El Oro Se Desploma un 11% en su Caída Mensual mientras el Dólar Se Dispara y las Probabilidades de Subida de Tipos de la Fed Aumentan

Puntos Clave

• El oro enfrenta una caída semanal de casi el 3% y una pérdida mensual de aproximadamente el 11%
• El dólar alcanza máximos cercanos a los de hace 13 meses, presionando la demanda de oro por parte de compradores extranjeros
• La inflación PCE de mayo registró un 4,1%, marcando el nivel más alto en más de tres años
• Los traders ahora asignan una probabilidad del 63% a un aumento de tasas de la Reserva Federal para septiembre
• La plata se encamina hacia una caída semanal del 12%; el platino extiende sus pérdidas a siete semanas consecutivas

El trading de oro mostró una modesta estabilización el viernes tras tres semanas consecutivas de caídas. El oro al contado subió un 0,3% para alcanzar los $4.036,88 por onza, mientras que los Futuros de Oro de EE. UU. ganaron un 0,1% para cerrar en $4.051,30. Sin embargo, esta ligera recuperación no oculta la tendencia más amplia, con el metal precioso preparado para registrar pérdidas semanales de aproximadamente el 3%.

El metal amarillo ha perdido aproximadamente un 11% a lo largo del mes en curso. Esta sustancial caída se correlaciona directamente con el fortalecimiento del dólar estadounidense y el aumento de las expectativas del mercado en torno a subidas adicionales de las tasas de interés de la Reserva Federal.

El dólar estadounidense se mantuvo cerca de su máximo de 13 meses el viernes, posicionándose para un segundo avance semanal consecutivo. Un dólar en apreciación eleva los costes del oro para los compradores internacionales que operan con otras divisas, lo que generalmente reduce la demanda global.

A medida que las tasas de interés suben, el oro pierde atractivo entre los inversores, ya que no genera ingresos ni dividendos. Con las tasas posiblemente moviéndose al alza, el capital ha estado fluyendo hacia inversiones alternativas.

Los Elevados Datos de Inflación Impulsan la Especulación sobre Subidas de Tasas

La publicación del jueves de las cifras de gastos de consumo personal intensificó la presión vendedora sobre el oro. El índice de precios PCE subió un 4,1% en mayo en comparación con el año anterior. Esto representa la lectura más elevada en más de tres años y marca la primera vez que supera el 4% desde 2023.

El índice PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal. Una cifra tan elevada proporciona a los responsables de política monetaria una justificación adicional para mantener una política monetaria restrictiva.

Según los datos de la herramienta CME FedWatch, los mercados actualmente descuentan una probabilidad del 63% de una subida de tasas de la Fed para septiembre. Esta expectativa ha surgido como un catalizador principal detrás del reciente deterioro del oro.

Los analistas de Saxo Bank observaron que el oro se acerca a su cuarta caída semanal consecutiva. Indicaron que la confianza de los inversores sigue siendo frágil tras la reciente venta masiva, mientras los mercados recalibran las expectativas en torno a una Reserva Federal restrictiva y las sólidas condiciones del dólar.

No obstante, Saxo Bank también destacó que la caída de los costes energéticos y los rendimientos de los bonos más suaves podrían eventualmente aliviar la presión sobre la Fed para mantener su postura de endurecimiento. Estos desarrollos podrían proporcionar cierto apoyo subyacente al oro en sesiones futuras.

Las Tensiones Geopolíticas Ofrecen un Impulso Temporal

Los informes de un ataque a un buque comercial cerca del Estrecho de Ormuz impulsaron temporalmente el oro. El incidente reavivó el interés comprador de refugio seguro, ya que las tensiones regionales persisten a pesar de un marco de paz preliminar entre EE. UU. e Irán.

El repunte derivado de los desarrollos geopolíticos resultó efímero. El impulso del dólar y las expectativas de subidas de tasas continuaron eclipsando las preocupaciones de seguridad.

Otros metales preciosos experimentaron una presión similar. La plata subió un 0,1% hasta los $57,96 por onza, pero se mantuvo en camino hacia una caída semanal del 12%. El platino avanzó un 1% hasta los $1.618,23 por onza, aunque se mantiene posicionado para su séptima pérdida semanal consecutiva.

Los precios del cobre también se debilitaron. Los Futuros de Cobre de la Bolsa de Metales de Londres cayeron un 0,4% hasta los $13.249,33 por tonelada. Los Futuros de Cobre de EE. UU. bajaron un 0,2% hasta los $6,06 por libra.

El oro cotizaba por última vez cerca de los $4.053 por onza durante las primeras sesiones de trading del viernes, manteniendo una caída semanal de casi el 5%.

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