L'or stable alors que l'accord avec l'Iran atténue l'inflation et que la réunion de la Fed approche

TLDR

• Les prix de l'or sont globalement stables mercredi, s'échangeant autour de 4 327 à 4 344 dollars l'once après quatre sessions consécutives de gains.
• Un accord de paix intérimaire entre les États-Unis et l'Iran, qui prévoit la reprise des exportations pétrolières iraniennes, a fait baisser les prix du pétrole brut et atténué les craintes d'inflation.
• La baisse des prix de l'énergie a réduit les anticipations d'un resserrement de la politique monétaire, ce qui est généralement positif pour les actifs sans rendement comme l'or.
• Le dollar américain s'est affaibli à son plus bas niveau en 10 jours, offrant un soutien supplémentaire à l'or.
• Tous les regards se tournent désormais vers la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, où le président Kevin Warsh devrait maintenir les taux inchangés, mais pourrait signaler une orientation future.

Les prix de l'or se maintiennent près de leurs récents sommets mercredi, alors que les traders digèrent un développement géopolitique majeur et attendent la première déclaration de politique monétaire de la Réserve fédérale sous la direction du nouveau président Kevin Warsh.

L'or au comptant a reculé de 0,1 % à 4 327,56 dollars l'once en début de matinée mercredi. Les contrats à terme sur l'or américain étaient en baisse de 0,2 % à environ 4 344–4 347 dollars. Le métal avait progressé au cours de quatre sessions consécutives après avoir rebondi depuis des plus bas plurimensuels proches de 4 000 dollars l'once.

L'accord de paix avec l'Iran atténue les craintes énergétiques et inflationnistes

Le principal moteur des récents mouvements de l'or est un accord de paix intérimaire entre les États-Unis et l'Iran. L'accord permet à l'Iran de reprendre ses exportations de pétrole et prolonge un cessez-le-feu pendant que les négociations à plus long terme se poursuivent.

Ce développement a fortement fait baisser les prix du pétrole brut. Avec la baisse des prix de l'énergie, les investisseurs ont commencé à revoir à la baisse leurs anticipations d'un resserrement de la politique monétaire.

Ce changement profite à l'or. En tant qu'actif sans rendement, l'or tend à mieux se comporter lorsque les taux d'intérêt sont censés rester bas ou baisser.

L'affaiblissement du dollar a également contribué. L'indice du dollar américain est tombé à son plus bas niveau en 10 jours, et un dollar plus faible rend généralement l'or plus attractif pour les acheteurs utilisant d'autres devises.

Cela dit, l'accord avec l'Iran n'a pas éliminé toute incertitude du marché. Les risques géopolitiques persistants et le sentiment prudent des investisseurs continuent de soutenir la demande d'or, selon l'analyste de MUFG Soojin Kim.

La décision de la Fed est le prochain grand test

La Réserve fédérale conclut sa dernière réunion de politique monétaire mercredi. Il est largement attendu qu'elle laisse les taux d'intérêt inchangés.

Mais l'attention réelle se porte sur les projections économiques actualisées de la Fed et son « dot plot » des taux d'intérêt, qui indique où les décideurs voient les taux évoluer dans les mois et les années à venir.

Si la Fed signale qu'elle prévoit toujours de réduire les taux plus tard en 2025, cela soutiendrait probablement davantage l'or. Si le ton devient hawkish, cela pourrait faire monter les rendements des bons du Trésor et le dollar, ce qui exercerait une pression sur les récents gains de l'or.

Il s'agit de la première réunion de la Fed présidée par Kevin Warsh, qui a pris la succession de Jerome Powell. Les marchés prêteront une attention particulière à son ton et à son langage.

La demande sous-jacente d'or reste également solide. Une récente enquête du World Gold Council a révélé que 45 % des gestionnaires de réserves des banques centrales prévoient d'augmenter leurs avoirs en or au cours de l'année prochaine.

Autres métaux

L'argent a progressé de 0,5 % à 70,34 dollars l'once. Le platine a reculé de 1,1 % à 1 788,72 dollars l'once.

Le cuivre a également bougé. Les contrats à terme sur le cuivre du London Metal Exchange ont légèrement progressé de 0,3 % à 13 833,33 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre américain ont augmenté de 1 % à 6,54 dollars la livre.

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