており、その抜粋を以下に示す。

Apple Intelligenceのきっかけ不足に加え、調査によると、12ヶ月間のiPhone購入意欲は米国市場で前年比約300bps上昇し約20%に達した一方、中国では約100bps低下し約15%となった。英国とドイツは堅調な伸びを示し、それぞれ600bps、400bps上昇した。

もう一つの明るい材料：Appleブランドの折りたたみ式スマートフォンへの関心は依然として強い。より広い折りたたみ式スマートフォン市場が冷え込んでいるにもかかわらずである。

Vogt氏の発言：

Vogt氏は、FY26のiPhone出荷台数を2億6,160万台、前年比15.7%増と予測しており、iPhone 17の需要強化と予想される価格上昇による駆け込み需要が寄与するとみている。同氏は、折りたたみ式iPhoneが当初最大500万台、つまり同氏の予測に対して約2%のアップサイドをもたらす可能性があると指摘した。

同アナリストは、CY27のEPS予測9.86ドルの30倍に基づき、Appleの12ヶ月株価目標を296ドルに維持した。同氏は、この評価はすでに短期的なiPhone需要の強化といくつかのAIのオプション性を反映している一方、製品ロードマップ、中国の弱さ、そして可能性のある価格上昇への懸念がマルチプル拡大を阻害していると述べた。

Bloombergのデータによると、ウォール街のアナリストらは同株に概ね強気であり、35件の「買い」、19件の「保有」、2件の「売り」のレーティングとなっている。平均12ヶ月株価目標は約319ドルである。

株価は再び300ドルの水準を上回っている。

Apple Intelligenceは期待外れなのか？ 

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