Morgan Stanley permettra à ses clients de trader des versions tokenisées d'actions U.S et d'ETFs sur son ATS interne à partir de fin 2026, en s'intégrant aux pilotes de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges chez DTCC et Nasdaq pour le règlement on-chain.

Morgan Stanley prévoit d'activer le trading d'actions tokenisées pour les clients institutionnels sur son système de trading alternatif interne au second semestre 2026, une escalade significative de la poussée de Wall Street pour amener les actions traditionnelles sur la blockchain. Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques de la banque, a déclaré lors d'un panel au Digital Asset Summit à New York mardi que l'ATS — qui traite actuellement les actions cotées, les ETFs et les certificats de dépôt américains — permettra à certains titres d'être émis et réglés sous forme tokenisée parallèlement à leurs équivalents conventionnels. "Ce n'est pas du FOMO (fear of missing out / peur de rater quelque chose)," a déclaré Oldenburg dans des commentaires séparés rapportés par AOL, décrivant le déploiement comme "un parcours très maîtrisé et progressif" lié à une modernisation plus large de l'infrastructure de trading et de règlement de Morgan Stanley.

Le plan positionne Morgan Stanley directement au centre du segment des actions tokenisées en pleine croissance, où les représentations on-chain des actions U.S ont atteint environ 800 millions de dollars de valeur de marché et environ 1,8 milliard de dollars de volume de trading mensuel en décembre 2025, selon les recherches de marché de ChainCatcher. Cette même recherche note environ 50 000 adresses actives mensuelles et 130 000 adresses détentrices au total dans les actions tokenisées, un signe que l'utilisation dépasse les expérimentations de niche et s'intègre dans la construction régulière de portefeuilles pour les investisseurs offshore et natifs de la crypto. Pour l'ATS de Morgan Stanley, la phase initiale se concentrera probablement sur les actions U.S blue-chip tokenisées et les ETFs, Oldenburg ayant précédemment signalé son intérêt pour connecter les clients fortunés de la banque et les canaux de conseil à une gamme plus large de titres numériques au fil du temps.

Les actions tokenisées s'inscrivent dans un pivot plus large de Wall Street et de la réglementation

L'initiative de Morgan Stanley s'inscrit dans un environnement réglementaire qui est devenu nettement plus accommodant envers les titres tokenisés. Fin 2025, la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges a accordé une lettre de non-action à la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), permettant à son unité Depository Trust Company de conserver et de reconnaître les actions tokenisées, les obligations et autres actifs du monde réel sur des blockchains sélectionnées pour une période de trois ans. Cela a effectivement donné à DTCC la permission d'exécuter des services de tokenisation à grande échelle et a ouvert la voie aux courtiers-négociants et banques traditionnels pour se connecter au règlement on-chain sans abandonner la structure de marché existante.​

Plus récemment, la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges a approuvé un pilote pour Nasdaq afin de soutenir le trading d'actions tokenisées, permettant aux participants de choisir le règlement tokenisé tout en conservant le même carnet d'ordres, les règles de priorité et les droits des actionnaires que les actions traditionnelles. ChainCatcher note que le pilote Nasdaq est conçu pour "explorer la faisabilité du règlement on-chain sans changer la structure de trading", un modèle qui reflète étroitement le plan de Morgan Stanley d'ajouter des segments tokenisés dans un ATS existant plutôt que de créer un échange séparé réservé aux cryptomonnaies. En parallèle, Morgan Stanley a déposé des demandes pour des ETFs Bitcoin et Solana au comptant, prépare une plateforme native de garde et de trading Bitcoin, et, selon RootData et CryptoRank, développe un portefeuille numérique pour prendre en charge les actifs tokenisés — suggérant que les actions tokenisées constituent un pilier dans une feuille de route plus large de titres numériques multi-actifs.