La SEC émet un avertissement sur la garde de crypto : connaissez les risques avant de stocker

La Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges (SEC) a publié de nouvelles directives exhortant les investisseurs particuliers à comprendre les risques et les options avant de stocker des actifs numériques, alors même que les régulateurs fédéraux avancent vers un changement historique visant à intégrer les crypto dans le système bancaire traditionnel.

Cet avis intervient dans le cadre d'un réalignement réglementaire plus large qui a vu l'agence abandonner des procédures d'application, approuver des projets pilotes de tokenisation et autoriser des entreprises crypto à obtenir des chartes bancaires nationales.

Le Bureau d'éducation et d'assistance aux investisseurs de la SEC a publié un bulletin pour les investisseurs décrivant les mécanismes de garde des actifs crypto et les compromis entre les portefeuilles autogérés et les dépositaires tiers.

Les directives définissent la garde comme la méthode par laquelle les investisseurs stockent et accèdent aux clés privées, les codes d'accès qui autorisent les transactions et prouvent la propriété des actifs numériques.

Elles avertissent que la perte d'une clé privée entraîne une perte permanente d'accès, tandis que des clés compromises peuvent conduire à un vol sans recours possible.

Portefeuilles chauds, Stockage à froid et le spectre de sécurité

Le bulletin distingue les portefeuilles chauds, qui restent connectés à Internet pour plus de commodité, et les portefeuilles froids, qui utilisent des dispositifs physiques comme des clés USB ou des sauvegardes papier pour rester hors ligne.

Les portefeuilles chauds exposent les utilisateurs aux cybermenaces mais permettent des transactions plus rapides, tandis que les portefeuilles froids offrent une protection plus forte contre le piratage au détriment de la portabilité et de la facilité d'utilisation.

La SEC note que les dispositifs de stockage à froid physiques peuvent être perdus, endommagés ou volés, créant des risques supplémentaires qui peuvent toujours entraîner une perte permanente d'actifs.

Les investisseurs qui choisissent l'auto-garde contrôlent leurs propres clés privées et assument l'entière responsabilité de la sécurité, des procédures de sauvegarde et de la configuration technique.

Ceux qui optent pour des dépositaires tiers doivent rechercher comment les fournisseurs protègent les actifs, s'ils utilisent un stockage chaud ou froid, et s'ils se livrent à des pratiques telles que la réhypothécation ou le mélange d'actifs.

Le bulletin exhorte les investisseurs à confirmer si les dépositaires fournissent une assurance, comment ils répondent à la faillite ou aux piratages, et quels frais ils facturent pour les transactions et les transferts.

L'évolution réglementaire s'accélère à mesure que les Crypto entrent dans le système bancaire

Les directives de garde arrivent alors que la SEC passe d'une surveillance axée sur l'application à l'élaboration de politiques sous la direction du président Paul Atkins, qui a déclaré à Fox News en août que l'agence se "mobilise" pour faire des États-Unis la capitale mondiale des crypto.

Atkins a déclaré que les divisions de la SEC se concentrent désormais sur la construction d'un cadre réglementaire qui soutient l'innovation tout en protégeant les investisseurs, marquant une nette rupture avec l'approche fortement axée sur les litiges qui définissait l'administration précédente.

Ce changement a déjà produit des résultats tangibles. L'agence a clôturé cette semaine son enquête pluriannuelle sur Ondo Finance sans porter d'accusations, signalant une plus grande tolérance pour les actifs du monde réel tokenisés.

Quelques jours plus tôt, la SEC a accordé à la Depository Trust and Clearing Corporation une rare lettre de non-action lui permettant de tokeniser les bons du Trésor américain, les ETFs et les composants du Russell 1000 à partir de la fin 2026.

La DTCC a déclaré que les titres tokenisés porteront les mêmes droits de propriété et protections des investisseurs que les instruments traditionnels, reliant l'infrastructure héritée au règlement basé sur la blockchain.

Pendant ce temps, l'Office of the Comptroller of the Currency a approuvé conditionnellement cinq entreprises crypto, dont Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets et Paxos, pour lancer ou se convertir en banques fiduciaires nationales.

Les chartes permettent aux entreprises d'actifs numériques de garder des actifs et d'offrir des services bancaires selon une norme fédérale unique, éliminant la nécessité de naviguer dans les réglementations état par état.

Paxos a reçu l'autorisation explicite d'émettre des stablecoins sous surveillance fédérale, tandis que la charte de Ripple exclut l'émission de RLUSD par la banque.

Le chef de l'OCC, Jonathan Gould, a déclaré que les approbations garantissent que le système bancaire fédéral "suit le rythme de l'évolution de la finance," rejetant les préoccupations des banques traditionnelles selon lesquelles l'agence manque de capacité de supervision pour les entreprises natives de crypto.

Il a noté que l'OCC supervise une banque fiduciaire nationale axée sur les crypto depuis des années et reçoit des demandes quotidiennes de banques existantes concernant le lancement de produits innovants.

L'élan réglementaire s'étend au-delà de la garde et des chartes. La Commodity Futures Trading Commission a lancé un programme pilote permettant d'utiliser Bitcoin, Ether et USDC comme garantie sur les marchés dérivés, tandis que l'OCC a constaté que neuf grandes banques américaines ont imposé des restrictions "inappropriées" aux entreprises crypto légitimes entre 2020 et 2023.

Les dirigeants du Sénat s'efforcent également de finaliser la Responsible Financial Innovation Act avant la fin de l'année, bien que les syndicats et les groupes de consommateurs avertissent que le projet de loi pourrait exposer les retraites à des actifs non réglementés.