JPMorgan Προειδοποιεί ότι η Μετοχή της Tesla (TSLA) Θα Μπορούσε να Καταρρεύσει 60% — Ανάλυση Αναλυτή

Σύντομη Περίληψη

• Ο Ryan Brinkman από την JPMorgan διατηρεί βαθμολογία Πώλησης για τη μετοχή της Tesla με στόχο τιμής $145 — που αντιπροσωπεύει πιθανή πτώση 60% από τις τρέχουσες τιμές
• Οι παραδόσεις του πρώτου τριμήνου 2026 ανήλθαν σε 358.023 οχήματα, υπολειπόμενες των προβλέψεων και με πτώση 14% σε διαδοχική βάση
• Ο κατασκευαστής αυτοκινήτων παρήγαγε 50.363 περισσότερα αυτοκίνητα από όσα πώλησε κατά το Α' τρίμηνο, οδηγώντας τα αποθέματα σε πρωτοφανή επίπεδα ~164.000 οχημάτων
• Οι εκτιμήσεις κερδών μειώθηκαν: το EPS του Α' τριμήνου προβλέπεται τώρα στα $0,30 (από $0,43), το EPS πλήρους έτους μειώθηκε στα $1,80 (από $2,00)
• Με πτώση 20% από την αρχή του έτους, η TSLA κατατάσσεται ως η χειρότερη απόδοση μεταξύ των μετοχών Magnificent Seven

Ο αναλυτής της JPMorgan Ryan Brinkman διατηρεί μια αποφασιστικά απαισιόδοξη προοπτική για την Tesla — και καθιστά τη θέση του απολύτως σαφή.

Τη Δευτέρα, ο Brinkman επιβεβαίωσε τη σύστασή του για Πώληση της Tesla (TSLA), παραμένοντας σταθερός στον στόχο τιμής των $145. Αυτή η πρόβλεψη υποδηλώνει πιθανή πτώση περίπου 60% από την τρέχουσα τιμή της μετοχής κοντά στα $354.

Tesla, Inc., TSLA

Η αξιολόγηση του αναλυτή έρχεται μετά τα στοιχεία παραδόσεων του πρώτου τριμήνου 2026 της Tesla, τα οποία έδειξαν 358.023 οχήματα που παραδόθηκαν. Ενώ αυτό αντιπροσωπεύει αύξηση 6,3% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, ο αριθμός υπολείπεται των προβλέψεων των αναλυτών που κυμαίνονταν από 366.000 έως 370.000 μονάδες και μειώθηκε κατά 14% σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο του 2025.

Σύμφωνα με τον Brinkman, αυτά τα στοιχεία ήταν 4% κάτω από την εκτίμηση συναίνεσης της Bloomberg και 7% κάτω από τις εσωτερικές προβλέψεις της JPMorgan. Η έλλειψη είναι σημαντική.

Πέρα από τους ίδιους τους αριθμούς παραδόσεων, αυτό που ανησύχησε ιδιαίτερα τον Brinkman ήταν η συσσώρευση αποθεμάτων. Η Tesla κατασκεύασε 50.363 περισσότερα οχήματα από όσα πώλησε κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Αυτό το χάσμα παραγωγής-παράδοσης ώθησε τα εκτιμώμενα συνολικά αποθέματα της εταιρείας σε ιστορικό υψηλό 164.000 οχημάτων — σηματοδοτώντας τη μεγαλύτερη αύξηση αποθεμάτων σε ένα τρίμηνο που έχει καταγραφεί.

Αυτή η αυξανόμενη αποθήκη μεταφράζεται σε σημαντικό κεφάλαιο δεσμευμένο σε μη πωληθέντα οχήματα. Ο Brinkman προειδοποίησε ότι αυτή η κατάσταση, σε συνδυασμό με τα αυξημένα σχέδια κεφαλαιακών δαπανών για το 2026, θα επιβαρύνει σημαντικά τη δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών.

Οι αναθεωρημένες προβλέψεις κερδών του αντικατοπτρίζουν αυτές τις ανησυχίες: η εκτίμηση EPS του Α' τριμήνου μειώθηκε στα $0,30 από $0,43, ενώ η πρόβλεψη EPS πλήρους έτους 2026 μειώθηκε στα $1,80 από $2,00.

Πολλαπλές Προκλήσεις που Επηρεάζουν τη Ζήτηση

Η κατάργηση της φορολογικής πίστωσης EV σίγουρα δεν βοήθησε τα πράγματα. Το ομοσπονδιακό κίνητρο $7.500 για αγορές ηλεκτρικών οχημάτων έληξε στο τέλος του έτους, μειώνοντας τη ζήτηση των καταναλωτών στις ΗΠA. Τα υψηλά επιτόκια έχουν ταυτόχρονα καταστήσει τη χρηματοδότηση οχημάτων πιο δαπανηρή σε όλα τα επίπεδα.

Η Tesla αντιμετωπίζει επίσης εντεινόμενη ανταγωνιστική πίεση από τις BYD, Mercedes-Benz, GM και Ford, οι οποίες συνεχίζουν να επεκτείνουν τα χαρτοφυλάκια ηλεκτρικών οχημάτων τους.

Ο τομέας αποθήκευσης ενέργειας παρουσίασε πρόσθετες ανησυχίες. Οι εγκαταστάσεις αποθήκευσης ενέργειας της Tesla μειώθηκαν κατά 15% σε ετήσια βάση στα 8,8 GWh — σηματοδοτώντας την πρώτη ετήσια μείωση από το δεύτερο τρίμηνο του 2022, σημείωσε ο Brinkman.

Οι Αισιόδοξοι Επενδυτές Αναφέρουν το Δυναμικό Robotaxi και Optimus

Οι αγοραστές της Tesla βασίζουν την επενδυτική τους θεωρία στις επερχόμενες καινοτομίες. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Elon Musk έχει χαρακτηρίσει το 2026 ως καθοριστικό έτος, με το Cybercab — το αυτόνομο ρομποταξί της Tesla που στερείται τιμονιού — προγραμματισμένο να ξεκινήσει την αρχική παραγωγή αυτόν τον μήνα.

Ο Musk προωθεί ταυτόχρονα το έργο του ανθρωποειδούς ρομπότ Optimus, στοχεύοντας στην ανάπτυξη σε εργοστάσια για εφαρμογές επαναλαμβανόμενων εργασιών μέχρι το τέλος του έτους.

Ο Brinkman αναγνώρισε ότι οι κίνδυνοι εκτέλεσης που περιβάλλουν αυτά τα προϊόντα έχουν μειωθεί κάπως. Ωστόσο, τόνισε ότι η είσοδος σε τμήματα αγοράς υψηλότερου όγκου και χαμηλότερου σημείου τιμής εισάγει σημαντική αβεβαιότητα ζήτησης και ανταγωνιστικές προκλήσεις.

Το συναίσθημα των αναλυτών παραμένει διχασμένο. Η Tesla διαθέτει επί του παρόντος 13 συστάσεις Αγοράς, 11 βαθμολογίες Διατήρησης και 8 βαθμολογίες Πώλησης. Ο στόχος τιμής συναίνεσης είναι στα $393,97, υποδηλώνοντας περίπου 12% πιθανή ανοδική δυναμική — δραματικά διαφορετική από την πτωτική πρόβλεψη των $145 της JPMorgan.

Οι μετοχές TSLA έχουν μειωθεί κατά 20% από την αρχή του έτους το 2026, καθιστώντας την τη μετοχή με τη χειρότερη απόδοση εντός της ομάδας Magnificent Seven.

Η ανάρτηση JPMorgan Warns Tesla (TSLA) Stock Could Plunge 60% — Analyst Breakdown εμφανίστηκε πρώτα στο Blockonomi.