Circle-Aktie hat sich in einem Monat verdoppelt: Das langweilige Stablecoin-Geschäft entpuppte sich als Wachstumsstory

Circle Internet Group hat sich still und leise zu einem der interessantesten Investments im Krypto-nahen Aktienbereich entwickelt, wobei die Aktien im vergangenen Monat um etwa 100% gestiegen sind und zum Zeitpunkt des Verfassens an der NYSE bei 124,22 $ gehandelt werden.

Was dies antreibt, ist keine Spekulation über zukünftige Produkte. Es ist ein Unternehmen, das bereits ernsthaftes Geld generiert, schneller wächst als die meisten Analysten erwartet hatten und sich genau am richtigen Platz befindet, da endlich regulatorische Klarheit für Stablecoins naht.

Der Gewinnbericht, der alles ins Rollen brachte

Die Bewegung lässt sich bis zum 25.02. zurückverfolgen, als Circle die Ergebnisse des vierten Quartals 2025 bekanntgab, die den Markt überraschten. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 77% auf 770 Millionen $. Der Nettogewinn stieg innerhalb eines Jahres von 4 Millionen $ auf 133 Millionen $. Die Aktie reagierte sofort und legte in einer einzigen Sitzung um 35% zu. Eine solche Gewinnüberraschung passiert nicht bei einem Unternehmen, das auf einem stabilen Geschäft dahinschippert. Sie passiert bei einem Unternehmen, dessen Kernprodukt beschleunigt.

Das fragliche Produkt ist USDC, und seine Wachstumszahlen erklären die Gewinn- und Verlustrechnung. Die Zirkulation wuchs 2025 um 72% und erreichte 75,3 Milliarden $. Mehr Dollar in USDC bedeuten mehr US-Staatsanleihenreserven, die ihn decken, und diese Reserven generieren Zinserträge für Circle. In einem höher-für-länger Zinsumfeld ist dieser passive Einkommensstrom erheblich und, entscheidend, er wächst automatisch, während sich das USDC-Angebot ausweitet. Steigende Ölpreise und anhaltende Inflation Anfang 2026 haben die Erwartungen für Zinssenkungen der Federal Reserve reduziert, was Circles Gewinnstrecke weiter ausdehnt, als der Markt zuvor eingepreist hatte.

Wo USDC tatsächlich verwendet wird

Die Zirkulationszahl ist das eine. Wohin diese Zirkulation geht, ist wichtiger für die langfristige Geschichte. Analysten bei Clear Street und Mizuho weisen beide auf zwei Anwendungsfälle hin, die das jüngste Wachstum von USDC auf eine Weise antreiben, die über den traditionellen Krypto-Handel hinausgeht.

Der erste sind Prognosemärkte. Plattformen wie Polymarket haben ein signifikantes Volumenwachstum verzeichnet, und USDC dominiert die Abwicklung auf diesen Plattformen. Der zweite sind AI Agent-Zahlungen. Da autonome KI-Systeme beginnen, Transaktionen im Auftrag von Nutzern und Unternehmen auszuführen, benötigen sie ein programmierbares, stabiles Tauschmittel. USDC wickelt derzeit etwa 98% der AI Agent-Transaktionen ab, laut Analystenschätzungen, die in der Forschung von Clear Street und Mizuho zitiert werden. Diese Zahl ist bemerkenswert, falls sie sich hält, weil sie Circles Produkt in den Mittelpunkt einer völlig neuen Zahlungskategorie stellt, die sich noch in ihren Anfangsstadien befindet.

Was Analysten jetzt sagen

Die Hochstufungen sind der Gewinnüberraschung gefolgt. Clear Street stufte CRCL am 16.03. auf eine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 136 $ hoch. Seaport Global ging erheblich weiter und gab ein Ziel von 280 $ aus, basierend auf der Tokenisierungschance und der KI-getriebenen Handelsexpansion. Die Lücke zwischen diesen beiden Zielen spiegelt echte Unsicherheit darüber wider, wie groß der adressierbare Markt wird, aber die Richtungseinigkeit ist klar.

Das regulatorische Bild fügt eine weitere Ebene hinzu. Der vorgeschlagene CLARITY Act und die breitere Bewegung hin zur US-Stablecoin-Gesetzgebung haben das Vertrauen der Anleger speziell in regulierte Emittenten wie Circle erhöht, das im Vergleich zu Wettbewerbern stark in Compliance-Infrastruktur investiert hat. Circle erhielt kürzlich auch eine bedingte Genehmigung zur Gründung einer nationalen Treuhandbank, eine Entwicklung, die seine Position stärkt, da die institutionelle Nachfrage nach regulierter Stablecoin-Infrastruktur wächst.

Der Kontext, den die Rally auslässt

Eine Zahl, die in der bullischen Darstellung nicht auftaucht, ist 264 $. Das war Circles Höchststand nach dem Börsengang im Juni 2025. Bei 124 $ heute bleibt die Aktie trotz der Verdoppelung im vergangenen Monat etwa 56% unter diesem Niveau. Die aktuelle Rally ist eine Erholung, kein Ausbruch in neues Terrain.

Dieser Kontext ist wichtig dafür, wie die Bewegung interpretiert wird. Was Analysten als „Entkopplungs"-Ereignis bezeichnen, bei dem Circle gedeiht, selbst wenn volatilere Krypto-Assets unter Druck geraten, ist real in dem Sinne, dass die USDC-Zirkulation unabhängig vom Bitcoin-Preis weiter wächst. Stablecoins sind Infrastruktur, und Infrastrukturunternehmen generieren Umsatz durch Nutzungsvolumen statt durch Wertsteigerung von Vermögenswerten. Diese Unterscheidung ist das, was Circles Gewinn- und Verlustrechnung anders aussehen lässt als die eines typischen Krypto-Unternehmens.

Ob die Aktie 264 $ zurückerobert, hängt davon ab, ob sich die KI-Zahlungs- und Tokenisierungs-Wachstumsgeschichten in dem Umfang materialisieren, den Seaport projiziert. Die Gewinne sind real. Das Wachstum ist real. Der spekulativere Teil des Bewertungsarguments braucht noch die Kooperation der Zukunft.

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