Las acciones de Apple (AAPL) suben mientras busca aprobación para comprar chips del proveedor chino en lista negra CXMT

TLDR

• Apple está presionando a la administración Trump para obtener aprobación para comprar chips de memoria de la empresa china CXMT, que figura en la lista de Empresas Militares Chinas del Pentágono.
• Apple aumentó los precios de MacBook y iPad en un 20% debido al aumento de los costos de memoria, y está buscando opciones de suministro más económicas.
• CXMT fabrica DRAM convencional pero no produce memoria de alto ancho de banda (HBM), el tipo de chip que impulsa el crecimiento relacionado con la IA de Micron.
• Las acciones de Micron (MU) cayeron un 6,69% con la noticia, pero los analistas afirman que la amenaza competitiva para Micron es limitada.
• La oposición del Congreso sigue siendo un obstáculo importante, ya que un intento similar con la empresa china YMTC en 2022 generó una respuesta inmediata de los legisladores.

Apple está en conversaciones con funcionarios estadounidenses para obtener luz verde para comprar chips de memoria de ChangXin Memory Technologies (CXMT), un fabricante chino incluido en la lista de Empresas Militares Chinas del Pentágono, según un informe del Financial Times publicado el viernes.

Apple Inc., AAPL

Las acciones de AAPL subieron un 3,14% hasta $283,78 en el momento de la publicación. Micron (MU) cayó un 6,69% con la noticia.

Apple ha estado buscando garantías del Departamento de Comercio y otros funcionarios de la administración de que comprar a CXMT no desencadenaría futuras restricciones o penalizaciones. Si bien la compra de chips a CXMT no está prohibida de forma absoluta, hacerlo sin aprobación gubernamental podría exponer a Apple a riesgos políticos y de reputación.

La presión llega después de que Apple aumentara los precios de varios modelos de MacBook y iPad en aproximadamente un 20%. El CEO Tim Cook dijo que la empresa ya no podía absorber el aumento del costo de los componentes, en particular la memoria. Ese anuncio llevó a AAPL a su peor pérdida en un solo día en más de un año.

Los precios de la DRAM han aumentado considerablemente en los últimos años, impulsados por una oferta limitada y una demanda explosiva de la infraestructura de IA. Apple, el mayor comprador de memoria del mundo, ahora busca diversificar su cadena de suministro para reducir esos costos.

Qué fabrica realmente CXMT

CXMT produce productos DRAM convencionales: DDR5 para PC y servidores, LPDDR5X para smartphones y módulos de memoria empresarial. Lo que no fabrica es memoria de alto ancho de banda (HBM), el chip premium que impulsa los aceleradores de IA de Nvidia y los centros de datos detrás de la actual ola de gasto en IA.

Ese es el punto clave para los inversores de Micron. El HBM es donde se concentran los márgenes y el crecimiento de los beneficios de Micron. CXMT simplemente no compite en ese espacio. Incluso si Apple obtiene la aprobación y comienza a comprar a CXMT, el negocio de HBM de Micron no se vería afectado.

Micron, Samsung y SK Hynix producen HBM. CXMT no.

Apple ayudó a crear el problema del que ahora quiere salir

Hay cierta ironía aquí. Durante la última caída del mercado de memoria, Apple utilizó su enorme poder adquisitivo para presionar a proveedores como Micron a precios mínimos. El Director de Negocios de Micron, Sumit Sadana, dijo públicamente que las tácticas de Apple eran "no constructivas", ya que desincentivaban la inversión en nueva capacidad de fabricación.

Los proveedores retrasaron o cancelaron proyectos de expansión. Luego llegó la demanda de IA y el mercado no tuvo margen para responder rápidamente. La escasez y los elevados precios a los que se enfrenta Apple ahora son en parte resultado de esa presión anterior.

Apple intentó algo similar en 2022, cuando exploró el abastecimiento de otra empresa china en lista negra, YMTC. Los miembros del Congreso advirtieron rápidamente a la empresa que diera marcha atrás, citando preocupaciones de seguridad nacional. CXMT enfrenta el mismo escrutinio, y no está claro si la Casa Blanca apoyaría la solicitud.

CXMT recientemente recibió aprobación para buscar una cotización en la bolsa de valores de Shanghái y ha estado expandiendo la producción con el respaldo del gobierno chino.

Samsung Electronics cayó un 5,30% y SK Hynix bajó un 8,36% con la noticia.

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