Las acciones más calientes de Asia acaban de tener su peor día de 2026 — He aquí por qué

TLDR

• El KOSPI de Corea del Sur cayó más de un 6% en la apertura del jueves, activando una pausa de negociación de cinco minutos.
• Samsung Electronics y SK Hynix cayeron alrededor de un 10% tras informes que sugerían que los avances en software de IA podrían reducir la demanda de chips.
• Kioxia de Japón cayó más de un 15%, arrastrando al Nikkei 225 más de un 2% a la baja.
• Morningstar elevó sus estimaciones de valor razonable para Samsung y SK Hynix, citando la fuerte demanda de IA y la escasa oferta.
• Los analistas esperan que un aumento en el suministro de memoria durante los próximos dos años provoque una desaceleración en 2029-2030.

El mercado de valores de Corea del Sur fue brevemente suspendido el jueves tras las fuertes pérdidas en las acciones de fabricantes de chips que activaron un cortacircuito en la apertura. La venta masiva se extendió por Asia, afectando también a los principales nombres del sector de semiconductores en Japón.

Por qué cayeron las acciones de chips

El KOSPI cayó más de un 6% poco después de la apertura, activando un mecanismo de freno que detuvo las operaciones durante cinco minutos. Samsung Electronics cayó un 7,3% y SK Hynix perdió casi un 9%.

La caída se produjo tras un informe de The Information que señalaba que OpenAI había desarrollado un software capaz de reducir a la mitad los requisitos de inferencia de IA. Esto generó temores de que las empresas pudieran necesitar menos chips para ejecutar sus modelos de IA.

Los informes de que Meta Platforms planea vender capacidad excedente de computación en la nube también inquietaron a los inversores. La idea es que las empresas podrían sacar más partido del hardware existente en lugar de comprar nuevos chips.

También hubo informes de que Apple estaba en conversaciones para comprar chips de memoria a productores chinos incluidos en listas negras, lo que añadió presión a los proveedores de chips establecidos.

A pesar de la fuerte caída, SK Hynix sigue subiendo más de un 200% este año. Kioxia, la empresa más valiosa de Japón, ha ganado alrededor de un 600%. El propio KOSPI sube casi un 83% en 2026.

El analista de mercado Fabien Yip de IG señaló que la toma de beneficios parece ser un factor clave del movimiento del jueves.

Lo que dicen los analistas

A pesar de la volatilidad del jueves, Morningstar elevó el miércoles sus estimaciones de valor razonable tanto para Samsung como para SK Hynix.

La analista de Morningstar Jing Jie Yu afirmó que el actual ciclo alcista de la memoria está "evolucionando de forma sustancialmente más sólida de lo esperado", señalando la escasa oferta, la fuerte demanda de IA y los acuerdos de suministro a largo plazo.

Pero Yu también señaló una preocupación a más largo plazo. Afirmó que espera que un gran aumento en el suministro de memoria durante los próximos dos años provoque una desaceleración en 2029 y 2030, cuando expiren los acuerdos de precios a largo plazo.

La venta masiva del jueves es la última de una serie de interrupciones de negociación en el KOSPI este año. Las acciones de chips de gran peso han impulsado grandes oscilaciones intradía en el índice a lo largo de 2026.

Yip señaló que se espera que la volatilidad aumente aún más antes del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. del jueves. También advirtió que las posiciones cortas especulativas en el yen japonés han vuelto a los niveles de julio de 2024, que anteriormente desencadenaron un fuerte desenrollamiento del carry trade.

La demanda de IA sigue siendo sólida por ahora, pero los inversores se preguntan cada vez más cuánto tiempo puede durar el entorno actual de precios de los chips.

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