Die Erholung von Bitcoin BTC69.395,33 $ nach dem Ausverkauf der letzten Woche stößt bereits auf eine Mauer.

Nachdem die größte Kryptowährung letzte Woche kurzzeitig in einer kapitulationsartigen Bewegung in den unteren 60.000-$-Bereich gerutscht war, erholte sie sich am Wochenende in Richtung der 70.000-$-Marke, doch seitdem hat die Dynamik nachgelassen.

Diese Stagnation veranlasst Händler, die Erholung als klassisches Bärenmarkt-Muster neu zu bewerten – eine scharfe Erholungsrallye, die Schnäppchenjäger anzieht, nur um auf eine Welle von Angebot von Investoren zu treffen, die zu besseren Preisen aussteigen wollen.

„Es gibt immer noch ein enormes Angebot auf den Märkten von denen, die die erste Kryptowährung bei der Erholung verlassen wollen", sagte Alex Kuptsikevich, Chefmarktanalyst von FxPro, in einer E-Mail. „Unter solchen Bedingungen lohnt es sich, auf einen neuen Test des 200-Wochen-Durchschnitts vorbereitet zu sein."

„Wir bleiben sehr skeptisch, was die nahe Zukunft angeht, da die Erholungsdynamik am Wochenende an Kraft verlor und in der Nähe des 2,4-Billionen-$-Niveaus auf einen Ausverkauf stieß. Vielleicht haben wir nur eine Erholung auf dem Weg nach unten gesehen, die noch nicht abgeschlossen ist", fügte er hinzu.

Stimmungsdaten zeichnen ein ähnlich fragiles Bild. Der Crypto Fear and Greed Index sank am Wochenende auf 6, um die gleichen Niveaus wie während des von FTX angeführten Abschwungs 2022 zu erreichen, bevor er sich bis Montag spät auf 14 erholte.

Kuptsikevich sagte, diese Werte bleiben „zu niedrige Niveaus für sichere Käufe" und argumentierte, dass die Verschiebung mehr als vorübergehende Nervosität widerspiegelt.

Die Liquiditätsbedingungen verstärken die Unruhe. Bei dünneren Orderbüchern kann bescheidener Verkaufsdruck übergroße Bewegungen erzeugen, die dann zusätzliche Stop-Outs und Liquidationen auslösen – eine Rückkopplungsschleife, die die Preisbewegung ungeordnet erscheinen lässt.

Diese Dynamik, und nicht eine einzelne Schlagzeile, kann erklären, warum Bitcoin in einer Sitzung Tausende von Dollar schwingen kann, während es dennoch nicht gelingt, wichtige Widerstände zu durchbrechen.

Eine Kaiko-Notiz am Montag beschrieb den Hintergrund als eine breitere Risikoabkehr. Sie besagte, dass die aggregierten Handelsvolumina an den großen zentralisierten Börsen seit Oktober und November um etwa 30% zurückgegangen sind, wobei die monatlichen Spot-Volumina von rund 1 Billion $ auf den 700-Milliarden-$-Bereich gefallen sind.

Das Unternehmen sagte, dass es letzte Woche zwar einige scharfe Handelsausbrüche gab, der breitere Trend jedoch ein stetiger Rückgang der Beteiligung war. Dies deutet darauf hin, dass Händler, insbesondere Privatanleger, den Markt allmählich verlassen, anstatt auf einmal hinausgedrängt zu werden.

Wenn die Liquidität so dünn wird, können die Preise bei relativ bescheidenem Verkaufsdruck schnell fallen, ohne die Art von schwerem, panikgetriebenem Volumen, das normalerweise eine klare Kapitulation und einen dauerhaften Boden signalisiert.

Kaiko rahmte die Bewegung auch innerhalb der vertrauten Vier-Jahres-Halving-Zykluslogik ein. Bitcoin erreichte Ende 2025/Anfang 2026 einen Höchststand von rund 126.000 $ und hat sich seitdem stark zurückgezogen, wobei der Rückgang in die 60.000-$-70.000-$-Zone einen Rückgang von etwa 50%-plus von den Höchstständen darstellt.

Historisch gesehen können diese Böden Monate brauchen, um sich zu entwickeln, und weisen oft mehrere gescheiterte Rallyes auf.

Vorerst ist Bitcoins Fähigkeit, den 60.000-$-Bereich zu halten, das wichtigste Signal. Wenn Käufer ihn weiterhin verteidigen, könnte sich der Markt in eine unruhige Konsolidierung einpendeln. Wenn nicht, könnten dieselben dünnen Liquiditätsdynamiken, die den Ausverkauf befeuerten, schnell zurückkehren, besonders wenn die breiteren makroökonomischen Bedingungen risikoscheu bleiben.