トランプ政権、新たな暗号資産401(k)プランを提案。批評家は「大統領のウォール街の仲間たちが勝者だ」と指摘

フランクリン・テンプルトンのロバート・クロスリー氏によると、トランプ政権が401(k)にオルタナティブ資産を含める新たな規則変更を提案したことを受け、ビットコインとイーサリアムが米国の退職金制度に含まれる最有力候補となっている。

同投資会社の業界アドバイザリーサービス責任者はDL Newsに対し、退職金制度には当初、小規模なアルトコインやミームコインではなく、最大級の暗号資産のみが含まれる可能性が高いと語った。

「最も可能性が高いのは、最も確立され流動性の高いデジタル資産から始まることで、おそらく幅広いトークンへの直接アクセスではなく、規制された手段や専門的に管理された戦略を通じて行われるでしょう」と彼はDL Newsに語った。

この新たな規則変更の提案は、暗号資産に友好的なホワイトハウスが米国でデジタル資産業界を繁栄させることを目的とした多数の取り組みを推進する中で、暗号資産が主流に進出していることを背景にしている。

規則変更について 

先週発表された米労働省の変更により、受託者が401(k)にプライベート市場と暗号資産を含めたい場合、より多くの保護が与えられることになる。これはドナルド・トランプ大統領が昨年発した大統領令に続くものである。

この規則変更は、401(k)にオルタナティブ投資を含めたい雇用主を保護するために機能する。これにより、暗号資産だけでなく、プライベートエクイティや不動産も米国の退職金制度に含まれることになる。労働省は規則を最終決定する前に60日間のコメント期間を設けた。

過去には、集団訴訟の脅威により、多くの雇用主がそうすることを躊躇していた。新しい規則変更により、彼らはこれから保護され、受託者は以前はリスクが高いとみなされていた資産を含めることができるようになる。

しかし、全員が満足しているわけではない。暗号資産の激しい批判者である民主党のエリザベス・ウォーレン上院議員は、この発表を利用してホワイトハウスに対する新たな攻撃を開始した。

このような資産を含めることは、労働者の退職貯蓄を過度のリスクにさらすことになり、すべては「トランプのウォール街の仲間たちが遊べる別の現金の山を手に入れるため」だと彼女は述べた。

「プライベートクレジット市場に亀裂が生じ、プライベートエクイティのリターンが16年ぶりの低水準に落ち込み、暗号資産が下落し続ける中、トランプ大統領は今こそこれらすべてのリスクの高い資産をアメリカ人の401(k)に突っ込む時だと決めました」とウォーレンは声明で述べた。

ポートフォリオに$Pepe?

どの暗号資産が含まれるかはまだ明確ではないが、ミームコインやリスクの高いものはまだ期待しない方がよい。

クロスリー氏は、エクスポージャーは長期投資の枠組みに適合する機関レベルの品質になる可能性が高く、ビットコインまたはイーサリアムの上場投資信託への一桁パーセントの投資を考えているという。

「[少額の配分は]長期的なリターンを優先してリスクを軽減することに焦点を当てて、市場にアプローチしてもらいたい方法そのものです」と彼は述べた。

「初期のアプローチは、投資家のリスクプロファイルと時間軸に従って、ほぼ確実に慎重で保守的なものになるでしょう。これは退職金の文脈において重要な要素です。」

世界最大の資産運用会社であるブラックロックは、この提案を称賛した。大人気のビットコインとイーサリアムのETFをデビューさせたにもかかわらず、このウォール街の巨人は過去にクライアントに対し、暗号資産を投資ポートフォリオの1〜2%の控えめなポジションに配分するよう助言してきた。

トークン化については?

新しい資産には新しいインフラが伴うとクロスリー氏は述べた。そしてそれには、現在暗号資産分野で最大のバズワードであるトークン化が含まれる。

「トークン化とプログラマブル資産は、摩擦を減らし、手動プロセスを削減し、時間の経過とともにポートフォリオの管理を容易にすることで、ここで大きな違いを生み出すことができます」と彼は述べた。

「ウォレットベースのモデルは、所有権と移動に関してより多くの柔軟性を生み出すこともできます。そのような近代化が、これをニッチなアイデアから実際に大規模に運用できるものに変えるのです。」

暗号資産インフラストラクチャは、資産のトークン化という形で従来の金融分野に取り込まれており、JPモルガンからニューヨーク証券取引所まで、誰もがそれを自社の製品に組み込んでいる。

Mathew Di SalvoはDL Newsのニュース特派員です。情報提供はmdisalvo@dlnews.comまでメールでお願いします。