Le rebond du Bitcoin BTC69 395,33 $ après la vente de la semaine dernière se heurte déjà à un mur.
Après avoir brièvement glissé dans les bas 60 000 $ dans un mouvement de capitulation la semaine dernière, la plus grande cryptomonnaie a rebondi vers le niveau de 70 000 $ pendant le week-end, mais l'élan s'est depuis estompé.
Cet arrêt a conduit les traders à reconsidérer le rebond comme un schéma classique de marché baissier, un rallye de soulagement marqué qui attire les acheteurs sur repli, pour ensuite rencontrer une vague d'offre d'investisseurs cherchant à sortir à de meilleurs prix.
« Il y a encore une offre énorme sur les marchés de ceux qui veulent sortir de la première cryptomonnaie lors du rebond », a déclaré Alex Kuptsikevich, analyste en chef des marchés chez FxPro, dans un e-mail. « Dans de telles conditions, il vaut la peine de se préparer à un nouveau test de la moyenne mobile sur 200 semaines bientôt. »
« Nous restons très sceptiques quant à l'avenir proche, car l'élan de reprise a perdu de la vapeur pendant le week-end, rencontrant une vente près du niveau de 2,4 T$. Peut-être n'avons-nous vu qu'un rebond sur le chemin de la baisse, qui n'est pas encore terminé », a-t-il ajouté.
Les données de sentiment dressent un tableau tout aussi fragile. L'indice Crypto Fear and Greed a chuté à 6 pendant le week-end pour atteindre les mêmes niveaux que lors de la baisse menée par FTX en 2022, avant de remonter à 14 en fin de journée lundi.
Kuptsikevich a déclaré que ces lectures restent « des niveaux trop bas pour des achats confiants », arguant que ce changement reflète plus qu'une nervosité temporaire.
Les conditions de liquidité ajoutent à l'inquiétude. Avec des carnets d'ordres plus minces, une pression de vente modeste peut produire des mouvements démesurés, ce qui déclenche ensuite des stop-outs et des liquidations supplémentaires, une boucle de rétroaction qui rend l'action des prix désordonnée.
Cette dynamique, plutôt qu'un seul titre, peut expliquer pourquoi le Bitcoin peut osciller de milliers de dollars en une session tout en ne parvenant toujours pas à franchir une résistance clé.
Une note de Kaiko lundi a décrit le contexte comme un dénouement plus large d'aversion au risque. Elle a indiqué que les volumes de trading agrégés sur les principales bourses centralisées ont diminué d'environ 30 % depuis octobre et novembre, les volumes spot mensuels passant d'environ 1 000 milliards de dollars à la fourchette de 700 milliards de dollars.
La société a déclaré que bien que la semaine dernière ait vu quelques pics marqués de trading, la tendance générale a été une baisse constante de la participation. Cela indique que les traders, en particulier les investisseurs particuliers, quittent progressivement le marché plutôt que d'en être forcés d'un seul coup.
Lorsque la liquidité s'amincit ainsi, les prix peuvent glisser rapidement sur une pression de vente relativement modeste, sans le type de volume lourd et dicté par la panique qui signale généralement une capitulation claire et un fond durable.
Kaiko a également encadré le mouvement dans la logique familière du cycle de halving de quatre ans. Le Bitcoin a atteint un sommet autour de 126 000 $ fin 2025/début 2026 et a depuis fortement reculé, le repli dans la zone 60 000 $-70 000 $ représentant une baisse d'environ 50 % ou plus par rapport aux sommets.
Historiquement, ces fonds peuvent prendre des mois à se développer et présentent souvent plusieurs rallyes échoués.
Pour l'instant, la capacité du Bitcoin à maintenir la zone des 60 000 $ est l'indicateur clé. Si les acheteurs continuent à la défendre, le marché peut se stabiliser dans une consolidation hachée. Sinon, les mêmes dynamiques de liquidité faible qui ont alimenté la purge pourraient revenir rapidement, surtout si les conditions macro plus larges restent en aversion au risque.


