ビットコインサイクル指標が数年ぶりに緑に転換：強気相場の初期か、それとも局所的な天井か？

CryptoQuantのビットコイン強気・弱気サイクル指標が、2023年3月以来初めて緑のシグナルを点灯させました。これがビットコインにとって何を意味するのかを解説します。

ビットコイン、CryptoQuantのマーケットサイクル指標で「アーリーブル」フェーズに突入

CryptoQuant Quicktakeの投稿であるアナリストが指摘したように、CryptoQuantのビットコイン強気・弱気マーケットサイクル指標が最近、暗号資産の転換シグナルを発しました。この指標は、その名が示すとおり、BTCが現在どのサイクルフェーズにある可能性があるかを示します。

この指標はCryptoQuantのP&Lインデックスをベースにしており、複数の主要なオンチェーン指標のデータを組み合わせてネットワークの単一スコアを算出します。P&Lインデックスとその365日移動平均線（MA）との相互作用が、BTCのフェーズ転換に対応すると考えられています。強気・弱気マーケットサイクル指標は、この両者の差を追跡することでこの関係を捉えています。

強気・弱気マーケットサイクル指標がスケールのどちらかの側で高い値を示す場合、P&Lインデックスが過去1年間の平均値から大きく上方/下方に乖離していることを意味します。このようなトレンドは、資産が極端なフェーズにあることを示す可能性があります。同様に、指標がゼロに近い値を示す場合は、市場がフェーズ転換期にある可能性を示唆します。

以下のチャートは、ビットコインにおけるこの指標の最近の推移を示しています：

上記グラフに示されているように、CryptoQuantのビットコイン強気・弱気マーケットサイクル指標は、2月初旬の価格急落後に深いマイナス値まで落ち込みました。この指標の底値は、市場における「エクストリームベア」フェーズの読み取り（紫色でシェード）と一致しました。

ただし、暗号資産が急速に安定を取り戻したため、指標がこのゾーン内に留まったのはわずかな期間だけでした。3月から4月にかけて、指標は「弱気」圏（青）に留まり、P&Lインデックスが365日MAを極端に下回っていなかったものの、弱気相場の状況と相関するほど低い水準にあることを示していました。

しかし、価格が回復するにつれ、強気・弱気サイクル指標のマイナス幅は縮小していきました。そして5月の最新の上昇トレンドの継続により、指標は弱気圏を完全に脱し、現在の値は「アーリーブル」フェーズ（緑）を示しています。

歴史的に、このフェーズはしばしば強気相場への転換が続いてきました。以下のチャートが示すように、このシグナルは2019年と2023年の両方に現れました。

ただし、グラフからは2022年3月にも偽のシグナルが発生したことも明らかです。「新たな強気相場を確認する代わりに、このシグナルはビットコインが広範な下降トレンドを継続する前の局所的な天井を示しました」と、そのクオンツは指摘しています。これを踏まえ、今回の新しいシグナルがどちらのカテゴリーに該当するかは、今後の動向を見守る必要があります。

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BTCの価格

執筆時点で、ビットコインは80,700ドル付近で推移しており、過去24時間で0.5%下落しています。