ビヨンド・ミート（BYND）、第1四半期の軟調な売上と弱気な見通しを受け株価下落

TLDR

• BYNDの株価は2026年第1四半期決算発表後、時間外取引で約14%下落——通常取引時間中は13%高で引けていたにもかかわらず
• 第1四半期売上高は5,820万ドルで、前年同期比15.3%減。製品出荷量は19.5%減少
• 第2四半期ガイダンスは6,000万〜6,500万ドルで、ウォール街の予想6,700万ドルを下回る
• 1株当たり純損失は0.06ドルに縮小（前年同期は0.80ドル）；売上総利益率は3.4%とプラスに転換
• CEOは「Beyond The Plant Protein Company」へのリブランディングを発表し、機能性食品・飲料への拡大を計画

Beyond Meatは2026年第1四半期の売上高5,820万ドルを発表——前年同期比15.3%減。同社株は水曜日の通常取引で約13%高で引けていたが、決算発表後の時間外取引では約14%下落した。

Beyond Meat, Inc., BYND

製品出荷量の合計は前年同期比19.5%減。これが投資家を最も動揺させた数字だ——同社は単純に販売量が減っている。

米国内の食料品店およびレストランでの販売はいずれも低迷が続いた。海外のファストフードチェーンからの需要も減少し、全体的に圧力が増している。

第2四半期ガイダンスは6,000万〜6,500万ドル。アナリストは約6,700万ドルを予想していたため、この下振れが決算後の売りをさらに加速させた。

経営陣は決算説明会で先行き不透明な事業環境について言及した。需要トレンドがすでに悪化している中、こうした発言は投資家の信頼を高めるものではない。

依然として重くのしかかる債務

Beyond Meatはいまだ4億1,160万ドルの債務を抱えている。この数字はほとんど動いておらず、売上高が縮小する中では容易に解消できない重荷だ。

当四半期のキャッシュバーンは1,180万ドルに減少——2年以上ぶりの最低水準。これは真の改善であり、注目に値する。

人件費と法務費用の削減を主因に、営業費用は約25%減少した。同社がコスト削減に取り組んでいることは明らかだ。

売上総利益率は3.4%——実際にプラスとなり、1年前のマイナスから注目すべき回復を見せた。1株当たり純損失は0.06ドルで、市場コンセンサスの0.12ドルおよび前年同期の0.80ドルを大きく下回った。

Beyond Meatが新たな方向性を模索

同社は機能性食品・飲料分野への参入を進めている。「Beyond Immerse」という新ドリンクが今夏に発売予定だ。

懐疑的な投資家もいる。ウォール街の一部では、Beyond Meatは新分野に進出する前に、まずコアとなる植物性代替肉ビジネスを安定させる必要があるという見方がある。

Beyond Meatは今年に入り、健康志向の消費者をターゲットにしたプロテインドリンクなど、新カテゴリーのテストをすでに行っていた。

同社は4月9日、在庫会計管理における内部統制の脆弱性を特定した後、遅延していた年次報告書を提出した。これはかつてNasdaqのコンプライアンスに関する疑問を招いていた。

BYNDに対するウォール街のコンセンサスは「中程度の売り」で、過去3ヶ月間で3件の「保有」と3件の「売り」評価に基づいている。アナリストの平均目標株価は1株0.66ドルで、現在の水準から約36%の下落余地を示唆している。

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