L'Analyste Qui Avait Prédit les Précédents Bas Partage de Nouvelles Prévisions pour Bitcoin

Alors que la recherche de direction se poursuit sur les marchés des cryptomonnaies, Michael, analyste chez The DeFi Report, l'une des principales plateformes d'analyse du secteur, a évalué le cycle actuel de Bitcoin (BTC), ses potentiels points bas et les perspectives pour la période à venir dans un rapport complet.

En septembre et octobre derniers, un analyste qui avait parfaitement anticipé son mouvement en convertissant presque entièrement son portefeuille en liquidités (risk-off) avant le grand crash, a suggéré que le « plancher ultime » de Bitcoin n'avait peut-être pas encore été testé.

Michael s'oppose fermement aux narratifs de marché courants tels que « Cette fois, le cycle est brisé » ou « Nous sommes entrés dans un supercycle. » Il soutient que les cycles de 4 ans dans la crypto ne sont pas un narratif, mais plutôt une « loi de la nature » similaire aux cycles de crédit et d'affaires dans les marchés traditionnels, divisant le marché en quatre phases principales.

• Bull précoce : La période où personne ne réalise que c'est un marché haussier (ex. début 2023 – octobre 2023, lorsque Bitcoin a discrètement progressé de 100%).
• Création de richesse : La phase qui a débuté avec l'approbation des ETF et a déplacé l'attention vers les solutions on-chain, avec des volumes de prêts DeFi en hausse.
• Distribution de richesse : La période où les transactions à effet de levier atteignent leur pic, où l'argent intelligent se retire progressivement et où les investisseurs particuliers entrent avec enthousiasme sur le marché.
• Destruction de richesse : La phase actuelle du marché baissier, en cours depuis environ 8,5 mois.

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L'analyste a noté que Bitcoin n'a baissé que d'environ 53% depuis son sommet dans ce cycle, indiquant que les données on-chain montrent qu'il n'y a pas eu suffisamment d'« air » évacué du marché par rapport aux marchés baissiers passés.

Après 8,5 mois des marchés baissiers de 2018 et 2022, environ 15,5% de la valeur totale du marché acquise durant la saison haussière avait été effacée sous forme de « pertes réalisées » on-chain. Dans le cycle actuel, ce taux est actuellement de 8,3%.

Par le passé, 43% à 62% des hausses de capital durant cette phase d'un marché baissier étaient réalisées à perte, alors qu'actuellement ce taux n'est que de 24%.

Selon Michael, ces données signalent que le marché n'a pas encore connu une capitulation et une douleur suffisantes, et qu'une nouvelle vague baissière pourrait donc être en route.

Sur la base des données actuelles, Michael estime à 30% à 40% la probabilité que le plancher macro ait déjà été atteint, tandis qu'il voit une probabilité de 60% à 70% que Bitcoin connaisse une nouvelle cassure à la baisse.

L'analyste a noté que Bitcoin a historiquement toujours touché le niveau du Prix Réalisé durant les marchés baissiers, actuellement aux alentours de 54 000 $. Il a déclaré que le prix pourrait chuter vers les niveaux médians ou inférieurs de 50 000 $, mais que même si cela se produit, nous aurions tout de même vécu un marché baissier bien moins profond comparé à la chute de 75% en 2022.

Cependant, il a ajouté que si un effondrement systémique large et inattendu similaire à FTX se déclenche, le niveau de 40 000 $ pourrait être atteint, mais que ce n'est pas le scénario principal.

L'analyste a déclaré ce qui suit concernant les catalyseurs potentiels qui pourraient faire chuter le marché :

Il a été affirmé que Michael Saylor avait promis un rendement fixe élevé de 11,5% sur les « Parts préférentielles » qu'il a émises, mais que la société ne disposait pas des réserves de liquidités pour payer cela sur une longue durée. Il a été suggéré que si Bitcoin continue de baisser et que la demande pour ces instruments de dette diminue, Saylor pourrait être contraint de vendre du Bitcoin pour honorer ses engagements, ce qui pourrait créer une vente soudaine sur le marché.

Il a noté que Bitcoin a montré la plus forte corrélation historique avec le NASDAQ cette année, mais que Bitcoin est généralement un indicateur avancé. Il a déclaré que l'effet de levier dans la crypto a été largement éliminé, et que le vrai risque est une correction brutale qui pourrait survenir sur les marchés boursiers traditionnels.

*Ceci n'est pas un conseil en investissement.

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