Le Cartel du Calcul : Comment Microsoft, Amazon et Google Contrôlent Chaque Grand Laboratoire d'IA

TLDR :

• Amazon, Microsoft et Google investissent des milliards dans des laboratoires d'IA, puis récupèrent cet argent sous forme de revenus Cloud computing verrouillés.
• En 16 jours, trois Méga transactions ont fourni à Anthropic des capacités de calcul d'Amazon, Google et SpaceX simultanément.
• xAI n'a pas réussi à fonctionner de manière indépendante et a été contraint de louer son centre de données GPU directement à son rival Anthropic.
• Les régulateurs aux États-Unis, dans l'UE et au Royaume-Uni examinent désormais si ces accords de calcul constituent des monopoles détournés.

Les grands laboratoires d'IA — OpenAI, Anthropic et xAI — sont souvent présentés comme des concurrents acharnés dans la course à la domination de l'intelligence artificielle.

Cependant, un examen plus approfondi des récents accords financiers révèle une autre réalité. Ces trois entreprises s'appuient sur le même petit groupe de fournisseurs d'infrastructure Cloud computing : Microsoft, Amazon et Google.

Ces géants de la technologie investissent des milliards dans des laboratoires d'IA, puis récupèrent cet argent sous forme de revenus Cloud computing. Cette disposition soulève de sérieuses préoccupations antitrust à travers le monde.

Les accords qui ont transformé le paysage de l'IA

En seulement 16 jours, en avril et mai 2026, trois grands accords de calcul ont reconfiguré l'industrie de l'IA. Amazon a étendu son engagement envers Anthropic à 13 milliards de dollars, lié à 100 milliards de dollars de dépenses Cloud computing AWS sur dix ans.

Google a suivi avec jusqu'à 40 milliards de dollars en capitaux propres, plus cinq gigawatts de capacité TPU pour Anthropic. Puis SpaceX, qui avait absorbé xAI, a cédé à Anthropic l'intégralité de son centre de données Colossus 1 — plus de 220 000 GPU Nvidia et 300 mégawatts de puissance.

La structure financière qui sous-tend ces accords suit un schéma récurrent. Les géants technologiques investissent dans des laboratoires d'IA, puis exigent que ces laboratoires dépensent l'argent en retour sur leurs propres services Cloud computing.

L'investissement total de Microsoft dans OpenAI dépasserait 100 milliards de dollars lorsque l'infrastructure Azure est prise en compte. En contrepartie, OpenAI s'est engagé à dépenser 250 milliards de dollars en Cloud computing sur Azure sur une décennie.

Amazon a également investi 50 milliards de dollars dans OpenAI en février 2026, devenant ainsi le seul hyperscaler détenant simultanément des participations dans Anthropic et OpenAI.

Comme l'a noté @coinbureau, « OpenAI et Anthropic ne sont pas des rivaux, ils sont des locataires financièrement liés aux mêmes propriétaires hyperscalers. »

Les résultats financiers de cette disposition sont apparus clairement au T1 2026. Alphabet a déclaré 37,7 milliards de dollars d'autres revenus, provenant en grande partie de gains latents sur ses participations dans Anthropic et SpaceX.

Amazon a déclaré 16,8 milliards de dollars de revenus hors exploitation, également portés par sa participation dans Anthropic. Il s'agit de gains sur le papier — pas en liquidités — et ils pourraient s'inverser si le prochain tour de financement d'Anthropic est valorisé à la baisse.

Quand l'indépendance devient trop coûteuse

L'histoire de xAI offre un exemple édifiant de fonctionnement en dehors de cette structure. Le taux d'utilisation du modèle Grok était d'environ 11 %, bien en deçà des 40 % atteints par ses concurrents.

Incapable de maintenir ses coûts d'infrastructure de manière indépendante, xAI a été absorbé par SpaceX, qui a ensuite loué le centre de données Colossus 1 directement à Anthropic — l'entreprise contre laquelle xAI avait été conçu pour concourir.

Meta se distingue comme le seul grand acteur de l'IA de pointe opérant sans dépendance au Cloud computing. L'entreprise prévoit des dépenses d'investissement de 125 à 145 milliards de dollars pour 2026, construisant ses propres centres de données et ne détenant aucun lien capitalistique avec un seul partenaire Cloud computing.

Les régulateurs répondent désormais à cette structure concentrée. La FTC enquête sur les accords d'Amazon et de Microsoft comme de potentielles fusions déguisées. L'UE applique des règles antitrust contre les contrats Cloud computing exclusifs.

Le Royaume-Uni a signalé plus de 90 partenariats croisés entre les grandes entreprises technologiques. Même si la pile de calcul IA est démantelée, les quatre mêmes entreprises — Microsoft, Amazon, Google et Meta — sont positionnées pour rester dominantes au niveau de la couche fondamentale.

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