Morgan Stanley a accès à des billions d'actifs clients, et son ETF Bitcoin pourrait marquer le moment où les grands investisseurs commencent à utiliser Bitcoin à plus grande échelle.
La société mondiale de services financiers est maintenant plus proche du lancement du fonds sous le ticker MSBT après avoir déposé une deuxième mise à jour S-1 auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges (SEC).
Morgan Stanley construit son propre ETF Bitcoin
Morgan Stanley a mis à jour son dépôt auprès de la SEC alors qu'elle se prépare à lister son ETF Bitcoin sur NYSE Arca sous le ticker MSBT. L'ETF détiendra directement du Bitcoin pour maintenir le prix étroitement lié au BTC et commencera avec un panier initial de 50 000 actions pour lever environ 1 million de dollars au lancement.
En coulisses, Morgan Stanley travaille pour garantir que le produit respecte toutes les étapes requises avant sa mise en ligne, car la banque d'investissement a déjà acheté 2 actions de l'ETF plus tôt ce mois-ci.
De même, la société de services financiers a confié à de grandes institutions de confiance la gestion de différentes parties de l'ETF, BNY Mellon étant responsable de la garde des liquidités, Coinbase en tant que prime broker, et Fidelity en tant qu'autre dépositaire.
Les sociétés de trading Jane Street, Virtu Americas et Macquarie Capital créeront et rachèteront des actions d'ETF tout en maintenant le prix proche du prix réel du Bitcoin grâce à l'arbitrage, afin que le produit fonctionne de manière fluide et efficace sur le marché.
Bien que la banque n'ait pas encore divulgué les frais de gestion complets de l'ETF, elle renoncera à tous les frais sur les 5 premiers milliards de dollars investis pendant les six premiers mois pour encourager l'adoption précoce et aider l'ETF à concurrencer les produits existants déjà sur le marché.
Morgan Stanley a déposé une demande pour son ETF Bitcoin en janvier, parallèlement à des ETF pour Solana et Ethereum, mais le deuxième dépôt indique que la banque a d'abord les yeux rivés sur le BTC, probablement parce qu'il a la demande la plus forte.
Auparavant, la société de services financiers offrait un accès au Bitcoin via des ETF tiers, tels que l'IBIT de BlackRock, elle n'a donc jamais possédé le produit. Mais avec son propre ETF, Morgan Stanley peut désormais collecter directement les frais de gestion, contrôler la manière dont le produit est proposé et décider de son positionnement dans les portefeuilles des clients.
La plupart des ETF sont émis par des gestionnaires d'actifs, et non par des banques, donc Morgan Stanley pourrait devenir la première grande banque américaine à émettre directement un ETF Bitcoin au comptant sous son propre nom si la SEC approuve le fonds.
En plus de cela, la banque n'aura pas de mal à attirer des investisseurs car elle dispose déjà d'environ 15 000 conseillers financiers qui travaillent directement avec les clients et les aident à décider comment investir leur argent. Et puisque la société d'investissement gère des billions de dollars, même de petits changements dans la manière dont les conseillers allouent les capitaux peuvent entraîner des flux importants.
Un produit comme celui-ci pourrait générer des entrées massives et augmenter la demande institutionnelle, car les gestionnaires de patrimoine comme Morgan Stanley contrôleront désormais l'allocation de sommes importantes.
Les gestionnaires de patrimoine augmentent l'allocation Bitcoin et la demande institutionnelle
Le président et PDG de Strategy, Phong Le, a expliqué que la demande institutionnelle pour les ETF Bitcoin augmente dans un contexte de conditions d'investissement attrayantes de la part des gestionnaires de patrimoine. Il a déclaré que Morgan Stanley Wealth Management supervise environ 8 billions de dollars d'actifs clients et permet désormais aux clients d'allouer entre 0 % et 4 % de leurs portefeuilles au Bitcoin, en fonction de leurs besoins et de leur niveau de risque.
Selon Phong Le, même une allocation modeste de 2 % sur cette plateforme de 8 billions de dollars pourrait entraîner environ 160 milliards de dollars affluant vers le Bitcoin. Comparé au marché actuel, ce montant représente environ trois fois la taille du plus grand ETF Bitcoin au monde, l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
Les capitaux institutionnels se déplacent en blocs importants qui peuvent faire bouger le marché plus rapidement que les investissements de détail habituels, dont l'impact se construit lentement au fil du temps. Cependant, l'adoption institutionnelle a été plus lente depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant en 2024, et les 50 à 56 milliards de dollars d'entrées totales depuis lors proviennent principalement d'investisseurs particuliers autogérés.
C'est parce que les grandes entreprises doivent se référer aux politiques internes, examiner les règles de gestion des risques et évaluer si l'actif convient à différents types de clients avant de l'approuver.
De plus, les conseillers doivent étudier le produit, le comprendre, puis décider comment le présenter aux clients, de sorte que la prise de décision dans les canaux de conseil prend souvent du temps. Mais Morgan Stanley change rapidement ce discours en construisant son propre ETF et en devenant partie prenante du marché plutôt que de le soutenir de l'extérieur.
Source: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
