Uued vaalad lisasid ralli ajal 150 000 bitcoini, vanad vaalad liikusid vaid ülimalt pisut – avasta, mida see jagunemine tähendab

Bitcoin hoiab taseme $80 000 üle, kuna turul testitakse olulisi takistustasemeid ja osalejad arutlevad selle üle, kas taastumine märtsi madalaimatest tasemetest on piisavalt tugev, et põhjustada pikaajalist tõusu. Hind on viimase kuu jooksul tõusnud 17,5% – oluline liikumine, mis on muutnud turuülese tunnetuse kartlikust ettevaatlikult positiivseks. Siiski on tippanalüütik Carmelo Aleman avaldanud uuringu suurte Bitcoin-i omanike käitumisest, mis vaatab sügavamalt hindade liikumise taga ja leiab signaali, millest tuleb aru saada enne kui teha järeldusi taastumise kvaliteedist.

Uuring jälgib kahte erinevat suurte Bitcoin-i omanike kategooriat perioodil 3. aprillist kuni 2. maini. Meetod jagab üle 1000 BTC omavad subjektid kaheks rühmaks nende varade vanuse põhjal. Uued valged („New Whales“) on need, kelle Bitcoin on noorem kui 155 päeva – hiljutine kapital, mis on tavaliselt hindade suhtes tundlikum ja taktikaliselt aktiivsem. Vanad valged („Old Whales“) omavad Bitcoin-i, mis on vanem kui 155 päeva – pikaajalisem, struktuursemalt sidunud kapital, mis reageerib vähem kiiresti lühiaegsetele hindamuutustele.

Selle eristuse tähtsus tuleneb sellest, et mõlemad rühmad on käitunud väga erinevalt samal 17,5%-lisel tõusul. Uuringu analüütiline panus on selles, et selgitada, milline kapitaliliik tõusut põhjustas, milline seda vaatas ja mida see kombinatsioon praeguse hinna taseme jätkusuutlikkuse kohta ütleb.

Bitcoin $80 000 üle näeb graafikul konstruktiivselt välja. Valgete andmed lisavad sellele veelgi nuansseeritumaid lugemisi.

Kaks tüüpi valgeid. Kaks täiesti erinevat reageerimist samale tõusule

Alemani andmed teevad kahe rühma vahelise erinevuse eiramatult silmatorkavaks. Samal 30-päevalisel perioodil ja sama 17,5%-lisel hinna tõusul realiseerisid uued valged ligikaudu 865 miljonit USA dollarit netokasu, samas kui vanad valged lõpetasid perioodi negatiivse netoandmega ligikaudu 87 miljonit USA dollarit. Tõusuperioodil toimunud kasude realiseerimine oli põhjustatud täielikult hiljutisest kapitalist, mitte osalejatest, kes on hoidnud Bitcoin-it mitme tsükli vältel.

Saldo muutused kinnitavad käitumislikku erinevust täpselt. Uued valged suurendasid oma varasid 985 639 BTC-st kuni 1 135 400 BTC-ni – lisades ligikaudu 149 800 BTC, st 15,2% suurenemise oma eksponeeritusest tõusuperioodil. Vanad valged liikusid 3 323 800 BTC-st kuni 3 325 000 BTC-ni – muutus oli vaid 1200 BTC, ehk 0,04%. Praktiliselt võib öelda, et struktuursemalt kõige rohkem sidunud Bitcoin-i omanikud ei teinud 17% lühiaegsel taastumisel midagi.

Aleman sellest andmest järeldab täpselt määratletud tähendust. Uued valged käituvad nagu taktikaliselt tegutsevad kauplejad – nad suurendavad oma eksponeeritust ja realiseerivad kasusid aktiivselt, nende käitumine on lähemal spot-turu osalejatele kui pikaajalistele hoidjatele. Vanad valged on struktuurses hoiutamisrežiimis – mitte mingit olulist akumuleerimist, mitte agressiivset distributsiooni, lihtsalt oma positsioonide säilitamine läbi palju suuremate hindamuutustega kui 17% kuusel taastumisel.

Aleman lisab olulise reservatsiooni, mis ümberkujundab kogu analüüsi. Need rühmade meetrikad kirjeldavad käitumist, mitte otsest turumõju. Nad ei mõõda ostu- ega müügirõhku tellimuste raamas. Eelmiste analüüside tõendustik viitab sellele, et hiljutine Bitcoin-i liikumine oli domineeritud peamiselt tulevaste tehingute (futures) positsioonidega, mitte ETF-voolude või otseste valgete akumuleerimisega. Valged olid olemas. Nemad ei olnud aga mootor.

Bitcoin testib $81 000-t, kuna taastumine lähenes olulisele trenditakistusele

Bitcoin kaubeldakse hetkel umbes $80 800 juures pärast taastumist veebruari kapitulatsiooni madalaimatest tasemetest, kuid struktuur on nüüd jõudnud kriitilisele pördumispunktile. Graafik näitab selget kõrgemate alampunktide jada alates märtsist, kinnitades üleminekut langustrendilt taastumisele. Hind on taas saavutanud nii 50-päevase kui ka 100-päevase liikuva keskmise, mis toimivad nüüd dünaamilisena toetustasemena $72 000–$74 000 piirkonnas.

Kuid oluline väljakutse asub otseselt ülevalpool. 200-päevane liikuv keskmine jätkab allapoole liikumist $82 000–$84 000 piirkonnas, moodustades takistuse kokkupuute, mis on ajaloos määranud trendi suunda. Bitcoin testib seda tasemet täiesti esmakordselt pärast langust, mistõttu on see struktuuriliselt väga oluline hetk.

Kogus ei kinnita täielikult liikumise tugevust. Kuigi taastumine on olnud korralik, on osalejate osalus siiski väiksem kui müügiperioodil, viitades sellele, et tõus on tingitud pigem müügirõhu vähenemisest kui agressiivsest uuest nõudmisest.

Olemasolev struktuur on konstruktiivne, kuid veel mitte otsustav. Kinnitatud murdumine $82 000 üle suunaks turu kõrgemate tippude moodustamise suunas ja avaks tee $90 000 poole. Selle taseme läbimatuks jäämine põhjustaks tõenäoliselt tagasitõmbumise $74 000 toetuspiirkonda, kus ostjad on varem juba sammunud.

Pilt pealkirjas: ChatGPT, graafik: TradingView.com