Los mineros de Bitcoin están ganando millones al cerrar debido a una masiva tormenta invernal en EE.UU.

A principios de esta semana, una devastadora tormenta invernal en EE.UU. obligó a los mineros de Bitcoin a reducir operaciones, retirando una cantidad notable de poder de cómputo de la red en un corto período.

Los datos muestran una caída del 40% en la tasa del hash entre el 23 y el 25 de enero, con alrededor de 455 EH/s fuera de línea, y la producción de bloques ralentizándose a aproximadamente 12 minutos durante un tiempo.

El hecho de que la caída más pronunciada proviniera de Foundry USA, el pool de minería más grande con la mayor presencia en EE.UU., indica que la caída fue causada por reducciones de operaciones.

¿Por qué tantos mineros pueden apagarse rápidamente ahora? ¿Por qué elegirían hacerlo, y qué significan esas decisiones para el presupuesto de seguridad de Bitcoin, el flujo de transacciones y la política de conectar una gran carga industrial a una red que puede estresarse con frío extremo?

Reducción 101: mineros como carga flexible, no infraestructura frágil

Aunque la reducción es simple en definición, es algo complicada en la práctica. En el nivel más simple, son mineros reduciendo el consumo de electricidad, parcial o totalmente, porque la energía es escasa, costosa o contractualmente más valiosa venderla de vuelta a la red que quemarla con ASICs.

En EE.UU., y especialmente en Texas, esa elección ha madurado en un modelo de negocio completo. ERCOT ha creado explícitamente mecanismos destinados a "grandes clientes flexibles" que pueden reducir carga durante picos de demanda, y nombró a las instalaciones de minería de Bitcoin como un ejemplo central.

La idea es directa: si una carga puede caer rápida, confiable y repetidamente, un operador de red puede tratarla como una válvula de liberación de presión durante condiciones ajustadas.

En flotas de minería reales, la reducción tiende a dividirse en tres categorías.

La primera es puramente económica. Los mineros observan un margen simple: ingresos por unidad de hash versus el costo total de producir ese hash. Cuando los precios de energía en tiempo real se disparan, la decisión más barata puede ser simplemente dejar de minar.

Esto no es caridad, y ciertamente no es algún tipo de postura moral corporativa. Es solo economía unitaria básica medida minuto a minuto, especialmente para mineros expuestos a precios mayoristas.

La segunda es contractual. Algunos mineros firman acuerdos de respuesta a la demanda donde el "interruptor de apagado" es efectivamente parte del producto que venden.

Texas ha ofrecido múltiples formas para que la carga flexible participe en programas de confiabilidad, y los últimos años han producido muchos casos de mineros obteniendo ganancias durante eventos de estrés al reducir o vender energía contratada de vuelta al mercado.

Las divulgaciones de empresas muestran que los mineros pueden ganar dinero por no consumir energía cuando la red está ajustada. En la actualización de agosto de 2023 de Riot, la compañía dividió el resultado en dos categorías: $24.2 millones en "créditos de energía", que describe como créditos de reducción de energía ganados al vender energía contratada de vuelta a ERCOT a precios spot del mercado, más $7.4 millones de algo llamado "créditos de respuesta a la demanda", vinculados a la participación en programas de respuesta a la demanda de ERCOT.

Las versiones más pequeñas y rutinarias de esto aparecen en casi todos los informes mensuales de Riot. En su actualización de noviembre de 2025, Riot listó $1 millón en créditos estimados de reducción de energía y $1.3 millones en créditos estimados de respuesta a la demanda, señalando que esos créditos de respuesta a la demanda provenían de la participación en programas de ERCOT y MISO y que los créditos combinados se netean contra su costo total de energía.

La actualización de inversores de Iris Energy de agosto de 2023 dijo que su sitio en Texas generó alrededor de $2.3 millones en "ventas de energía", descritas como créditos de energía impulsados principalmente por reducción voluntaria bajo contratos de cobertura vinculados a precios en tiempo real de ERCOT.

En esa configuración, un sitio de minería está más cerca de un híbrido de centro de datos y comerciante de energía que el antiguo modelo mental de un almacén que simplemente ejecuta ASICs hasta que se rompen.

La tercera es impulsada por emergencia o reglas. Texas ahora espera que las cargas nuevas más grandes estén listas para reducción como condición de interconexión en escenarios de emergencia de red, nombrando explícitamente a mineros cripto y centros de datos entre los objetivos.

Eso importa porque convierte la reducción de algo agradable de tener en algo que ahora está integrado en el plan operativo.

Lo que hace útil la tormenta de esta semana como momento de enseñanza es que los incentivos se alinean.

Las olas de frío aumentan la demanda de calefacción, lo que ajusta los márgenes de reserva y a menudo activa alertas de conservación. La tormenta fue seriamente disruptiva para el sistema energético de EE.UU., con picos de precios y tensión operativa reportados en todas las regiones.

Entonces, si eres un minero con un acuerdo de carga flexible, la reducción es a menudo la respuesta más limpia y racional a una red que de repente valora un megavatio más que un terahash.

Esta es también la razón por la que el panorama a nivel de pool puede moverse rápido. Cuando los operadores con fuerte presencia en EE.UU. reducen, sus pools lo registran casi de inmediato. El efecto de reducción de la semana se vio más fácilmente a través de la caída visible en la tasa del hash de Foundry y la consecuente ralentización en bloques.

Aunque la red es global, la oscilación marginal de tasa del hash aún puede ser regional cuando suficiente capacidad se agrupa detrás de un puñado de operadores y regímenes de red.

El temporizador de dificultad de Bitcoin: por qué los bloques lentos suelen ser un impuesto temporal

Un shock de tasa del hash asusta a la gente porque lo asocian directamente con la seguridad. Eso es cierto, pero en un sentido muy estrecho, porque menos hashes por segundo significa que el costo de fuerza bruta de atacar la cadena es menor de lo que sería con la tasa del hash máxima.

Pero la pregunta operativa más importante es qué hace Bitcoin cuando los hashes desaparecen rápidamente. La respuesta es que Bitcoin tiene un mecanismo de recalibración incorporado con un retraso incorporado.

Bitcoin apunta a un bloque aproximadamente cada 10 minutos, pero no ajusta la dificultad continuamente. Ajusta la dificultad cada 2,016 bloques según cuánto tardaron en minarse los últimos 2,016 bloques.

Esa estructura crea el "impuesto de tormenta" a corto plazo. Si muchos mineros se apagan hoy, los bloques serán lentos hoy. Sin embargo, la dificultad no cae instantáneamente para compensar; la red simplemente produce bloques más lentamente hasta que pasen suficientes de ellos para que el siguiente ajuste revalore el trabajo.

Podrías ver eso ocurriendo en tiempo real esta semana. El panel de dificultad de CoinWarz mostró que la red funcionaba más lenta que el objetivo de 10 minutos, con el tiempo promedio de bloque por encima del objetivo durante la ventana que rastreó.

Cuando la producción de bloques se extendió a aproximadamente 12 minutos, fue la experiencia vivida de ese retraso: menos bloques por hora, confirmación de bloques más lentas en promedio, y un mempool que puede espesarse si la demanda de transacciones se mantiene constante.

Pero los bloques lentos no son Bitcoin "rompiéndose", son Bitcoin cobrando a usuarios y mineros un costo de tiempo por cambios abruptos en el suministro de hash.

Si el shock se desvanece rápidamente y los mineros vuelven en línea a medida que los precios se normalizan y el estrés de la red se alivia, la red puede nunca necesitar un ajuste de dificultad. Si el shock persiste, el siguiente ajuste reducirá la dificultad y llevará el tiempo de bloque de vuelta hacia el objetivo.

El mercado de comisiones también puede comportarse de maneras que confunden a observadores casuales. Un breve período de bloques lentos puede aumentar la presión de comisiones si la demanda es constante, pero también puede pasar silenciosamente si el mempool no estaba ajustado para empezar y la demanda es suave.

El punto más importante aquí es que el diseño de Bitcoin asume que el poder de minería es oportunista y a veces transitorio. El ajuste de dificultad es la forma del protocolo de aceptar esa realidad sin convertir cada evento de infraestructura local en una falla sistémica.

Tormentas invernales como pruebas de estrés repetidas: Uri, Elliott, y lo que agrega 2026

Esta no es la primera vez que el clima invernal ha afectado a Bitcoin. Lo que cambió es la escala de la presencia en EE.UU. y cuán integrados se han vuelto los mineros en los programas de red.

Comience con la Tormenta Invernal Uri en febrero de 2021, el punto de referencia moderno para el trauma de la red de Texas. Uri impulsó un aumento de demanda histórico mientras la generación fallaba en todos los tipos de combustible, desencadenando apagones generalizados y un ajuste de cuentas político.

En ese entonces, la minería de bitcoin a gran escala estaba mucho menos entrelazada con la planificación de confiabilidad de Texas. La industria era más pequeña en el estado, y el concepto de "mineros como carga flexible" era casi completamente teórico. Eso es significativamente diferente a la configuración actual, donde la reducción es más fácil de coordinar y mucho más común.

Uri importa para esta historia porque establece el telón de fondo político. Después de una crisis así, cualquier nuevo gran usuario de electricidad se mide contra una pregunta simple: ¿Harás que la próxima emergencia sea mejor o peor?

Ahora salte a la Tormenta Invernal Elliott en diciembre de 2022, el episodio que se asemeja más directamente al patrón de tasa del hash de esta semana. El informe de minería 2022 de Galaxy describió a Elliott como un momento en que los mineros redujeron hasta 100 EH de tasa del hash, enmarcándolo como aproximadamente el 40% de la tasa del hash de red en ese momento, hecho para ayudar a estabilizar la red.

Discusiones académicas y políticas separadas también han citado el mismo orden de magnitud, reforzando que Elliott fue un evento de reducción importante en lugar de una anomalía en la tasa del hash.

Elliott es la comparación clara porque mostró dos cosas a la vez. Primero, los grandes mineros pueden apagarse a escala con poca antelación durante frío extremo. Segundo, una vez que los mineros integran la reducción en sus relaciones comerciales, esos apagados se vuelven legibles y, en algunos casos, esperados.

¿Qué agrega 2026? Agrega la realidad de que la "carga flexible" ya no se trata principalmente de mineros, sino de una clase más amplia de cargas de cómputo gigantes.

La Administración de Información Energética de EE.UU. ha descrito a Texas como un centro de rápido crecimiento de demanda de electricidad, señalando explícitamente a los centros de datos y la minería de criptomonedas como contribuyentes importantes y señalando la supervisión estilo grupo de trabajo de ERCOT sobre grandes cargas.

Eso importa porque la política de red cambia cuando la carga flexible deja de ser un nicho. Una vez que los centros de datos de IA y otras instalaciones de alto cómputo compiten por la misma capacidad de interconexión y la misma paciencia pública, los mineros pierden la capacidad de argumentar que son un caso especial.

Se convierten en una categoría dentro de un debate más amplio sobre quién obtiene energía primero durante el estrés, y quién paga por las actualizaciones de red necesarias para servir a todos.

El informe de Bloomberg sobre la tormenta apuntó en la misma dirección, discutiendo cómo las grandes cargas industriales, incluidas las minas cripto y centros de datos, redujeron el uso de energía durante el evento y cómo las expectativas de demanda de ERCOT se movieron a medida que las condiciones evolucionaron.

Ese tipo de encuadre de los medios principales es un recordatorio de que la próxima década de minería en EE.UU. será narrada a través de la gobernanza de red tanto como a través de los ciclos de precios de Bitcoin.

Así que la caída de tasa del hash esta semana se lee mejor como un avance. A medida que la participación de EE.UU. en la minería permanece grande y las cargas de cómputo siguen escalando, los eventos climáticos seguirán produciendo estas ralentizaciones de red de corta duración. El protocolo puede manejarlas. El entorno político es menos indulgente.

El temporizador de dificultad de Bitcoin hace que la reducción sea sobrevivible para la cadena, y la economía de carga flexible puede hacer que la reducción sea rentable para los mineros. La pregunta abierta es si los reguladores y residentes aceptan el trato: una nueva carga grande que promete irse cuando se le pide, a cambio del derecho a conectarse el resto del tiempo.

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