Ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan Λέει ότι η Τράπεζα Πρέπει να Δημιουργήσει το Δικό της Blockchain για να Αντιμετωπίσει τις Απειλές των Κρυπτονομισμάτων

Ο CEO της JPMorgan, Jamie Dimon, προειδοποίησε τους επενδυτές στην πιο πρόσφατη ετήσια επιστολή του ότι η τράπεζα πρέπει να επιταχύνει τις προσπάθειές της στην τεχνολογία blockchain για να αντιμετωπίσει τον αυξανόμενο ανταγωνισμό από τον τομέα των κρυπτονομισμάτων. 

Ο Dimon είπε στους μετόχους ότι έχει αναδυθεί ένα "εντελώς νέο σύνολο ανταγωνιστών" γύρω από προϊόντα βασισμένα σε blockchain — συμπεριλαμβανομένων των stablecoins, των έξυπνων συμβολαίων και της ευρύτερης τοκενοποίησης — και ότι η τράπεζα πρέπει να "αναπτύξει τη δική της τεχνολογία blockchain" για να υπερασπιστεί τη θέση της στην αγορά.

Η JPMorgan Διπλασιάζει τις Προσπάθειές της στα Κρυπτονομίσματα

Η έκκληση για δράση έρχεται καθώς το ρυθμιστικό τοπίο των ΗΠΑ για τα κρυπτονομίσματα υφίσταται σημαντικές αλλαγές και τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά ιδρύματα υιοθετούν όλο και περισσότερο την αποκεντρωμένη τεχνολογία. 

Η JPMorgan δεν ξεκινά από το μηδέν: η εταιρεία παρουσίασε το JPM Coin σε ένα blockchain με άδεια το 2019 και έχει συνεχίσει να αναπτύσσει δυνατότητες μέσω της μονάδας blockchain Kinexys, η οποία επικεντρώνεται στην τοκενοποίηση και τις πληρωμές. 

Η τράπεζα έχει επίσης συμμετάσχει σε πειράματα σε αλυσίδες χωρίς άδεια· στελέχη από τις μονάδες Εμπορικής και Επενδυτικής Τραπεζικής της JPMorgan επισήμαναν πρόσφατα τον ρόλο της τράπεζας σε μια έκδοση εμπορικών τίτλων των ΗΠΑ το 2025 στο Solana (SOL) για τη Galaxy Digital Holdings ως ένδειξη ευρύτερης εξερεύνησης.

Η στάση του Dimon απέναντι στα κρυπτονομίσματα έχει εξελιχθεί εμφανώς τον τελευταίο χρόνο. Κάποτε ένας φωνακτικός σκεπτικιστής, παραδέχτηκε δημοσίως πέρυσι ότι έχει γίνει "πιστός στα stablecoins" και αργότερα επανέλαβε ότι "το blockchain είναι πραγματικό," προβλέποντας ότι θα αντικαταστήσει στοιχεία του παραδοσιακού χρηματοοικονομικού συστήματος. 

Η JPMorgan έχει ήδη εντείνει την εσωτερική της δραστηριότητα στα κρυπτονομίσματα. Σε ξεχωριστή σημείωση για επενδυτές, οι συν-CEOs του τμήματος Εμπορικής και Επενδυτικής Τραπεζικής της τράπεζας ανέφεραν ότι οι συναλλαγές στα προϊόντα της JPMorgan βασισμένα σε blockchain έχουν επεκταθεί περίπου τριαντάφόλα από το 2023. 

Ταυτόχρονα, η JPMorgan και άλλες μεγάλες τράπεζες έχουν δραστηριοποιηθεί στη διαμόρφωση ρυθμιστικών αποτελεσμάτων. Ο τραπεζικός κλάδος έχει πιέσει για να τροποποιήσει διατάξεις του GENIUS Act και του αναμενόμενου CLARITY Act, επιδιώκοντας να αποτρέψει αυτό που αποκαλούν ρυθμιστικό "κενό" που θα μπορούσε να επιτρέψει στους εκδότες stablecoins να προσφέρουν απόδοση. 

Η Πίεση των Τραπεζών για Απαγόρευση Ανταμοιβών Stablecoin

Οι τράπεζες υποστηρίζουν ότι τα stablecoins που αποφέρουν απόδοση θα μπορούσαν να χρησιμεύσουν ως υποκατάστατα των λογαριασμών καταθέσεων, θέτοντας κίνδυνο για τις βάσεις καταθέσεών τους και ενδεχομένως αποσταθεροποιώντας τον δανεισμό.

Ωστόσο, αυτές οι ανησυχίες αμφισβητήθηκαν την Τετάρτη από μια νέα ανάλυση του Συμβουλίου Οικονομικών Συμβούλων του Λευκού Οίκου. Χρησιμοποιώντας ένα μοντέλο βαθμονομημένο στις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, η αναφορά διαπίστωσε ότι η απαγόρευση των αποδόσεων stablecoin θα είχε μόνο οριακή επίδραση στη φυγή καταθέσεων από τις τράπεζες. 

Συγκεκριμένα, εκτίμησε ότι η εξάλειψη της απόδοσης stablecoin θα αύξανε τον τραπεζικό δανεισμό κατά περίπου 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια — περίπου 0,02% των συνολικών δανείων — ενώ θα επέβαλλε μια εκτιμώμενη καθαρή ζημία ευημερίας 800 εκατομμυρίων δολαρίων στους καταναλωτές, υποδηλώνοντας ότι το κόστος θα μπορούσε να υπερβαίνει οποιαδήποτε συστημικά οφέλη. 

Η μελέτη δοκίμασε επίσης ένα σενάριο χειρότερης περίπτωσης στο οποίο τα stablecoins θέτουν πολύ μεγαλύτερη απειλή για τον δανεισμό, αλλά αυτό το αποτέλεσμα απαιτούσε υποθέσεις — όπως μηδενικά πλεονάζοντα αποθέματα και μια σημαντική αλλαγή στην πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας — που δεν αντικατοπτρίζουν τις παρούσες συνθήκες.

Παραμένει αβέβαιο εάν η ανάλυση του Λευκού Οίκου θα μεταβάλει τις διαπραγματεύσεις μεταξύ τραπεζών και της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων σχετικά με το εάν πρέπει να επιτρέπονται αποδόσεις και ανταμοιβές στα stablecoins. 

Όσοι συμμετέχουν στις συζητήσεις έχουν παραμείνει σε μεγάλο βαθμό σιωπηλοί τις τελευταίες δύο εβδομάδες εν μέσω της διακοπής του Πάσχα του Κογκρέσου. Ωστόσο, δύο πηγές που γνωρίζουν τις συζητήσεις είπαν στο Crypto In America ότι παραμένουν επιφυλακτικά αισιόδοξοι ότι οι συζητήσεις προχωρούν.

Επιλεγμένη εικόνα από OpenArt, γράφημα από TradingView.com