Berkshire Hathaway atteint un nouveau sommet historique de réserves de liquidités à 397,4 milliards de dollars dans son premier rapport sur les résultats sans Buffett

TLDR :

• La trésorerie de Berkshire Hathaway a atteint un record de 397,4 milliards de dollars, dépassant le PIB de plusieurs nations.
• Avec des taux du Trésor à 5 %, Berkshire gagnerait environ 20 milliards de dollars par an en conservant ses réserves de liquidités.
• Le premier rapport de Greg Abel a montré une hausse de 18 % du bénéfice d'exploitation et un doublement du revenu net à 10,1 milliards de dollars.
• L'action Berkshire a chuté de 11,19 % au cours de l'année écoulée malgré de solides bénéfices, tandis que l'incertitude des investisseurs grandit.
  

Les réserves de liquidités de Berkshire Hathaway ont atteint un record de 397,4 milliards de dollars dans son dernier rapport trimestriel. Il s'agit de la première publication de résultats sans Warren Buffett aux commandes depuis 60 ans.

Le nouveau PDG Greg Abel a supervisé une hausse de 18 % du bénéfice d'exploitation, qui atteint 11,35 milliards de dollars. Le revenu net a plus que doublé, passant de 4,6 milliards de dollars il y a un an à 10,1 milliards de dollars. Les investisseurs observent désormais attentivement la manière dont Abel déploiera l'énorme trésorerie.

Des réserves de liquidités record génèrent des milliards de revenus passifs

La trésorerie de 397,4 milliards de dollars de Berkshire Hathaway est supérieure au PIB cumulé du Portugal, de la Finlande et de la Nouvelle-Zélande.

Aux taux actuels du Trésor américain d'environ 5 %, la société gagne environ 20 milliards de dollars par an en conservant simplement ses liquidités. Ce chiffre à lui seul rivalise avec les bénéfices annuels de nombreuses grandes entreprises mondiales.

Pour mettre les choses en perspective, le solde de trésorerie opérationnel du Trésor américain se situe régulièrement en dessous de 800 milliards de dollars. Berkshire détient donc près de la moitié de ce que le gouvernement américain conserve dans son propre compte. Ce niveau de liquidité est sans précédent pour un conglomérat privé, quel qu'il soit.

Comme l'a souligné le commentateur financier Bull Theory sur X, la société « gagne 20 milliards de dollars par an en ne faisant rien ».

Cependant, ces revenus passifs reflètent également la prudence de longue date de Buffett face aux marchés surévalués. Abel a hérité à la fois de la force et de la pression qui en découlent.

Le premier rapport de Greg Abel témoigne d'une croissance en pleine transition de direction

Le premier rapport trimestriel de Greg Abel en tant que PDG effectif a affiché de solides résultats financiers dans l'ensemble. Le bénéfice d'exploitation a progressé de 18 % pour atteindre 11,35 milliards de dollars, tandis que le revenu net a doublé en glissement annuel. Ces chiffres confirment que les activités principales de Berkshire restent saines sous la nouvelle direction.

Par ailleurs, Berkshire a poursuivi sa tendance à être un vendeur net d'actions. La société a cédé pour 24,1 milliards de dollars d'actions tout en n'en achetant que 16 milliards au cours de la même période. Cela laisse entendre qu'Abel maintient pour l'instant l'approche conservatrice de Buffett face aux conditions du marché.

Malgré ces solides résultats, l'action Berkshire a reculé de 11,19 % au cours de l'année écoulée. En comparaison, le S&P 500 a progressé de 29,5 % sur la même période.

Buffett a transformé une entreprise textile en difficulté en un conglomérat de 1 000 milliards de dollars en 60 ans, l'action Berkshire ayant progressé de 6 100 000 % contre 39 000 % pour le S&P 500. Les investisseurs semblent attendre un signal plus clair sur la façon dont Abel mettra finalement les 397 milliards de dollars au travail.

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