ギリアド・サイエンシズ（GILD）株、大規模買収費用により第1四半期業績好調にもかかわらず下落

重要ポイント

• 第1四半期収益は69.6億ドルに達し、アナリスト予想の69.1億ドルを上回った。
• 調整後1株当たり利益（EPS）は2.03ドルで、コンセンサス予想の1.91ドルを超えた。
• 通年のEPS見通しは、従来のガイダンス8.45〜8.85ドルから一転、0.65〜1.05ドルの損失へと大幅に下方修正された。
• この修正は、複数の買収に関連する115億ドルのIPR&D費用に起因する。
• GILDの株価は時間外取引で約2%下落し、金曜日のプレマーケットでは1%安の132.60ドルで取引された。

ギリアド・サイエンシズはアナリスト予想を上回る第1四半期決算を発表したが、投資家は株価を押し下げた。その理由は、四半期の好結果を影で覆った通年利益見通しの衝撃的な下方修正にある。

Gilead Sciences, Inc., GILD

株価は水曜日の時間外取引で約2%下落し、金曜日のプレマーケットでも1%安の132.60ドルと下落が続いた。

同バイオ医薬品企業の第1四半期収益は69.6億ドルで、市場予想の69.1億ドルをわずかに上回った。最終利益面では、調整後1株当たり利益が2.03ドルとなり、FactSetが集計したアナリストコンセンサスの1.91ドルを余裕をもって超えた。

これらの四半期結果を踏まえ、ギリアドは通年の収益見通しを300億〜304億ドルのレンジへと引き上げ、従来の296億〜300億ドルのガイダンスから上方修正した。

しかし、利益見通しはまったく異なる様相を呈した。

経営陣は現在、通年の調整後損失を1株当たり0.65〜1.05ドルと見込んでいる。これは、同社の従来ガイダンスである8.45〜8.85ドルの黒字から大幅に乖離するものだ。市場は1株当たり8.65ドルを予想していた。

同社はこのガイダンス修正の要因として、115億ドルの研究開発進行中（IPR&D）費用と、複数の直近買収に伴う資金調達コストの上昇を挙げた。

HIVフランチャイズが堅調なパフォーマンスを発揮

ギリアドの主力HIV治療薬ビクタルビは好調を維持した。同薬剤の売上高は34億ドルに達し、8%成長を反映するとともに、同社の四半期総収益の約半分を占めた。HIV部門全体でも前年比10%の堅調な拡大を示した。

また同社は、1日2回投与のHIV予防注射薬イェズトゥゴの収益予測を、従来の2億ドル見通しから10億ドルへと大幅に引き上げた。

一方、一部製品は期待を下回った。同社のCOVID-19治療薬ベクルリーは収益が52%減の1億4,400万ドルとなり、経営陣はこれを全国的なCOVID-19入院率の低下と関連付けた。

C型肝炎治療薬エプクルーサは2億8,300万ドルの売上を記録し、前年同期の3億4,600万ドルから減少した。細胞療法部門も約12%減の4億700万ドルと、前期の4億6,400万ドルから落ち込んだ。

ベクルリーを除いた製品売上高は8%増の68億ドルに達した。

ガイダンス修正の背景にある積極的なM&A戦略

ギリアドは2026年を通じて積極的な買収計画を推進してきた。2月には、78億ドルでアーセルクスを買収する計画を発表した。ギリアドはかねてよりメリーランド州に本拠を置く同バイオテクノロジー企業と、アニトカブタジェン・オートロイセルを共同開発するための提携契約を維持していた。

3月末にはギリアドが自己免疫疾患パイプラインの強化を目的に、非公開企業のオーロ・メディシンを買収する合意に達した。さらに直近では、抗体薬物複合体（ADC）プラットフォームを強化するため、チューブリス社（Tubulis GmbH）の買収計画を発表した。

これらの取引に関連する115億ドルのIPR&D費用が、利益ガイダンス修正の主要因となっている。

ギリアドの時価総額は現在約1,645.7億ドルとなっている。株価はPERが19.8倍で取引されている。社内関係者は過去3ヶ月間で1,060万ドル相当の株式を売却しており、同期間中のインサイダー買いの報告はゼロだった。

The post Gilead Sciences (GILD) Stock Drops Despite Q1 Beat on Massive Acquisition Charges appeared first on Blockonomi.