暗号資産市場の上昇が続く中、原油価格が急落―しかし主要リスクは残る

主要なポイント

• 投資家がリスクオンの姿勢を取る中、暗号資産市場の上昇は火曜日も続いた。
• 米国とイランの覚書締結後、原油価格は下落を続けた。
• 上昇する暗号資産価格はいくつかの主要なリスクに直面している。

ビットコインが66,480ドルまで上昇し、暗号資産市場の時価総額合計が2.28兆ドルに達する中、暗号資産市場の上昇は火曜日も続いた。トレーダーがマクロ経済環境の改善と地政学的リスクの低下に反応する中、Jito（JTO）、Stellar（XLM）、Aerodrome Finance（AERO）、Injective（INJ）が上昇率の高い銘柄に名を連ねた。

米国・イラン合意後に暗号資産市場の上昇が加速

暗号資産の上昇が続く主な理由は、週末に両国が締結した米国・イランの覚書（MoU）である。オンラインで署名されたこのMoUは、イランがホルムズ海峡を再開し、米国が封鎖を終了するために必要な条件を定めている。

その結果、市場が直面していた主要なリスクは大きく解消され、原油価格が下落している理由もここにある。世界的な指標であるブレント原油は81ドルまで下落し、3月3日以来の最安値を記録した。年初来高値からは30%以上下落したことになる。

ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は重要なサポートラインである80ドルを割り込み、弱気派が優勢になったことを示している。金、ビットコイン、株式市場はいずれも今週上昇を続けており、ダウ・ジョーンズ工業株価平均やS&P 500といった米国の指数は史上最高値圏で取引されている。

今回の合意はビットコインやその他のコインにとって強気な材料であり、その理由はいくつかある。まず、米国やその他の市場におけるインフレの上昇が抑制されることを意味する。主要国で最近発表されたデータによると、消費者物価インフレは上昇を続けている。

例えば、米国では消費者物価指数（CPI）が5月に4.2%に跳ね上がり、生産者物価指数（PPI）は6.5%という数年来の高水準に急騰した。

そのため、FRB（アメリカ合衆国連邦準備銀行）が今年利上げに迫られる可能性は低くなっている。実際、Polymarketの調査では、今年のFRB利上げの確率が先週の62%から36%に低下したことが示されている。

暗号資産の上昇にはいくつかの主要なリスクが存在

それでも、暗号資産市場の継続的な上昇は、ファンダメンタルズおよびテクニカル面でいくつかの重大なリスクに直面している。まず、米国とイランの停戦が60日間持続しないリスクがある。イスラエルが強く反対しており、同国の指導者たちはレバノンへの攻撃を継続すると表明しているためだ。

一方のイランは、米国との合意にはレバノンも含まれると主張している。先週も、イランはイスラエル軍がベイルートを攻撃した後、イスラエルに向けてミサイルを発射した。そのため、イスラエルが攻撃を続け、イランが報復し、米国が介入を迫られるリスクが残っている。

もう一つのリスクは、エネルギー市場の安定に時間がかかる可能性があることだ。大手タンカー運航会社の商船三井は本日の声明で、海峡が完全に再開するためには合意内容が実質的なものである必要があると警告した。こうした懸念が、近い将来の原油価格上昇につながる可能性がある。

暗号資産市場は、米国株式市場の急騰というリスクにも直面している。この急騰により、より多くの投資家が株式市場に向かう可能性が高く、これがビットコインETFが月曜日に資産を減らした理由を説明している。

ビットコイン価格は弱気派が依然優勢であることを示唆

テクニカル指標は、業界最大のコインにおいて弱気派が依然として優勢であることを示唆している。例えば、平均方向性指数（ADX）が後退し始めており、現在の回復がモメンタムを失いつつあることを示している。今週の高値46から40まで低下している。

反発したにもかかわらず、コインは依然として50日および100日の指数平滑移動平均線（EMA）を下回っている。これは、強気派が現時点では十分な力を持っていないことを示している。そのため、反発が失速し、コインおよび市場全体が下落する可能性がある。

この記事はThe Market Periodicalに最初に掲載されました。