¿La presentación del ETF de Bitcoin de Morgan Stanley agregará presión sobre BTC en el segundo semestre?

La forma en que los ETF mueven el mercado durante períodos de aversión al riesgo realmente se está mostrando ahora.

El pasado octubre, los ETF de Bitcoin [BTC] estaban sangrando miles de millones en salidas semana tras semana, coincidiendo con la caída de casi el 35% de BTC. Esta vez, incluso con la nerviosismo macroeconómico del Medio Oriente, los ETF de BTC (Exchange Traded Funds) se han mantenido sorprendentemente bien.

Dicho esto, después de siete días de entradas constantes, los ETF de BTC registraron alrededor de $250 millones en salidas durante los últimos dos días, tras el informe de inflación que desalentó las esperanzas de un recorte de tasas a corto plazo. ¿El resultado? Bitcoin cayó aproximadamente un 5,5% a $70k durante el mismo período.

Mirando el panorama general, los flujos de ETF y la acción del precio de BTC claramente se han estado moviendo en su mayoría al unísono últimamente. Sin embargo, la parte interesante es que Bitcoin no impulsó estas salidas. En cambio, el informe de inflación y el sentimiento más amplio del mercado las desencadenaron.

En otras palabras, la sangría en los ETF es lo que se está traduciendo en oscilaciones de precio de BTC, en lugar de que los movimientos de Bitcoin desencadenen flujos de ETF. Desde un ángulo técnico, eso convierte a los ETF en un indicador sólido para movimientos de BTC a corto plazo. Actualmente, las señales se inclinan hacia la baja ya que estas salidas han empujado a BTC a la baja.

En ese contexto, ¿qué nos está diciendo realmente la última presentación de ETF spot de Bitcoin de Morgan Stanley ante la SEC? ¿Podría hacer que las oscilaciones a corto plazo de BTC sean aún más desordenadas durante períodos de aversión al riesgo, o podría convertirse en un catalizador alcista para el mercado?

Los flujos institucionales y las preocupaciones inflacionarias mantienen a Bitcoin bajo presión

El impacto continuo de los vientos macroeconómicos en contra sobre los flujos de ETF no es el primero este año. 

A finales de enero, la preparación para el FOMC coincidió con salidas masivas de los ETF de Bitcoin. Según Farside Investors, diez días consecutivos de ventas totalizaron la asombrosa cifra de más de $3 mil millones, mostrando cómo incluso una decisión de "sin cambios" de la Reserva Federal provocó un comportamiento de aversión al riesgo entre los inversores institucionales.

Desde una perspectiva técnica, Bitcoin reaccionó rápidamente. 

Durante el mismo período de salidas de ETF, BTC cayó casi un 40%, formando un máximo local alrededor de $97k, un nivel que aún no ha recuperado a pesar de las posteriores entradas constantes de ETF. Este episodio subraya cómo los flujos institucionales y el sentimiento macroeconómico continúan definiendo niveles clave de resistencia y soporte para Bitcoin.

Ahora con la presentación del ETF spot de Bitcoin de Morgan Stanley, el impacto realmente depende de la configuración macroeconómica en el lanzamiento. Dado que los flujos de ETF ya oscilan con las vibraciones del mercado, salidas más grandes son definitivamente un riesgo real, especialmente con informes recientes que califican esto como un "conflicto eterno".

Mientras tanto, el estrés económico continuo, desde la inflación persistente hasta las probabilidades decrecientes de recorte de tasas, mantiene el sentimiento inestable, y los inversores institucionales ya han retirado casi $15 mil millones de los ETF de Bitcoin desde principios de enero, reforzando el comportamiento de aversión al riesgo. 

En conjunto, estos factores sugieren que las criptomonedas probablemente entrarán en el segundo semestre con una base bajista, lo que significa que cualquier lanzamiento de ETF podría enfrentar vientos en contra a menos que las condiciones macroeconómicas se estabilicen.

Resumen final

• Las salidas desencadenadas por informes macroeconómicos se están traduciendo directamente en oscilaciones del precio de Bitcoin, convirtiendo a los ETF en un indicador clave a corto plazo.
• Con $15 mil millones retirados de los ETF de Bitcoin desde enero y la continua incertidumbre inflacionaria y de recorte de tasas, cualquier lanzamiento de ETF, incluido el de Morgan Stanley, enfrenta una potencial presión bajista.