Grayscale lance les premiers ETF Spot Crypto américains avec récompenses de staking

Points clés :

• Grayscale devient le premier émetteur américain à lancer des ETFs crypto au comptant offrant des récompenses de staking.
• Les ETFs Ethereum Trust ($ETHE, $ETH) et Solana Trust ($GSOL) permettent désormais aux investisseurs de gagner un rendement passif.
• Cette initiative positionne Grayscale comme un précurseur dans la fusion des ETFs traditionnels avec la génération de revenus basée sur la blockchain.

Grayscale Investments a établi un nouveau précédent dans l'industrie crypto, en lançant les premiers produits négociés en bourse (ETPs) crypto au comptant américains qui intègrent le staking. L'Ethereum Trust ETF (ETHE), l'Ethereum Mini Trust ETF (ETH) et le Solana Trust (GSOL) de la société permettent désormais aux investisseurs de gagner des récompenses de staking tout en maintenant une exposition aux actifs numériques sous-jacents.

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Un jalon pour les ETFs crypto américains

Grayscale est devenu le premier à initier le staking dans les véhicules d'investissement Ethereum et Solana. Cela permet aux investisseurs de gagner passivement grâce aux récompenses du réseau proof-of-stake sans avoir le contrôle direct des actifs on-chain ou gérer des nœuds validateurs.

L'initiative de Grayscale est une étape vers l'évolution numérique des ETFs. Bien que d'autres ETFs Bitcoin au comptant aient été précédemment autorisés sur le marché, qui étaient uniquement liés aux mouvements de prix, les produits Grayscale avec des capacités de staking apportent un potentiel de rendement, changeant la façon dont les investisseurs peuvent s'engager dans les réseaux blockchain via des produits réglementés.

Au début d'octobre, ETHE possède environ 4,8 milliards de dollars en Ethereum et l'Ethereum Mini Trust environ 3,3 milliards. Avec le Solana Trust (actifs de 122 millions), ces deux produits contrôlent à eux seuls plus de 8,25 milliards, ce qui confirme une fois de plus la prééminence de Grayscale dans l'industrie de l'investissement crypto.

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Revenus par participation passive au réseau

Les blockchains proof-of-stake, y compris Ethereum et Solana, nécessitent du staking, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent bloquer des tokens pour certifier les transactions et protéger le réseau. Ils sont en retour récompensés par de nouveaux tokens émis.

Le modèle de Staking de Grayscale est basé sur des dépositaires institutionnels et des partenaires validateurs professionnels, certaines des principales entreprises dans ce domaine étant Coinbase Custody, Figment et Kiln. Ces partenaires effectuent des opérations de validation et les fonds peuvent obtenir des récompenses sans avoir à s'engager dans des opérations actives et restent liquides pour effectuer des rachats.

Contrairement au staking individuel, les récompenses obtenues par les ETFs de Grayscale ne sont pas versées sous forme de paiements individuels, ce qui garantit l'efficacité fiscale et la transparence dans les rapports, mais plutôt dans le cadre de la valeur nette d'inventaire (NAV) des fonds.

Le modèle de qualité institutionnelle facilite l'accès aux rendements de staking et élimine la complexité technique et les risques de garde associés aux investisseurs particuliers.

Ether et Solana : L'essence de l'innovation en matière de rendement

Ethereum continue plus que jamais d'être le fondement de la finance décentralisée et le staking est maintenant l'une des sources les plus efficaces de stabilité et de rareté du réseau. À la fin septembre, plus de 36 millions d'ETH, environ 30% du volume total, sont stakés, ce qui réduit l'offre circulante et offre une résilience dans les prix à long terme.

Solana, cependant, reste au niveau institutionnel en termes de performance et dans les domaines de force liés à la DeFi. L'ajout du staking au Solana Trust par Grayscale (GSOL) marque l'entrée du réseau sur les marchés ETF réglementés. Sous réserve de l'autorisation réglementaire d'uplisting, GSOL pourrait être l'un des premiers ETFs Solana au comptant à être stakés aux États-Unis.

Les analystes de marché soutiennent que les rendements du staking de Solana sont actuellement de 6%-7% par an en moyenne comparés à Ethereum avec un rendement moyen d'un peu plus de 3% pour offrir aux investisseurs la possibilité de recevoir des flux de revenus diversifiés à travers deux des écosystèmes proof-of-stake les plus actifs.

Relier la finance traditionnelle et les rendements blockchain

Le staking dans les ETFs convertit deux mondes : l'ancienne infrastructure financière et l'économie de réseau sur la blockchain.

Grayscale a permis aux investisseurs d'accéder à des crypto générant du rendement dans un format ETF réglementé, ce qui ouvre quelque peu ce groupe de clients auparavant exclusivement crypto à un accès réglementé.

C'est la continuation d'une tendance institutionnelle plus large de recherche de rendement dans l'industrie crypto. La crypto-monnaie attire progressivement l'attention des investisseurs traditionnels, qui proposent généralement la crypto comme un instrument purement spéculatif, alors que les taux d'intérêt mondiaux se stabilisent et que la diversification devient une nécessité.

Les chercheurs n'ont pas non plus été laissés pour compte. Dans une étude de 2024, le professeur associé de l'Université Marquette, David Krause, a estimé que les ETFs de staking réglementés augmenteraient la décentralisation du réseau et augmenteraient les rendements des investisseurs avec conformité. Le modèle Grayscale avec participation passive des validateurs et accumulation des rendements dans la NAV confirme beaucoup de ces prédictions initiales.

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