La participation de Trump dans Truth Social perd 1,3 milliard de dollars tandis que son empire du golf affiche des profits record

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La fortune de Donald Trump est partagée entre deux activités très différentes. L'une s'échange à Wall Street et fluctue au gré du prix du Bitcoin. L'autre est bâtie sur des clubs, des fairways et des suites de resort. Au cours de l'année écoulée, le volet numérique a reculé tandis que le volet golf a explosé, et ensemble ils contribuent à ancrer une valeur nette que Forbes estime désormais à 6,5 milliards de dollars.

Le volet numérique trébuche

Les pertes les plus lourdes proviennent de Trump Media and Technology Group, la société mère de Truth Social. En 2025, la société a déclaré une perte nette de 712,3 millions de dollars pour seulement 3,7 millions de dollars de revenus. La majeure partie de cette perte était comptable, liée à la chute de la valeur de la cryptomonnaie qu'elle avait accumulée dans son bilan.

En quête d'un modèle viable, la société n'a cessé de se réinventer. Elle a constitué une trésorerie en Bitcoin en 2025, annoncé une fusion en actions d'une valeur de 6 milliards de dollars avec la société d'énergie par fusion TAE Technologies en décembre 2025, et début 2026 envisageait de scinder complètement Truth Social.

Ces changements n'ont guère stabilisé l'action, qui se négocie bien en dessous de son introduction en 2024. Forbes estime que cette chute a effacé environ 1,3 milliard de dollars du Stake personnel de Trump au cours de l'année écoulée, le laissant à environ 1,2 milliard de dollars.

Le volet golf est en plein essor

Les actifs immobiliers de Trump ont évolué dans le sens inverse. Forbes évalue l'ensemble de ses terrains de golf, en propriété et sous licence, aux alentours de 1 milliard de dollars, un pilier majeur de sa fortune.

Le moteur est la hausse des bénéfices d'exploitation. Les bénéfices d'exploitation combinés de ses dix clubs de golf américains sont passés de 19 millions de dollars en 2020 à 66 millions de dollars en 2024, portés par une vague de nouvelles adhésions et des droits d'entrée élevés. Rejoindre son club phare de Bedminster dans le New Jersey, par exemple, coûte plus de 350 000 dollars.

Mar-a-Lago capitalise sur la politique

Aucune propriété ne symbolise mieux le mélange de politique et d'hospitalité que Mar-a-Lago, le club privé de Trump à Palm Beach. Forbes l'évalue désormais à environ 560 millions de dollars.

L'effet politique n'est pas nouveau. Lors d'une déposition en 2016, Trump se souvient que son directeur lui avait dit que c'était la meilleure année que le club ait jamais connue, attribuant cela à la campagne présidentielle. Les affaires n'ont fait que croître depuis.

Doral se redresse, Turnberry s'agrandit

Trump National Doral près de Miami s'est lui aussi fortement redressé. Trump a refinancé le resort en mai 2022 avec un prêt hypothécaire de 125 millions de dollars, et il reste l'une de ses plus grandes propriétés.

De l'autre côté de l'Atlantique, Trump Turnberry en Écosse enrichit son offre de golf avec « Trump's Twelve », un nouveau parcours de 12 trous Par 3 construit sur l'ancien tracé d'Arran et dont l'ouverture est prévue en 2026.

Un jackpot de casino dans le Bronx

Le secteur golf a également généré des aubaines ponctuelles. En 2023, la société de Trump a vendu à Bally's ses droits d'exploitation d'un terrain de golf public dans le Bronx pour 60 millions de dollars, avec une clause promettant davantage si un casino venait à s'y implanter. Lorsque les régulateurs new-yorkais ont accordé à Bally's une licence de casino en décembre 2025, cette clause a déclenché un paiement supplémentaire de 115 millions de dollars à la Trump Organization.

Deux activités, deux trajectoires

Cette division raconte une histoire simple. Le volet coté en bourse, lié aux cryptos, de l'empire de Trump oscille fortement au gré de l'humeur des investisseurs, tandis que les terrains de golf, les clubs et les resorts continuent de générer des liquidités tout au long du cycle. Pour l'instant, les fairways constituent la moitié la plus stable de la fortune.

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