Ondo Finance veut que les actions tokenisées donnent la même impression que les parts réelles – Voici ce qui change

L'achat d'actions tokenisées a toujours été caractérisé par la question de savoir si la personne détient les mêmes droits d'actionnaire. Jusqu'à récemment, la réponse aurait été non.

La société Ondo Finance change tout cela en s'associant à Broadridge pour fournir à ses clients détenteurs de portefeuilles blockchain le vote par procuration et les communications aux actionnaires pour les actions de plus de 250 actions tokenisées et ETF, ce qui leur donne accès à presque les mêmes droits que ceux qu'ils obtiendraient via des comptes de courtage traditionnels.

Cette mise à jour coïncide avec la toute première offre de titres tokenisés d'Ondo aux États-Unis, commençant par l'ETF iShares Core S&P 500 de BlackRock (IVV) et Micron Technology (MU).

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Ondo veut que les actions tokenisées se comportent comme de véritables actions

L'une des plus grandes limites des actions tokenisées a été la gouvernance. De nombreux produits permettent aux investisseurs de suivre le prix d'une action, mais s'arrêtent avant d'offrir des droits de vote ou des communications de l'entreprise.

Ondo change cela grâce à la plateforme de communication aux investisseurs de Broadridge. La solution ProxyVote de l'entreprise, construite sur la technologie Web3, permet aux actionnaires éligibles de se connecter à leurs portefeuilles blockchain, de soumettre des votes par procuration et de recevoir des communications d'entreprise, de la même manière que les actionnaires le font lorsqu'ils utilisent des comptes de courtage ordinaires.

Selon le tweet partagé par Ethereum Institutional, Broadridge travaille actuellement pour un écosystème de finance traditionnelle à grande échelle, servant plus de 200 millions d'investisseurs, de nombreuses banques et courtiers, ainsi que toutes les entreprises américaines cotées en bourse, les ETF et les fonds communs de placement. Ondo apporte cette même infrastructure aux investissements blockchain.

ONDO conserve les véritables actions en dépositaire traditionnel

La structure derrière ces titres tokenisés est également différente de nombreux modèles antérieurs. Les premiers tokens de garde américains d'Ondo représentent l'ETF IVV de BlackRock et les actions de Micron. Les titres réels restent à l'intérieur du système de garde et de compensation américain existant, par l'intermédiaire d'institutions financières réglementées et de l'infrastructure de la DTCC.

Un agent des transferts enregistré auprès de la SEC, Oasis Pro Transfer Agent, émet des tokens de droit basés sur Ethereum, garantis à un pour un par ces actions sous-jacentes. Cela signifie que les entreprises n'ont pas besoin de placer leurs registres d'actionnaires directement sur une blockchain. Ethereum gère la représentation numérique de la propriété, et le système financier traditionnel continue de détenir les titres réels.

Ethereum Institutional a noté que cette configuration élimine le besoin pour les entreprises individuelles de construire leurs propres systèmes d'actionnaires sur blockchain, rendant la tokenisation beaucoup plus facile à étendre à d'autres titres.

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Pourquoi la gouvernance change le marché des actions tokenisées

Il ne s'agit pas simplement de créer un autre actif tokenisé. Les estimations du secteur situent le marché des actions tokenisées entre 1,6 et 2 milliards de dollars environ, Ondo contrôlant environ la moitié de ce marché. 

Sa plateforme Global Markets a déjà dépassé 1 milliard de dollars de valeur totale verrouillée à travers des centaines d'actions et d'ETF américains tokenisés. L'ajout du vote des actionnaires rend ces tokens beaucoup plus proches des investissements traditionnels que les produits qui ne suivent que les mouvements de prix.

Pour les institutions, les droits de gouvernance comptent. Les investisseurs veulent souvent plus qu'une simple exposition aux prix. Ils veulent également des droits de vote, des divulgations de l'entreprise et les protections juridiques qui accompagnent la détention d'actions réelles. Le dernier déploiement d'Ondo rapproche beaucoup ces fonctionnalités des investisseurs blockchain.

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Le déploiement de l'ONDO est encore limité

L'accès n'est pas encore universel. Les nouveaux titres de garde sont initialement disponibles pour les investisseurs non américains éligibles par l'intermédiaire de courtiers-négociants et de dépositaires réglementés. Les restrictions géographiques et les exigences de conformité font toujours partie du système.

La concurrence augmente également. Robinhood, Securitize et l'initiative bStocks de Binance développent tous des plateformes d'actions tokenisées selon différents modèles juridiques. La prochaine question est de savoir si ces concurrents introduiront des droits de gouvernance similaires à ceux d'Ondo ou s'ils continueront à se concentrer uniquement sur l'exposition aux prix tokenisés.

Pour Ethereum, c'est un autre exemple de blockchains publiques qui s'immiscent davantage dans la finance réglementée. Les actifs tokenisés deviennent plus sophistiqués, et les droits des actionnaires pourraient bien finir par être l'une des plus grandes différences entre les premières actions tokenisées et la prochaine génération d'investissements on-chain.

FAQ

Comment fonctionne le nouveau système de vote d'Ondo

Ondo intègre la plateforme ProxyVote de Broadridge, compatible Web3, permettant aux détenteurs éligibles d'actions tokenisées et d'ETF de s'authentifier à l'aide de portefeuilles blockchain et de participer au vote des actionnaires tout en recevant les communications officielles de l'entreprise.

Qu'est-ce que Broadridge

Broadridge Financial Solutions est une entreprise mondiale de technologie financière qui fournit des services de communication aux investisseurs, de vote par procuration et de gouvernance aux banques, courtiers-négociants, gestionnaires d'actifs et entreprises cotées en bourse.