Les détenteurs de Kaspa ont déjà vécu ce cycle auparavant. Les grandes idées autour de la preuve de travail blockDAG ont attiré l'attention dès le début. Le prix a suivi, puis s'est lentement estompé alors que les capitaux se tournaient vers de nouveaux récits. Un analyste de la chaîne YouTube AirdropsDotCom soutient que 2026 pourrait à nouveau pénaliser les détenteurs de KAS non préparés, non pas parce que la technologie a échoué, mais parce que les conditions du marché pourraient ne pas s'aligner.
Kaspa fonctionne sur une structure de preuve de travail blockDAG construite autour du protocole GHOSTDAG. Plusieurs blocs se confirment simultanément, ce qui permet un débit plus élevé que les chaînes linéaires traditionnelles. L'analyste d'AirdropsDotCom souligne que Kaspa vise à combiner la décentralisation au niveau de Bitcoin avec une vitesse de transaction moderne. Cette promesse a attiré les premiers croyants.
Kaspa a également été lancé équitablement sans ICO ni allocation anticipée au capital-risque. Chaque KAS est entré en circulation par le biais du mining. Les émissions diminuent progressivement au lieu de suivre les chocs brutaux du halving.
La finalité apparaît souvent en quelques secondes grâce à une production rapide de blocs. Une mise à niveau majeure a considérablement augmenté la production de blocs, renforçant la base technique. Malgré ces points positifs, le prix de KAS n'a pas récompensé la patience.
L'analyste d'AirdropsDotCom pointe les tendances du taux de hachage comme un signe d'alerte. La rentabilité du mining s'est effondrée alors que le prix de KAS a chuté. Les revenus quotidiens du mining sont passés de niveaux beaucoup plus élevés à seulement quelques dollars par jour. De nombreux mineurs ont fermé leurs opérations car les coûts dépassaient les rendements. Une participation plus faible réduit la sécurité du réseau au fil du temps. Ce risque est important pour toute chaîne de preuve de travail.
Les taux de financement ont également perdu de leur force. Un financement neutre montre que la conviction avec effet de levier s'est estompée. Lorsque l'effet de levier disparaît et que la demande au comptant ne parvient pas à le remplacer, le prix devient fragile. Le prix de Kaspa reste enfermé dans une tendance baissière sur les périodes plus longues. Les sommets plus bas et les creux plus bas dominent la structure, et le support actuel a déjà échoué une fois à fournir un rebond soutenu.
La structure technique définit les perspectives à court terme. L'analyste explique qu'un rebond net depuis le support actuel, suivi d'une cassure au-dessus de la résistance, pourrait pousser le prix de KAS vers 0,10 $. Ce scénario nécessite un suivi solide et une demande fraîche. La structure du graphique ne garantit pas ce résultat.
Une cassure en dessous du support dessine une image plus sombre. Un échec de récupération pourrait envoyer le prix de KAS vers la prochaine zone majeure près de 0,014 $, représentant une baisse de 60 % à 70 % par rapport aux niveaux actuels. Ce scénario baissier reste actif tant que la conviction du marché reste faible.
Les conditions macroéconomiques façonnent les perspectives à plus long terme. L'analyste d'AirdropsDotCom note deux déclencheurs critiques. Le premier concerne le cycle économique. Les actifs à risque ont historiquement performé le mieux lorsque les indices des directeurs d'achat dépassent 50. Les rallyes crypto se sont alignés sur ce modèle en 2013, 2017 et 2021.
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Le deuxième déclencheur se concentre sur la liquidité. L'assouplissement quantitatif injecte des capitaux dans les actifs à risque. Sans liquidité renouvelée, la demande peine à absorber l'offre. Le prix de Kaspa reste vulnérable jusqu'à ce que les deux conditions s'alignent.
L'analyste modélise les objectifs à la hausse en utilisant des hypothèses de capitalisation totale du marché crypto. Une expansion future à 9 billions de dollars combinée à Kaspa récupérant une dominance de 0,12 % pourrait pousser le prix de KAS vers 0,37 $. Un retour complet au niveau de dominance précédent de 0,25 % place le prix de KAS près de 0,75 $. Ces résultats dépendent entièrement de l'alignement macro et de la liquidité renouvelée.
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