Un Stablecoin ajoute une couche numérique au financement de 700 M$ du Kirghizistan : Rapport

• Le Kirghizistan lève 700 millions de dollars via sa première euro-obligation alors que la demande dépasse 2,1 milliards de dollars.
• Le stablecoin USDKG adossé à l'or est lancé pour soutenir les paiements mondiaux.
• D'autres émissions d'obligations sont prévues alors que le ratio d'endettement devrait tomber à 23% d'ici 2030.

Le Kirghizistan s'engage davantage dans la finance mondiale après avoir émis sa première euro-obligation et lancé un stablecoin adossé à l'or. Le gouvernement vise à diversifier les sources de financement et à accroître son profil international. La forte demande des investisseurs témoigne d'une confiance croissante. Les responsables affirment que l'utilisation combinée de la dette traditionnelle et des actifs virtuels soutient la croissance à long terme. 

Selon un rapport de Bloomberg, le ministère des Finances envisage davantage de ventes de dette souveraine et d'offres d'obligations d'entreprises. Le Kirghizistan a levé 700 millions de dollars en émettant sa première euro-obligation en mai. La demande a dépassé 2,1 milliards de dollars, reflétant un fort intérêt des investisseurs mondiaux. Les responsables ont décrit cette vente comme une réalisation importante dans l'accès aux marchés extérieurs. 

Les entreprises kirghizes accèdent aux flux de capitaux étrangers

Le chef du ministère des Finances et du département de la dette publique et des actifs, Abdanbek Abdybapov, a affirmé que cette transaction a ouvert les marchés internationaux aux entreprises locales. Il a déclaré que les sociétés kirghizes peuvent désormais rechercher des fonds étrangers avec une crédibilité accrue. 

Eldik Bank OJSC est une banque entièrement détenue par l'État qui prévoit sa première vente d'obligations. L'émission est prévue en février et les contrats sont presque entièrement finalisés.

Le changement du Kirghizistan est représentatif d'une tendance plus large en Asie centrale. De plus, l'Ouzbékistan et le Kazakhstan ont étendu leurs emprunts sur les marchés mondiaux. Les efforts de réforme et de meilleurs profils de crédit ont été bénéfiques à ces pays. 

Selon les responsables, l'intérêt des investisseurs a augmenté à mesure que les sources de financement se diversifient. Le changement dans la région est un indicateur positif d'interactions accrues avec le capital étranger.

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Abdybapov a indiqué que d'autres organisations liées à l'État émettraient également des obligations dans un avenir proche. Les émetteurs potentiels sont Kyrgyzaltyn OJSC, l'un des plus grands producteurs d'or, et Kumtor Gold Company CJSC. L'examen englobe également les aéroports exploités par Kyrgyzstan OJSC et certaines banques nationales. L'euro-obligation émise par le gouvernement arrivera à échéance en 2030. S&P l'a déclassée de quatre crans en dessous de sa notation d'investissement.

Les chiffres d'allocation indiquent une forte contribution européenne. L'Europe continentale a absorbé 45% de l'émission. Le Royaume-Uni et l'Irlande ont ensemble contribué à hauteur de 30% à l'émission d'euro-obligations. Le ministère des Finances a pour mandat d'émettre des euro-obligations jusqu'à 1,7 milliard de dollars dans diverses devises. Les autorités ont indiqué que les ventes futures seront basées sur les conditions du marché. Les instruments de finance islamique et les obligations vertes peuvent être appliqués mais nécessitent des préparations supplémentaires.

L'expansion du Stablecoin s'aligne avec la stratégie d'endettement du Kirghizistan

Abdybapov a déclaré que les euro-obligations standard auront la priorité. Il a mentionné la rapidité et la simplicité comme principaux avantages. Le ratio dette/PIB au Kirghizistan est de 42,7%. Les gouvernements prévoient qu'il se réduira à 23% en 2030. Le remboursement des anciennes obligations et la croissance accélérée donnent du crédit au pronostic.

Le Kirghizistan, parallèlement aux obligations, expérimente la finance numérique basée sur des réserves de stablecoin adossées à l'or. En novembre, l'émetteur d'actifs virtuels OJSC, qui est le ministère des Finances, a introduit le stablecoin USDKG dans le réseau Tron. La prise en charge d'Ethereum est prévue pour le début de 2026. Il est indexé à parité avec le dollar américain.

L'émission initiale d'USDKG est de 50 millions de dollars. Ce chiffre est égal aux importations d'or par la banque centrale et le ministère des Finances. Biybolot Mamytov, le PDG de l'émetteur d'actifs virtuels, a déclaré dans une interview à Bloomberg que le jeton vise à rationaliser les transactions mondiales. Les autorités envisagent des applications futures liées aux flux commerciaux et de financement. Le plan s'aligne avec la vision selon laquelle le marché mondial des stablecoins atteindra 4 000 milliards de dollars d'ici 2030.

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