Aave touché par des sorties de 5,4 milliards de dollars en ETH après l'exploitation de rsETH suscitant des craintes de liquidité

• Aave a enregistré plus de 5,4 milliards de dollars d'ETH retirés après que l'exploit de Kelp DAO rsETH ait suscité des craintes de créances douteuses sur le protocole.
• La vague de sorties a poussé le taux d'utilisation d'ETH d'Aave à 100%, laissant la liquidité disponible effectivement épuisée.

Aave fait face à une perte de confiance brutale après que l'exploit de Kelp DAO rsETH se soit propagé au marché du prêt et ait déclenché une ruée vers la sortie.

Selon Lookonchain, l'attaquant a utilisé rsETH comme garantie pour drainer l'ETH du protocole, laissant Aave exposé à des préoccupations de créances douteuses et déclenchant une large vague de retraits de baleines. Au total, plus de 5,4 milliards de dollars d'ETH auraient quitté la plateforme alors que les utilisateurs se déplaçaient rapidement pour réduire les risques.

Les retraits des baleines ont drainé la liquidité à grande vitesse

Le mouvement le plus visible est venu de Justin Sun, qui a retiré 65 584 ETH, d'une valeur d'environ 154 millions de dollars, d'Aave. Ce retrait, à lui seul, était suffisamment important pour attirer l'attention. Mais il faisait en réalité partie d'un schéma beaucoup plus large.

Alors que les plus grands détenteurs retiraient des fonds, l'effet sur le marché principal d'ETH d'Aave est devenu immédiat. Le taux d'utilisation du protocole a atteint 100%, ce qui signifie que tout l'ETH empruntable disponible avait été effectivement absorbé. À ce stade, le problème ne concernait plus seulement l'exploit lui-même. Il était devenu un événement de liquidité.

Cette distinction compte. En DeFi, un protocole peut survivre à un seul exploit plus facilement qu'il ne peut survivre à une perte généralisée de confiance des utilisateurs qui vide les réserves plus rapidement que le système ne peut se stabiliser.

L'incident rsETH a exposé une faiblesse familière de la DeFi

Ce qui semble avoir le plus secoué le marché était la possibilité que la garantie liée à rsETH ne puisse pas couvrir entièrement l'ETH qui avait déjà été retiré. C'est là que les créances douteuses entrent dans la discussion, et une fois que c'est le cas, les prêteurs ont tendance à agir avant d'attendre une clarté totale.

La réserve WETH d'Aave, l'un des plus grands pools du protocole, montre maintenant un marché sous tension. La taille de la réserve reste énorme, mais la liquidité disponible s'est réduite à presque rien.

Pour Aave, le défi immédiat est de restaurer la confiance du côté ETH du marché avant que la panique ne se transforme en quelque chose de plus structurel. Le protocole a toujours de l'envergure, une utilisation approfondie et une large base de garanties. Mais lorsque l'utilisation atteint son maximum et que les baleines commencent à partir en masse, l'envergure peut sembler moins une protection et plus la raison pour laquelle le choc se propage si rapidement.