Lockheed Martin (LMT) : Deux contrats du Pentagone et une mise à niveau de Wall Street

TLDR

• Le Pentagone a attribué à Lockheed Martin un contrat de 35,5 milliards de dollars sur sept ans pour la production d'intercepteurs de missiles THAAD.
• Lockheed a également décroché un contrat séparé de 2,9 milliards de dollars avec l'armée américaine pour la fabrication de radars Sentinel A4.
• L'action LMT est en baisse de 23 % depuis le début de la guerre en Iran, se négociant autour de 518 $.
• L'analyste de Citi, John Godyn, a relevé la note de LMT de Hold à Buy, portant son objectif de cours à 582 $ contre 571 $.
• Lockheed prévoit d'investir plus de 9 milliards de dollars dans 20 nouvelles installations de production de munitions ou modernisées d'ici 2030.

Lockheed Martin (LMT) a décroché deux importants contrats avec le Pentagone le 1er juillet et a bénéficié d'une révision à la hausse de Wall Street — le tout en une seule journée. L'action se négociait à 518,28 $, en hausse de 1,8 % en début de séance mercredi.

Lockheed Martin Corporation, LMT

Le contrat phare est un accord de 35,5 milliards de dollars pour des intercepteurs de missiles THAAD. Il s'agit d'un contrat « non définitisé » sur sept ans, ce qui signifie que les travaux peuvent commencer avant que toutes les conditions — y compris le prix final et le nombre total de missiles — ne soient fixées.

Le THAAD est le système antimissile balistique de premier rang des forces armées américaines. Il peut neutraliser les menaces entrantes à l'intérieur comme à l'extérieur de l'atmosphère par la seule force cinétique, sans ogive explosive. Chaque intercepteur se déplace à Mach 8,2.

Ce contrat est le premier grand accord d'approvisionnement pluriannuel dans le cadre de la nouvelle initiative « Arsenal of Freedom » du Pentagone, qui vise à accélérer la production d'armements et leur livraison aux unités de première ligne.

Pour répondre aux exigences du contrat, Lockheed prévoit de construire ou de moderniser 20 installations de production de munitions à travers les États-Unis d'ici 2030. Le coût de cette expansion devrait dépasser 9 milliards de dollars.

Le contrat THAAD est également considéré comme un élément clé du réseau de défense aérienne « Golden Dome » planifié par le président Trump — un bouclier de défense antimissile à l'échelle nationale.

Second grand contrat avec l'armée

Le même jour, Lockheed a obtenu un contrat séparé de 2,9 milliards de dollars avec l'armée américaine pour produire des radars Sentinel A4. Le programme court jusqu'en juin 2031.

Le Sentinel A4 utilise un traitement numérique et des modules d'antenne à l'état solide en nitrure de gallium. Il peut fonctionner en configurations fixe et mobile, et détecter non seulement les aéronefs et les drones, mais aussi les roquettes, l'artillerie et les tirs de mortier — en suivant à la fois l'origine et le point d'impact.

Lockheed avait remporté le contrat de développement du Sentinel A4 en 2019, avec des unités de production initiale à faible cadence livrées plus tôt cette année.

Citi relève la note de LMT à Buy

Malgré ces victoires contractuelles, LMT a traversé une période difficile. L'action est en baisse de 23 % depuis le début de la guerre en Iran — une chute que l'analyste de Citi, John Godyn, considère désormais comme une opportunité d'achat.

Godyn a relevé la note de LMT de Hold à Buy et a porté son objectif de cours à 582 $ contre 571 $.

L'action se négocie désormais à environ 17 fois les bénéfices prévisionnels. C'est en baisse par rapport à environ 22 fois au début du conflit — un niveau plus en ligne avec l'ensemble du S&P 500 à l'époque.

Godyn a cité l'amélioration des fondamentaux, notamment l'exposition de Lockheed à la production de missiles, que l'armée priorise activement. Il a également souligné un schéma historique : LMT a enregistré des baisses trimestrielles à deux chiffres neuf fois depuis 2009, et a rebondi sept de ces fois — avec six de ces reprises affichant des gains à deux chiffres.

Seulement 36 % des analystes notent actuellement LMT à Buy, bien en dessous de la moyenne du S&P 500 de 55 %–60 %. L'objectif de cours moyen des analystes se situe autour de 618 $.

L'appel aux résultats du T2 2026 de Lockheed est prévu le 23 juillet.

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