Steht Bitcoin an einem Scheideweg? Eine Erholung könnte bevorstehen, WENN…

Trotz der bärischen Stimmung der letzten Wochen behält Bitcoin [BTC] weiterhin Erholungspotenzial. Insbesondere da kritische Bedingungen, die seine Preisentwicklung beeinflussen, ungelöst bleiben.

Tatsächlich zeigten On-Chain-Daten, dass trotz des Preisrückgangs der Kryptowährung noch keine Bestätigung vorliegt, dass Bären den Markt vollständig übernommen haben. Stattdessen bleiben Anzeichen einer anhaltenden bullischen Präsenz bestehen, was die Preisdynamik beeinflussen könnte, wenn sich die Bedingungen weiterentwickeln.

Wichtige On-Chain-Bedingungen halten Bitcoin am Scheideweg

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels unterstrich Bitcoins Net Unrealized Profit and Loss (NUPL)-Metrik eine bemerkenswerte Dynamik, die die nächste Richtungsbewegung der Kryptowährung beeinflussen könnte.

Der angepasste NUPL, der die realisierte Kapitalisierung von kurz- und langfristigen Inhabern mit der Marktkapitalisierung von Bitcoin vergleicht, hat ein Niveau erreicht, das historisch mit Preisen verbunden ist, die aus verlängerten bärischen Phasen austreten.

Diese Zone, oft als Angst- und Besorgnisniveau bezeichnet, hat in früheren Zyklen eine Rolle bei der Gestaltung des breiteren Trends von Bitcoin gespielt. Sie bestätigte jedoch keine Umkehr.

Stattdessen deutete sie darauf hin, dass Bullen weiterhin ihren Bitcoin halten, ohne signifikante Gewinne oder Verluste zu realisieren, selbst wenn möglicherweise eine Akkumulation im Gange ist.

Allerdings bleibt die Möglichkeit der Gewinn- oder Verlustrealisierung bestehen. Wenn eine solche Aktivität auftritt, könnte sie weiteren Abwärtsdruck auslösen und Short-Positionen begünstigen, die bereits am Markt sind, sowie bärische Teilnehmer, die auf Bestätigung warten.

Infolgedessen befindet sich Bitcoin an einem kritischen Wendepunkt – einem Punkt, an dem weder Bullen noch Bären einen entscheidenden Vorteil haben. Um besser einzuschätzen, welche Seite die Kontrolle erlangen könnte, untersuchte AMBCrypto auch zusätzliche Marktindikatoren.

Risikometrik bei potenzieller Verschiebung

Bitcoins Sharpe-Quotient (Sharpe-Ratio), eine Metrik zur Messung risikoadjustierter Renditen, ist in eine Zone gefallen, die historisch Preiserholungen unterstützt hat.

Zum Redaktionsschluss war das Verhältnis unter die Nullmarke gefallen, ein Niveau, das seit 2018 nur viermal erreicht wurde. In früheren Zyklen ging dieses Gebiet oft der Bildung eines Markttiefs voraus.

Ein solches Signal identifizierte jedoch nicht genau einen exakten Tiefpunkt. Stattdessen deutete es darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Erholung steigen könnte. Ein anhaltender Rückgang des Sharpe-Quotienten bleibt jedoch möglich und könnte monatelang anhalten, wodurch möglicherweise anhaltender Abwärtsdruck auf den Preis ausgeübt wird.

Exchange-Reserve-Daten lieferten ebenfalls zusätzlichen Kontext.

Steigende Exchange-Reserven deuten typischerweise auf eine größere Verkaufsabsicht hin, da Anleger Vermögenswerte auf Börsen verschieben. Im Gegensatz dazu bedeuten sinkende Reserven, dass Anleger möglicherweise Bitcoin in private Wallets für eine längerfristige Aufbewahrung abheben.

Bitcoins Exchange-Reserven sind nach oben tendiert und stiegen am 19. Januar von 2,71 Millionen BTC auf 2,73 Millionen BTC. Ein solcher Anstieg könnte auf wachsenden kurzfristigen Verkaufsdruck hindeuten.

Während die breitere Struktur konstruktiv bleibt, könnte die kurzfristige Aussicht bärisch bleiben, bis die Exchange-Reserven beginnen, nach unten zu tendieren.

Bitcoin Season Index neigt sich frühem Bullischen zu

Die Marktsaisonalität bleibt ein Hauptbestimmungsfaktor für die Anlegerpositionierung, wobei aktuelle Daten eine allmähliche Neigung zur Bitcoin-Dominanz zeigen.

Zum Beispiel – Der Bitcoin Season Index, der beim 25er-Niveau beginnt, stand bei 29 und ist in den letzten Sitzungen weitgehend flach geblieben. Eine solche Seitwärtsbewegung könnte auf Anlegerunentschlossenheit hindeuten, wobei die Stimmung zwischen vorsichtiger Bärischkeit und früher bullischer Positionierung schwankt.

Eine anhaltende Aufwärtsbewegung aus diesem Bereich würde eine erneute Kapitalrotation in Bitcoin signalisieren und könnte eine stärkere Aufwärtsbewegung unterstützen – was die sich entwickelnde bullische Erzählung verstärkt.

Abschließende Gedanken

• Bitcoin ist nicht in eine bestätigte bärische Phase eingetreten, da wichtige Bedingungen noch nicht erfüllt sind, die die Dynamik wieder in Richtung der Bullen verschieben könnten.
• Der Bitcoin Season Index nähert sich bullischem Gebiet und könnte zusätzliche Unterstützung bieten, wenn sich die Dynamik verbessert.