S&P sieht stetiges Wachstum bei Bankkrediten trotz sich verlangsamender philippinischer Wirtschaft

Von Katherine K. Chan, Reporterin

Die Bankkredite auf den Philippinen könnten in diesem Jahr weiterhin ein zweistelliges Wachstum verzeichnen, sagte S&P Global Ratings, auch wenn das Debakel um die Hochwasserkontrolle weiterhin das Vertrauen von Unternehmen und Verbrauchern dämpft.

S&P Global Ratings Director Nikita Anand sagte, dass sie immer noch ein Kreditwachstum der Banken zwischen 11% und 13% in diesem Jahr erwarten, unverändert gegenüber ihrer früheren Prognose.

„Unsere Kreditwachstumsprognose für 2026 bleibt bei 11%-13%, hauptsächlich angetrieben durch Verbraucherkredite", sagte sie BusinessWorld in einer E-Mail.

Die neuesten Daten der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) zeigten, dass die gesamten ausstehenden Kredite von Universal- und Geschäftsbanken um 10,3% auf P13,988 Billionen im November stiegen, von P12,676 Billionen im gleichen Zeitraum 2024. Es war die gleiche Wachstumsrate wie Ende Oktober.

Frau Anand merkte auch an, dass Verbraucherkredite in diesem Jahr ein schnelleres Wachstum als Unternehmenskredite verzeichnen könnten.

„Dies liegt an der unterversorgten Natur des philippinischen Marktes, wo Verbraucherkredite schnell von einer kleineren Basis aus wachsen", sagte sie. „Außerdem könnten einige Unternehmen ihre Investitionspläne angesichts schwieriger Betriebsbedingungen und sich schnell entwickelnder externer Rahmenbedingungen zurückstellen."

Basierend auf BSP-Daten stiegen die Verbraucherkredite im Jahresvergleich um 22,9% auf P1,892 Billionen im November von zuvor P1,54 Billionen. Im Monatsvergleich ging es vom Wachstum von 23,1% im Oktober zurück.

Unterdessen erreichten die Kredite großer Banken an Unternehmen im 11-Monats-Zeitraum P11,789 Billionen, ein Wachstum von 9% gegenüber P10,815 Billionen im Vorjahr.

Die inländische Bankkreditvergabe wird wahrscheinlich durch weitere geldpolitische Lockerungen in diesem Jahr einen gewissen Auftrieb erhalten, sagte S&P ebenfalls.

Derzeit steht der Leitzins bei einem über dreijährigen Tief von 4,5%.

Seit der Monetary Board seinen Lockerungszyklus im August 2024 begonnen hat, hat er die wichtigsten Kreditkosten bisher kumulativ um 200 Basispunkte (bps) gesenkt.

In einem separaten Kommentar sagte United Overseas Bank Ltd. (UOB) Group Global Economics & Markets Research, dass der Monetary Board bei seinem ersten politischen Treffen in diesem Jahr abwarten könnte, bevor er im zweiten Quartal erneut lockert, sobald mehr Daten zur Verfügung stehen. 

„Obwohl wir die Möglichkeit einer weiteren 25-bp-Leitzinssenkung bei diesem Treffen nicht ausschließen, glauben wir weiterhin, dass sich die BSP Geduld leisten kann", sagten UOB Senior Economist Julia Goh und Economist Loke Siew Ting am 05.02. „Zusätzliche eingehende Daten – insbesondere Inflationsdaten für Februar bis April und die (ersten Quartals-) BIP (Bruttoinlandsprodukt) Veröffentlichung Anfang Mai – und größere Klarheit über die Führungswechsel des FOMC (Federal Open Market Committee) werden für politische Anpassungen im (zweiten Quartal) entscheidend sein."

Die UOB-Ökonomen erwarten, dass die Zentralbank im zweiten Quartal eine letzte 25-bp-Senkung vornimmt, um den wichtigsten Zinssatz auf einen Endstand von 4,25% zu bringen.

Nachdem die Gesamtinflation im Januar mit 2% zum ersten Mal seit etwa einem Jahr in den Zielbereich der BSP zurückgekehrt ist, sagte der Monetary Board, dass sie sehen, dass der aktuelle Lockerungszyklus seinem Ende nahe kommt.

Allerdings hat BSP-Gouverneur Eli M. Remolona, Jr. gesagt, dass sie eine sechste aufeinanderfolgende Senkung vornehmen könnten, wenn sie nachfrageseitige Probleme aus dem schwächer als erwarteten Wirtschaftswachstum im vierten Quartal feststellen.

Dies kam, nachdem das BIP des Landes aufgrund der anhaltenden Auswirkungen des Korruptionsskandals um die Hochwasserkontrolle im letzten Quartal 2025 auf ein Post-Pandemie-Tief von 3% gesunken war. Dies brachte das BIP-Wachstum für das Gesamtjahr auf 4,4%, das schlechteste seit fünf Jahren.

Dennoch merkte der Zentralbankchef an, dass die Inflation ihr wichtigster entscheidender Faktor in ihrem geldpolitischen Kurs bleibt.

Der Monetary Board wird seine erste politische Überprüfung für 2026 am 19.02. durchführen.