Le précédent sommet du marché Bitcoin était dissimulé derrière une distribution sophistiquée des baleines — Un analyste explique

Le précédent sommet du marché Bitcoin n'a peut-être pas été marqué par un effondrement spectaculaire ou un signal de vente évident, mais par une vague hautement coordonnée et sophistiquée de distribution par les Baleines. Alors que la plupart des participants étaient animés par l'optimisme et une conviction haussière, les grands détenteurs liquidaient discrètement leurs positions d'une manière qui se fondait parfaitement dans l'activité normale du marché.

Comment les Baleines ont distribué Bitcoin sans déclencher de signaux d'alerte

Le sommet du marché Bitcoin de l'année dernière était moins évident que lors des cycles précédents, se déroulant à travers une vague discrète et hautement coordonnée de distribution par les Baleines. ForeDex sur X a révélé qu'à un moment où les participants BTC étaient remplis d'optimisme et de conviction, une Baleine a déplacé environ 30 000 BTC vers des exchanges sur 10 jours via Galaxy Digital. Pendant ce temps, la plupart des participants au marché n'ont pas réussi à reconnaître l'importance de ces flux.

ForeDex a expliqué que le BTC a été divisé en montants plus petits et distribué sur plusieurs exchanges, contrairement aux cycles précédents. Lors des précédents sommets de marché, de grands flux allant souvent de plusieurs milliers à 10 000 BTC étaient envoyés directement vers des plateformes telles que Coinbase, Binance ou Gemini en une seule transaction, rendant ces mouvements relativement faciles à détecter.

Cependant, après l'approbation de l'ETF, la structure du marché et le comportement des traders sont devenus plus sophistiqués. Alors que la pression vendeuse était répartie sur différents exchanges, la prime de vente historique spécifique aux exchanges est devenue moins fiable. Même les données bien connues du Coinbase-Binance Gap ne montrent plus ces traces aussi clairement qu'avant.

En fin de compte, la dynamique du marché BTC évolue et de nouveaux modèles émergent constamment. Même si certains participants avaient identifié des flux inhabituels, le fort optimisme et la conviction au sommet auraient probablement conduit beaucoup d'entre eux à les écarter.

Bitcoin pourrait faire face à un autre balayage de liquidité à la baisse

Bitcoin montre des signes d'affaiblissement de la structure du marché, avec un prix formant des sommets inférieurs après le rejet à 82 000 $. L'analyste crypto Kaz a noté que l'un des plus grands signaux d'alerte est la forte hausse de l'Open Interest (OI) qui se produit de manière agressive, et que le Cumulative Volume Delta (CVD) perpétuel et spot sont tous deux en tendance baissière, indiquant que les traders haussiers commencent déjà à être expulsés du marché.

Dans le même temps, les bears semblent construire activement des positions courtes, une liquidation continue qui alimente le déclin. Kaz soutient que des positions longues supplémentaires pourraient être éliminées, car les CVD perpétuels et spot sont actuellement en baisse, et il y a encore une liquidation longue à la baisse.

Actuellement, le BTC reteste le niveau de 80 000 $ avec le positionnement baissier OI le plus élevé observé à ce niveau jusqu'à présent. Dans le cas haussier, si le prix se maintient au-dessus de la zone des 80 000 $ et que le CVD commence à monter, le marché pourrait déclencher un short squeeze en direction de la résistance à 82 000 $.

Dans le scénario baissier, une perte du niveau des 80 000 $, combinée aux fondamentaux actuellement faibles, pourrait conduire à un balayage de liquidité des points bas, avec un prix potentiellement en direction du test du point d'ordre faible (pwO).