جریان‌های استیبل کوین به‌عنوان سیگنال پیشرو برای عملکرد بازار L1 ظاهر می‌شوند: تحقیقات

خلاصه:

• فاکتور استیبل کوین Artemis بازده سالانه 83.6% را با وابستگی بسیار کم به جهت Bitcoin ثبت کرد.
• این استراتژی در ماه‌های کاهشی BTC، 6.8% رشد ماهانه را به دست آورد که نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری در زمان ضعف بازار کریپتو است.
• زنجیره‌های با سرمایه متوسط از جمله Polygon و Sei، 84% از کل بازده فاکتور استیبل کوین را در طول پنج سال تولید کردند.
• جریان سرمایه استیبل کوین کمترین همبستگی را با فاکتور آلفای Artemis داشت و تنها 6.1% واریانس همپوشانی داشت.

جریان سرمایه استیبل کوین به عنوان یکی از واضح‌ترین سیگنال‌های کریپتو برای چرخش بازار لایه-1 در حال ظهور است. 

تحقیقات جدید Artemis نشان می‌دهد که جریان سرمایه از طریق استیبل کوین‌ها به طور مداوم پیش از بازده نسبی قوی‌تر در زنجیره‌های اصلی بوده است. بک‌تست پنج‌ساله این شرکت نشان داد که استراتژی تا حد زیادی از جهت کلی بازار کریپتو جدا بود. 

نتایج همچنین نشان داد که این فاکتور در ماه‌هایی که Bitcoin ضرر ثبت کرد، سود تولید کرده است.

جریان سرمایه استیبل کوین بازده L1 را در چرخه‌های بازار پیش‌بینی می‌کند

Artemis گفت که فاکتور لانگ-شورت با تعادل مجدد هفتگی آن، نسبت شارپ 1.67 را در طول پنج سال تولید کرد. این مدل در طول دوره آزمایش، نرخ بازده سالانه 83.6% را ارائه داد.

همان بک‌تست حداکثر افت 43.9% را ثبت کرد. یک پوشش هدف‌گذاری شده نوسانات، افت را به 31.9% کاهش داد در حالی که شارپ را به 1.17 کاهش داد.

این داده‌ها نشان دادند که وابستگی به روند گسترده‌تر Bitcoin بسیار کم است. Artemis بتای بازار -0.03 و R² برابر 0.1% را گزارش کرد.

این ساختار در شرایط ضعیف‌تر کریپتو قابل مشاهده‌تر شد. در 30 ماه منفی BTC، این فاکتور ماهانه 6.8% بازده داشت در حالی که Bitcoin 10.9% سقوط کرد.

Artemis همچنین آلفای سالانه را پس از کنترل قرارگیری در معرض بازار، 73.8% اندازه‌گیری کرد. آمار t گزارش شده به 3.31 با سطح معناداری 1% رسید.

این شرکت اشاره کرد که برآورد شارپ خارج از نمونه استراتژی پس از اعمال کاهش درجات آزادی، همچنان در 0.96 باقی ماند. این موضوع جریان سرمایه استیبل کوین را در میان قوی‌ترین سیگنال‌های خنثی بازار کریپتو نگه داشت.

زنجیره‌های با سرمایه متوسط، آلفای فاکتور استیبل کوین را هدایت می‌کنند

بیشتر سودها از سمت لانگ آمده است. Artemis گفت که 84% بازده‌ها از قرارگیری لانگ در زنجیره‌هایی که جذب جریان سرمایه مثبت استیبل کوین بودند، ناشی شده است.

شبکه‌های با سرمایه متوسط، پروفایل بازده را تسلط بخشیدند. Polygon، Mantle، Optimism، BSC و Sei، 84% از کل بازده فاکتور را ایجاد کردند.

تحقیقات همچنین همپوشانی محدودی با مجموعه فاکتورهای گسترده‌تر Artemis را نشان داد. حداکثر همبستگی جفتی در پشته تنها 0.16 اندازه‌گیری شد.

حتی پس از رگرسیون در برابر تمام فاکتورهای دیگر، سیگنال استیبل کوین آمار t برابر 2.54 را حفظ کرد. Artemis گفت که تنها 6.1% از واریانس با مدل‌های دیگر همپوشانی داشت.

عملکرد همچنین در مراحل مختلف بازار انعطاف‌پذیر باقی ماند. این فاکتور در سال 2021 بازده 262%، در سال 2022 بازده 47% و در سال 2025 بازده 315% داشت.

تنها سال منفی آن در سال 2024 با کاهش 13% بود. Artemis این دوره را به رشد راکد عرضه کل استیبل کوین قبل از از سرگیری بهبودی مرتبط دانست.

پست جریان سرمایه استیبل کوین به عنوان سیگنال پیشرو برای عملکرد بازار L1 ظاهر شد: تحقیقات ابتدا در Blockonomi منتشر شد.